De effectenwaakhond van de Europese Unie zei op donderdag dat het topratingbureaus had opgedragen om actie te ondernemen om ervoor te zorgen dat hun ratings van collateralised loan obligations (CLO's) accuraat en onafhankelijk zijn, nadat een onderzoek enkele problemen aan het licht had gebracht.

De European Securities and Markets Authority (ESMA) zei dat haar onderzoek gericht was op Fitch Ratings, Moody's en S&P - vaak de "Grote Drie" genoemd - omdat zij de overgrote meerderheid van de CLO-ratings voor hun rekening nemen.

CLO's zijn effecten die gedekt worden door een pool van leningen, vaak gekoppeld aan bedrijven met lagere kredietratings.

"De ESMA heeft elk ratingbureau op de hoogte gesteld van haar bevindingen en zal individuele actieplannen ontwikkelen om ervoor te zorgen dat er passende waarborgen en controles worden toegepast," aldus de waakhond in een verklaring.

"ESMA zal de ontwikkelingen op de CLO-markten blijven volgen, waaronder veranderingen in CLO-kredietratings, ratingpraktijken en ratingmethodologieën."

ESMA, die rechtstreeks toezicht houdt op ratingbureaus die actief zijn in het 27 landen omvattende blok, zei dat CLO's complex en ondoorzichtig zijn, en dat marktdeelnemers ratings gebruiken om te helpen beslissen welke ze willen kopen.

Het risico bestaat dat de ratingmethodologieën die door de bureaus zijn ontwikkeld overmatig worden beïnvloed door commerciële feedback van marktdeelnemers, aldus de ESMA.

"In sommige gevallen werd informatie over de markt gedeeld die ESMA niet gepast acht", aldus de waakhond.

Zo deelden marktdeelnemers feedback over de commerciële perceptie van een methodologie met de bureaus, wat afbreuk zou kunnen doen aan de "nauwkeurigheid, objectiviteit en onafhankelijkheid" van CLO-kredietratings, voegde de waakhond eraan toe. (Verslaggeving door Huw Jones Bewerking door Mark Potter)