MORNINGSTAR, INC. De markten konden zich kortstondig troosten met gegevens waaruit bleek dat de wekelijkse aanvragen voor werkloosheid vorige week met de grootste stijging in vier maanden waren gestegen, waardoor de hoop toenam dat de Fed de snelste en hoogste rentestijging in decennia sinds maart zou kunnen afzwakken.
De aandelenmarkt heeft de consistente boodschap van Fed-functionarissen dat de rente langer zal worden verhoogd totdat het tempo van de inflatie duidelijk afneemt, niet onderkend.
Charles Evans, voorzitter van de Chicago Fed, was de laatste die op donderdag de vooruitzichten van de centrale bank toelichtte. Hij zei dat de beleidsmakers verwachten dat de rente voor het einde van het jaar met 125 basispunten zal worden verhoogd omdat de inflatiecijfers teleurstellend zijn.
"De markt krijgt langzaam de boodschap van de Fed door", aldus Jason Pride, chief investment officer voor privévermogen bij Glenmede in Philadelphia.
"De kans bestaat dat de Fed met verdere renteverhogingen de economie in een recessie duwt om de inflatie omlaag te brengen", aldus Pride. "Wij denken niet dat de markten dit volledig hebben opgepikt."
Pride zei dat in de gemiddelde recessie de winsten met 15% zijn gedaald.
Ondanks de dagdaling waren de drie belangrijkste indexen klaar om een wekelijkse winst te boeken na de scherpe rally van maandag en dinsdag.
De arbeidsmarkt blijft krap, zelfs nu de vraag door de hogere rente begint af te koelen. Vrijdag zal het non-farm payrolls report over de werkgelegenheid in september beleggers helpen peilen of de Fed haar agressieve renteverhogingsplannen wijzigt.
De geldmarkten gaan uit van een kans van bijna 86% op een vierde renteverhoging op rij met 75 basispunten wanneer de beleidsmakers op 1 en 2 november bijeenkomen.
Voor alle duidelijkheid: niet iedereen voorziet een harde landing.
Dave Sekera, hoofd van de Amerikaanse marktstrateeg bij Morningstar Inc, zei dat de groei in de nabije toekomst traag zal blijven en waarschijnlijk pas in de tweede helft van 2023 weer zal aantrekken, maar hij ziet geen scherpe daling.
"Wij voorspellen geen recessie", aldus Sekera. "De markten zijn op zoek naar duidelijkheid over wanneer zij denken dat de economische activiteit zal versnellen en die duurzame opleving zal maken.
"Ze zijn ook op zoek naar sterke aanwijzingen dat de inflatie een echte neerwaartse trend zal inzetten en terug zal keren naar de Fed-doelstelling van 2%.
Tien van de 11 belangrijkste S&P 500 sectoren daalden, aangevoerd door vastgoed, terwijl bijna alle indexen in het rood stonden, inclusief halfgeleiders en small caps. De daling van de waardeaandelen was ongeveer dubbel zo groot als die van de groeiaandelen.
Volgens voorlopige gegevens verloor de S&P 500 38,94 punten, of 1,03%, om te eindigen op 3.744,34 punten, terwijl de Nasdaq Composite 73,71 punten, of 0,68%, verloor tot 11.074,93. De Dow Jones Industrial Average daalde 349,04 punten, of 1,15%, tot 29.924,83.
De olieprijzen stegen en bleven op de hoogste niveaus van drie weken, nadat de Organisatie van Olie Exporterende Landen en haar bondgenoten overeenkwamen de productiedoelstellingen met 2 miljoen vaten per dag (bpd) te verlagen, de grootste verlaging sinds 2020. (Verslaggeving door Herbert Lash in New York Aanvullende rapportage door Ankika Biswas en Shreyashi Sanyal in Bengaluru Bewerking door Arun Koyyur en Matthew Lewis)
