Senex Energy Limited (ASX:SXY) heeft een verbeterd overnamebod van $900 miljoen op Posco International Corporation (KOSE:A047050) aanbevolen, waarbij de Zuid-Koreaanse firma overweegt om Gina Rinehart's Hancock Energy als potentiële investeringspartner aan te trekken. De internationale tak van de Koreaanse staalproducent heeft zijn bod op de plaatselijke olie- en gasspeler verhoogd tot $4,60 per aandeel plus een dividend van 5 c per aandeel voor de helft van december, na drie eerdere biedingen van $4,40, $4,20 en $4 per aandeel. Senex is van plan de deal aan te bevelen, waarbij Posco ook in gesprek is om Hancock mede-eigenaar te laten worden met een minderheidsbelang.

Het duo is reeds partners in de Roy Hill ijzerertsmijn van mevrouw Rinehart in de Pilbara van West-Australië. Hancock benaderde Posco over een gezamenlijke kanteling van de gasproducent nadat de uitkoopgesprekken openbaar waren gemaakt. Hoewel Senex zei dat het open stond voor het delen van informatie met Hancock, benadrukte Posco dat de betrokkenheid van de ijzerertsmiljardair geen voorwaarde was voor het doorgaan van zijn overnamebod.

Posco bezit een reeks olie- en gasprojecten in Azië, Peru en Oman en heeft bestaande investeringen in Australië, waaronder een minderheidsaandeel in de Narrabri-mijn van Whitehaven Coal in NSW. De stap naar Senex wordt gezien als onderdeel van Posco's wereldwijde diversificatiestrategie en verwacht wordt dat Senex zich zal blijven richten op de levering van gas aan de oostkust van Australië, mocht de deal doorgaan. Mevrouw Rinehart's Hancock heeft eerder Victoriaanse gasexplorator Lakes Oil gesteund, die een verbod op onconventionele gasexploratie in de staat heeft aangevochten.

De exclusiviteitsperiode van Posco is verlengd tot 26 november, terwijl het Koreaanse bedrijf zijn due diligence, die aanvankelijk op 18 oktober was toegekend, heeft voltooid. De wijziging van de biedstructuur van Posco in een scheme of arrangement, in plaats van het vorige off-market overnameplan, rekt de tijd om een deal te sluiten, maar laat ook de deur open voor mogelijke tegenbieders, aldus bronnen die het proces volgen. Santos wordt gezien als een logische bieder voor Senex, gezien zijn dominante gaspositie aan de oostkust, hoewel de producent uit Adelaide al jongleert met een fusie van $21 miljard met Oil Search en te maken heeft met hernieuwde druk op de deadline om die deal voor het einde van het jaar uit te voeren.

"Aannemen dat een andere bieder met een hoger bod over de brug komt is speculatief, maar volgens ons zeker een mogelijkheid," zei Morgans analist Adrian Prendergast. Senex aandelen stegen 3,1% tot $4,60 op 08 november 2021. Senex kondigde ook plannen aan om $80 miljoen te betalen voor twee gasvelden van Australia Pacific LNG, die grenzen aan zijn eigen Atlas-project, in een zet die de productie van Atlas zal opdrijven tot 30 petajoule per jaar in 2024.

"De aankoop van deze onontwikkelde gasvelden die grenzen aan Atlas zet het groeitraject van Senex in het Surat Basin voort en versterkt het goedkope, hub-and-spoke infrastructuur werkingsmodel van het bedrijf," zei Senex Chief Executive Ian Davies.