GERMANY 10Y CASH Het Ifo Institute zei dat de index voor het ondernemersklimaat daalde van 89,3 in mei naar 88,6 in juni, terwijl analisten in een peiling van Reuters 89,7 voorspelden.
De rente op Duitse 10-jaars obligaties, de benchmark voor de eurozone, steeg met 0,5 basispunten (bps) naar 2,41%.
"De Ifo indicator voor het ondernemersklimaat overschat al een tijdje de zwakte in de economie," zei Jack Allen Reynolds, plaatsvervangend hoofdeconoom voor de eurozone bij Capital Economics.
"De inkoopmanagersindex is de laatste tijd een betere leidraad, en hoewel deze in juni ook daalde, wijst deze nog steeds op een kleine stijging van het bruto binnenlands product (BBP) in het tweede kwartaal," voegde hij eraan toe.
De groei van het bedrijfsleven in de eurozone is deze maand sterk vertraagd doordat de vraag voor het eerst sinds februari is afgenomen, zo bleek vrijdag uit een enquête.
Bovendien nam de hoop op monetaire versoepeling in Europa toe nadat de Zwitserse Nationale Bank de markten marginaal verraste door de rente te verlagen, en de Bank of England een dovish bericht uitbracht.
De geldmarkten hielden vrijdag laat en maandag vroeg rekening met ongeveer 70 basispunten voor renteverlagingen door de Europese Centrale Bank in 2024, wat neerkomt op een verlaging met 25 basispunten en een kans van 60% op een derde verlaging tegen het einde van het jaar. De laatste verdiscontering lag rond de 65 basispunten.
De 10-jaars rente van Italië daalde met 3 basispunten naar 3,91%, terwijl het renteverschil tussen Italië en Duitsland daalde naar 149 basispunten.
De risicopremie voor de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone daalt meestal wanneer de hoop op renteverlagingen toeneemt.
Het renteverschil tussen Franse staatsobligaties en Duitsland bleef op korte afstand van het hoogste punt in 7 jaar, omdat beleggers zich zorgen maken dat een extreemrechtse overwinning ertoe zou kunnen leiden dat de regering de overheidsuitgaven verhoogt, wat de angst voor een begrotingscrisis in het hart van Europa aanwakkert.
De financiële woordvoerder van Marine Le Pen's National Rally (NR) vertelde aan Reuters dat een regering onder leiding van RN een einde zou maken aan de decennialange praktijk van hoge begrotingstekorten en zich zou houden aan de fiscale regels van de Europese Unie.
"Wij denken dat het te vroeg is om Franse spreads te kopen in de aanloop naar de eerste verkiezingsronde, gezien de onzekerheid over de vorm van een nieuwe regering en haar begrotingsbeleid," zei Reinout De Bock, hoofd Europese rentestrategie bij UBS.
"De absorptiecapaciteit van Franse obligaties is aanzienlijk, maar de hamvraag is hoe een nieuwe regering de opwaartse trend van de schuld ten opzichte van het BBP zal stoppen," voegde hij eraan toe.
Het verschil tussen de Franse en Duitse 10-jaarsrente - een maatstaf voor de risicopremie die beleggers vragen voor Franse staatsobligaties - bedroeg 71 basispunten. Deze kloof bereikte onlangs ongeveer 80 basispunten, het hoogste niveau sinds februari 2017.
De eerste ronde van de Franse verkiezingen vindt zondag plaats.
Het marktsentiment ten opzichte van Frankrijk en de landen met de zwaarste schulden in de eurozone verbeterde donderdag, toen de markt grotendeels ongeschonden door een veiling van Franse obligaties kwam. (Verslag door Stefano Rebaudo, redactie door Emelia Sithole-Matarise)
