Teck Resources Limited (TSX:TECK.B) heeft de afsplitsing aangekondigd van 87,5% belang in Elk Valley Resources Ltd. op 18 februari 2023. De afsplitsing is gestructureerd als een spin-off van de staalkolenactiviteiten van Teck Resources Limited (Teck) door middel van een uitkering van gewone aandelen Elk Valley Resources (EVR) aan de aandeelhouders van Teck. Teck-aandeelhouders die op de toepasselijke uitkeringsregistratiedatum geregistreerd staan, zullen gewone aandelen van Elk Valley Resources ontvangen in verhouding tot hun Teck-aandelen tegen een ruilverhouding van 0,1 gewoon aandeel EVR voor elk Teck-aandeel (of ongeveer 51,9 miljoen gewone aandelen EVR in totaal) en ongeveer CAD 0,39 contant geld per aandeel voor een totaalbedrag van CAD 200 miljoen in contanten. Aandeelhouders zullen kunnen kiezen voor een maximaal bedrag aan contanten of gewone aandelen EVR die zij ontvangen, behoudens proratering, via een Nederlands veilingproces. In ruil voor de overdracht van de steenkoolactiva aan EVR zal EVR de Royalty toekennen en preferente aandelen en gewone aandelen uitgeven aan Teck Metals. Teck heeft ook overeenstemming bereikt met Nippon Steel Corporation (NSC) en POSCO, om hun minderheidsbelangen in de Elkview en Greenhills activiteiten te ruilen voor belangen in EVR. Als gevolg daarvan zal EVR 100% van de staalproductie-kolenactiviteiten bezitten. NSC's ruil van haar Elkview belang en haar investering van CAD 1,025 miljard in contanten geeft haar een belang van 10% in gewone EVR aandelen en POSCO ontvangt een belang van 2,5% in gewone EVR aandelen. Teck Resources Limited zal doorgaan met de reorganisatie van haar bedrijf om Teck op te splitsen in twee onafhankelijke, beursgenoteerde bedrijven: Teck Metals Corp. en Elk Valley Resources Ltd. Als onderdeel van de scheiding zal Teck haar naam veranderen in Teck Metals Corp. en genoteerd blijven aan de beurzen van Toronto en New York. EVR heeft verzocht om notering van haar gewone aandelen aan de TSX. Op 18 februari 2023 heeft de Raad van Bestuur van Teck de reorganisatie van Teck's bedrijf (de Scheiding) goedgekeurd. De Raad van Bestuur van Teck heeft unaniem besloten dat de transactie in het belang van Teck is en eerlijk is voor de aandeelhouders, en beveelt aandeelhouders aan om voor de scheiding te stemmen. De scheiding is afhankelijk van goedkeuring door de aandeelhouders tijdens de jaarlijkse en speciale vergadering van aandeelhouders die naar verwachting op of rond 26 april 2023 zal worden gehouden, en van goedkeuring door de regelgevende instanties en de rechtbank. De notering van de gewone EVR-aandelen is afhankelijk van de goedkeuring van de TSX. EVR zal zijn hoofdkantoor hebben in Vancouver, B.C. EVR zal worden bestuurd door de Raad van Bestuur onder voorzitterschap van Marcia Smith, voormalig Senior Vice President, Sustainability and External Affairs van Teck. Het bestaande Elk Valley operationele team, onder leiding van president en CEO Robin Sheremeta, momenteel Senior Vice President Coal van Teck, zal EVR blijven leiden. Volgens de transactie wordt de naam Elk Valley Resources Ltd. gewijzigd in Teck Metals Corp. Vanaf 3 april 2023 wordt de transactie goedgekeurd door de regelgevende instanties. De registratiedatum van de transactie is 7 maart 2023. Vanaf 10 april 2023 blijft de Raad van Bestuur van Teck de aandeelhouders unaniem aanbevelen om de transactie goed te keuren. Op 13 april 2023 kondigde Teck Resources wijzigingen aan om een eerdere volledige scheiding van Teck Metals en Elk Valley mogelijk te maken na uitgebreid overleg met de aandeelhouders, waaronder het terugbrengen van de minimumtermijn van de royalty's die EVR aan Teck Metals betaalt van ongeveer 5,5 jaar naar 3 jaar, waardoor de weg naar een volledige scheiding van Teck Metals en EVR mogelijk korter wordt, en het invoeren van maatregelen om de jaarlijkse kapitaaluitgaven van EVR te beperken tot CAD 1,3 miljard, met uitzonderingen voor sociale en wettelijke vereisten. Met ingang van 17 april 2023 heeft Teck Resources de volgende wijzigingen aangebracht in de voorwaarden van het scheidingsvoorstel: de meerderheidshouders van de EVR royalty kunnen eisen dat EVR de royalty koopt wanneer EVR de kapitaaluitgaven- of schuldconvenanten onder de Investment Covenant Agreement schendt of wanneer de EVR royalty niet wordt betaald, De voorwaarden van de EVR preferente aandelen zijn bijgewerkt om (i) huishoudelijke wijzigingen aan te brengen in verband met voorgestelde wijzigingen in de Income Tax Act (Canada) met betrekking tot de inkoop van eigen aandelen en de berekening van de vrije kasstroom, en (ii) de houders het recht te geven de EVR preferente aandelen in te trekken bij een schending door EVR van de kapitaaluitgaven of de schuldenlast convenanten onder de Investment Covenant Agreement die 15 dagen onopgelost blijven. Waratah Capital Advisors kondigt aan dat het heeft gestemd TEGEN de voorgestelde afsplitsing van de steenkoolactiviteiten van Teck Resources (de "Afsplitsing") en VOOR de voorgestelde beëindiging gedurende zes jaar van de meervoudige stemrechten verbonden aan de gewone aandelen van klasse A (de "Beëindiging"). De stem van Waratah tegen de separatie en voor de sunset is in overeenstemming met de aanbevelingen van Glass Lewis en ISS. Sumitomo Metal Mining Co zei dat het op de aandeelhoudersvergadering van volgende week voor de beslissing van Teck zal stemmen om de kolenproductie en de basismetaalactiviteiten te scheiden. Sovereign wealth fund zei dat het een plan zal steunen om de metallurgische kolenactiviteiten af te splitsen. Teck verwacht dat de transactie in het tweede kwartaal van 2023 zal worden afgerond.

Het speciale comité van onafhankelijke bestuurders van Teck werd geadviseerd door Origin Merchant Partners en BMO Capital Markets als verstrekkers van fairness opinions. Barclays Capital Canada Inc., Ardea Partners LP, TD Securities Inc. en CIBC World Markets Inc. treden op als financiële adviseurs van Teck. Stikeman Elliott LLP en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP treden op als juridisch adviseurs en Felesky Flynn LLP treedt op als fiscaal juridisch adviseur. BMO Capital Markets, Goldman Sachs & Co. LLC en Origin Merchant Partners treden op als financieel adviseurs van het Special Committee en Blake, Cassels & Graydon LLP en Sullivan & Cromwell LLP treden op als juridisch adviseurs van het Special Committee.

Teck Resources Limited (TSX:TECK.B) heeft de spin-off van 87,5% belang in Elk Valley Resources Ltd. op 26 april 2023 geannuleerd. Teck Resources verklaarde dat hun plan voor de toekomst is om een eenvoudigere en meer directe scheiding na te streven, wat de beste weg is om de volledige waarde van Teck voor de aandeelhouders te ontsluiten.