Individuele beleggers hebben het ARK Innovation Fund van Cathie Woods in de kou laten staan tijdens de zinderende run dit jaar, maar sommige marktwatchers denken dat dit kan veranderen als de risicobereidheid blijft verbeteren.

Het fonds van $8 miljard, dat tijdens de pandemische rally van 2020 beter presteerde dan alle Amerikaanse aandelenfondsen maar vorig jaar een scherpe daling kende, is dit jaar bijna 37% gestegen en overtreft daarmee de bredere markten.

Ondanks deze winsten heeft het fonds sinds het begin van het jaar meer dan $250 miljoen aan netto uitstroom genoteerd, volgens gegevens van Lipper. Dat patroon heeft zich doorgezet tijdens de recente stijging van de markten: meer dan $157 miljoen heeft het fonds de afgelopen acht weken verlaten, een periode waarin de koers bijna 15% steeg. Ter vergelijking: de technologiezware Nasdaq 100 is in die periode met 13% gestegen.

ARK Invest, de moedermaatschappij van het fonds, heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.

Over het algemeen heeft 2023 beleggers zien afzien van aandelenfondsen ondanks de opleving van de aandelenmarkt, deels omdat de hoge rendementen op de vastrentende markt een aantrekkelijk alternatief bieden, aldus Todd Rosenbluth, hoofd onderzoek bij VettaFi.

Binnenlandse aandelenfondsen en ETF's boekten een totaal van $151,3 miljard aan uitstroom tot 7 juni, volgens gegevens van de handelsgroep het Investment Company Institute.

In het geval van ARK kan het gebrek aan instroom ook te maken hebben met het gedrag van individuele beleggers, die een aanzienlijk deel van de aandeelhouders van het fonds uitmaken en niet graag terugkeren nadat velen zwaar werden getroffen toen het fonds vorig jaar met maar liefst 60% daalde, aldus Rosenbluth.

"Veel beleggers hebben hun geduld met de ARK ETF's verloren en zijn overgestapt op andere strategieën na de problemen in de voorgaande periode," zei hij. "Degenen die trouw zijn gebleven ... lijken niet te staan te popelen om meer blootstelling toe te voegen."

Toch zou de recente verbreding van de rally van de aandelenmarkt dit jaar uit een handvol megacapaandelen kunnen betekenen dat beleggers het vlaggenschipfonds van Cathie Woods uiteindelijk weer in de belangstelling zullen krijgen, aldus Virag Shah, portefeuillestrateeg bij Van Leeuwen & Company.

Het optimisme onder individuele beleggers steeg naar het hoogste punt in 19 maanden in de meest recente American Association of Individual Investors (AAII) Sentiment Survey. Het bearish sentiment daalde naar een dieptepunt in 19 maanden.

Analisten van Morgan Stanley schreven deze week dat het sentiment onder particuliere en institutionele beleggers het hoogste niveau in meer dan twee jaar heeft bereikt en zich in het bovenste kwintiel van de afgelopen decennia bevindt.

"Zodra je ziet dat de marktconcentratie zich verbreedt, denken we dat de beleggersstromen zullen volgen," waardoor er mogelijk meer beleggers naar ARK zullen gaan, aldus Shah.

De 2023 rally van ARK werd grotendeels aangedreven door de winst van meer dan 100% in topholding Tesla Inc, die ongeveer 12% van de activa uitmaakt. Aandelen van het bedrijf daalden woensdag bijna 5% toen de bezorgdheid over een hogere rente op groeiaandelen woog.

Andere posities in het fonds zijn onder andere streamingbedrijf Roku Inc en kankerdiagnostisch bedrijf Exact Sciences Corp , die beide meer dan 50% zijn gestegen in het afgelopen jaar. (Verslag door David Randall; Bewerking door Ira Iosebashvili en David Gregorio)