De S&P/ASX 200 index daalde 0,4% tot 7.168,5 tegen 0040 GMT, op weg naar een derde opeenvolgende sessie van dalingen. De benchmark sloot dinsdag 0,5% lager.
Het rentebesluit van de Fed, dat later op de dag wordt verwacht, zal door marktdeelnemers nauwlettend in de gaten worden gehouden om te peilen of beleidsbepalers het nog steeds nodig vinden om de rente verder te verhogen voor het einde van dit jaar.
Volgens de FedWatch tool van CME hebben de financiële markten 99% ingeprijsd voor een vrijwel zekere kans dat de Amerikaanse centrale bank haar belangrijkste Fed-fondstarief later op de dag op 5,25%-5,00% zal laten staan en 70,9% voor een patstelling tijdens de volgende vergadering in november.
In eigen land merkte de Reserve Bank of Australia dinsdag in de notulen van haar vergadering in september op dat verdere aanscherping van het monetaire beleid nog steeds nodig zou kunnen zijn, mocht de inflatie hardnekkiger blijken dan verwacht.
De zwaargewicht subindex voor de mijnbouw, die met 1,0% daalde, was op weg naar de derde dalingssessie en de slechtste dag sinds 13 september, als gevolg van zwakkere ijzerertsprijzen.
Sector-majors BHP Group en Rio Tinto daalden respectievelijk 1,3% en 0,7%.
Energieaandelen daalden 0,9%, waarbij de subindexmajors Woodside Energy en Santos respectievelijk 1,3% en 0,7% daalden.
Financiële aandelen daalden 0,4%, waarbij de "Big Four" banken tussen 0,3% en 0,5% daalden.
Goudaandelen daalden 0,7%, waarbij goudmijner Northern Star Resources 1,1% daalde. Haar gelijke Newcrest Mining steeg echter 0,3%.
Technologieaandelen, die nauw aansluiten bij hun sectorgenoten op Wall Street, daalden met 1,1% en bereikten hun laagste niveau sinds 10 juli en breidden hun verliezen uit voor een derde sessie op rij.
De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index noteerde 0,1% lager op 11.335,48 punten.
