(nieuw: omzet en winst 2023 en dividendvoorstel)

STUTTGART (dpa-AFX) - Autofabrikant Mercedes-Benz verwacht in het nieuwe jaar minder lucratieve zaken door lasten in de toeleveringsketen en hogere investeringen. De hoge inflatie had al invloed in 2023, ondanks lastenverlichting op grondstoffen, wat resulteerde in lagere winsten. CEO Ola Källenius van de Groep wil beleggers echter tevreden houden dankzij de goede kaspositie met een nieuwe aandeleninkoop van miljarden euro's, het vooruitzicht op verdere dergelijke programma's en een iets hoger dividend. De aandelenkoers van het bedrijf uit Stuttgart steeg donderdag aanzienlijk.

Het aandeel had zich sinds november al enigszins hersteld van de zwakke prestaties in de voorgaande maanden. In de middag steeg het 5,8 procent naar 72,04 euro aan de bovenkant van de Dax. Hiermee staat het aandeel op een hoogtepunt sinds augustus. De koers van het aandeel werd gedreven door de nieuwe aandeleninkoop, schreef analist Daniel Schwarz van de investeringsbank Stifel.

Mercedes is van plan om in de toekomst ongeveer 40 procent van de nettowinst uit te keren als dividend, in plaats van de gebruikelijke 40 procent. Als de vrije kasstroom die in een bepaald jaar door de industriële activiteiten wordt gegenereerd - d.w.z. exclusief financiële diensten - dit percentage overschrijdt, moeten deze extra middelen regelmatig worden aangewend voor de inkoop van eigen aandelen. CFO Harald Wilhelm motiveerde het programma met de intentie om de winst per aandeel en het dividend voortdurend te verhogen.

Mercedes' nieuwe richtlijn voor dividenden en aandeleninkoop is gedurfd, maar ook in lijn met de inspanningen van het concern om luxegerichte investeerders aan te trekken, schreef Jefferies-expert Philippe Houchois. Het wordt ondersteund door de stabiele kasinstroom die Mercedes genereert. De toekomstige richting van aandeleninkoop is aantrekkelijk, zei UBS-expert Patrick Hummel in zijn beoordeling van de aankondiging.

Vorig jaar had het bedrijf al besloten om tot 4 miljard euro terug te kopen. Hiervan is 2,1 miljard uitgegeven en het programma zou in het derde kwartaal afgerond kunnen zijn. Het nieuwe inkoopprogramma zou dan van start gaan.

Aandeleninkoop is een populaire manier om de aandelenkoersen op te krikken: extra vraag van het bedrijf betekent dat aandelen worden ingetrokken, waardoor het aandeel van de resterende aandelen in de uit te keren winst mathematisch toeneemt. Dit leidt meestal tot een stijging van de aandelenprijs wanneer het wordt aangekondigd. Critici daarentegen beschuldigen managers ervan dat ze blijkbaar geen winstgevende bestemming meer vinden voor het gegenereerde geld. Bovendien zouden investeringen verwaarloosd kunnen worden om geld te sparen en buybacks te financieren.

In de afgelopen jaren had Mercedes aanzienlijk geprofiteerd van het feit dat knelpunten in het aanbod de productie in de hele branche verstoorden: wanneer de vraag groot was, dreef dit de prijzen van nieuwe auto's en gebruikte auto's uit lease-returns op. In 2023 lag de gemiddelde verkoopprijs per auto in de divisie Personenauto's bijvoorbeeld 46 procent hoger dan in 2019. Bovendien werden de kostenbesparende maatregelen die Group CEO Källenius in de divisie Personenauto's had geïntroduceerd, effectief. Het aantal werknemers (voltijdsequivalenten) daalde in deze periode met 7 procent tot ongeveer 129.900.

Gezien de zwakkere economische situatie hadden industrie-experts al verwacht dat de Zwaben hun zeer goede prestaties niet zouden kunnen handhaven. Källenius verwacht dit jaar een winstmarge voor rente en belastingen gecorrigeerd voor speciale effecten van 10 tot 12 procent van de omzet in de belangrijkste divisie met de bouw van personenauto's bij een verkoop van personenauto's op het niveau van vorig jaar. Vorig jaar behaalde het bedrijf uit Stuttgart een operationele marge van 12,6 procent - twee procentpunten minder dan in 2022. Analisten hadden eerder een gemiddelde marge van iets meer dan 11 procent voorspeld voor het nieuwe jaar.

Källenius wil dit jaar meer geld investeren in materiële vaste activa voor het nieuwe MMA-platform, naast lasten door hogere lonen en de huidige grote problemen met de levering van 48-volt batterijen. Dit is de elektrische auto-architectuur voor compacte en middenklassers, waarop ook verbrandingsmotoren kunnen worden gebouwd.

Aangezien de Groep ook de productplanning voor de middelgrote en grote elektrische auto's op het MB.EA-platform vervroegt, zal de middellangetermijndoelstelling om de investeringen in onderzoek en ontwikkeling en materiële vaste activa met een vijfde te verminderen ten opzichte van 2019, niet worden gerealiseerd in 2025. Dit zal waarschijnlijk pas in de tweede helft van het decennium worden bereikt.

Källenius had onlangs de nog steeds hoge groeiverwachtingen voor elektrische auto's getemperd. Het concern heeft nu ook zijn strategische vooruitzichten in die zin bijgesteld: geëlektrificeerde auto's zullen naar verwachting tot de helft van de totale verkopen in de tweede helft van het decennium voor hun rekening nemen. Eerder had Mercedes veel agressiever verklaard dat het klaar wilde zijn voor een aandeel van 100 procent elektrische auto's in 2030, overal waar de vraag dat toeliet. Mercedes houdt echter vast aan de geplande investeringen in elektrische auto's, verduidelijkte CFO Wilhelm.

Het concern verwacht dit jaar ook minder winstgevendheid in de onlangs zeer succesvolle bestelwagendivisie. Hier zal de operationele marge naar verwachting tussen de 12 en 14 procent liggen, na 15,1 procent in het zeer sterke voorgaande jaar. Het aangepaste rendement op eigen vermogen voor financiële diensten en mobiliteitsaanbiedingen zal waarschijnlijk ook licht dalen. In het algemeen verwacht Mercedes dat de omzet van het concern op het niveau van vorig jaar zal blijven, maar dat de winst voor rente en belastingen licht zal dalen.

Met 153,2 miljard euro realiseert het bedrijf in 2023 ruim twee procent meer omzet. De winst voor rente en belastingen, gecorrigeerd voor speciale effecten, daalde echter met ruim drie procent tot 20 miljard euro, vooral omdat de belangrijke divisie personenauto's minder winstgevend was. De groepswinst daalde met iets minder dan twee procent naar 14,5 miljard euro. Desondanks ontvangen aandeelhouders een dividend dat met tien cent is verhoogd naar 5,30 euro per aandeel.

Ongeveer 91.000 werknemers van Mercedes in Duitsland krijgen ook dit jaar weer een bonus van maximaal 7300 euro, ongeacht hun salarisschaal. De werknemers ontvangen de bonus samen met hun salaris in april./men/rwi/niw/jha/