Staatsbanken verkochten in de afgelopen 25 handelssessies tot 6 december netto meer dan 304 miljard Indiase roepies (3,69 miljard dollar) aan obligaties, zo blijkt uit gegevens van de Clearing Corp of India.

"De banken kampen met een liquiditeitskrapte, terwijl het SLR-niveau meer dan voldoende is. In een dergelijk scenario zullen de staatsbanken gematigde aankopen doen", aldus Sushanta Mohanty, general manager-treasury bij de Bank of Baroda (BoB).

SLR is het minimumpercentage van de deposito's dat commerciële banken moeten beleggen in liquide activa, zoals staatsobligaties en staatsschuld.

Banken moeten 18% van hun totale deposito's beleggen in SLR-effecten, maar volgens handelaars hebben ze ongeveer 26%-28% in dergelijke effecten belegd.

Aankoop/verkoop van staatsobligaties door staatsbanken https://www.reuters.com/graphics/INDIA-MARKETS/myvmondzdvr/chart.png

Senior dealers van staatsbanken bevestigden dat een deel van de verkoop is gedaan om geld vrij te maken dat is belegd in SLR-effecten, terwijl banken ook probeerden winst te boeken en het geld te gebruiken voor kredietverlening nu de kredietgroei aantrekt.

Uit gegevens van de RBI blijkt dat de kredietverlening door banken in de twee weken eindigend op 18 november met 17,17% op jaarbasis is toegenomen.

"Afgezien van het boeken van winst, liquideren staatsbanken om aan de kredietbehoefte te voldoen, omdat de depositorente stijgt en de kosten van de fondsen hoger worden", aldus Rajeev Pawar, hoofd treasury bij Ujjivan Small Finance Bank.

In november had de staatslener Punjab National Bank gezegd dat de bank de overtollige SLR-reserves kan verlagen om de kredietstroom indien nodig te stimuleren, terwijl de gouverneur van de Reserve Bank of India, Shaktikanta Das, in september had gezegd dat banken de systeemliquiditeit kunnen verhogen door de overtollige kasreserve en SLR op te nemen.

"De daling van de rente gaf de banken een broodnodige kans om geld te diversifiëren van obligatiebeleggingen naar de eigenlijke kredietverlening. Dit is over het hele spectrum gebeurd", aldus een handelaar van een staatsbank.

Het rendement op Indiase benchmarkobligaties van 7,26% voor 2032 is vorige week gedaald tot 7,18%, een daling met meer dan 35 basispunten in de afgelopen maand, op hoop dat het tempo van de renteverhogingen zal afnemen. Volgens handelaars is het echter onwaarschijnlijk dat de rente veel zal dalen vanaf de huidige niveaus. Het benchmarkrendement stond het laatst op 7,26%.

"Ik zie geen grote beweging in de rente. Tenzij er (positieve) verrassingen zijn, zal de rente nog enige tijd tussen 7,20% en 7,40% blijven," aldus Mohanty van BoB.