KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR) biedt op meerderheidszeggenschap in Vini Cosmetics Private Limited, waarbij de maker van Fogg deodorants gewaardeerd wordt op INR 85,00 miljard, vertelden drie personen die op de hoogte zijn van de zaak aan ET. Als de deal slaagt, zal het in Ahmedabad gevestigde bedrijf in consumentenproducten maar liefst 53% aan de participatiemaatschappij verkopen, waarbij zowel zijn promotors als de bestaande investeerder Sequoia Capital een deel van hun aandelen zullen verwateren, zei een andere bron die bekend is met de besprekingen. Vini Cosmetics is voor 60% in handen van de broers Darshan en Dipam Patel, die het bedrijf hebben opgericht nadat de familie Paras Pharmaceuticals aan de in het VK gevestigde multinational Reckitt Benckiser had verkocht. Sequoia en WestBridge hebben respectievelijk 17% en 20% in het bedrijf. Terwijl (de promotors) ongeveer 30% van de aandelen willen verkopen, wordt verwacht dat Sequoia Capital zijn 17%-belang volledig zal verwateren. Wat WestBridge betreft, deze is niet bereid om zijn eigendom te paren, zei een persoon die met de gang van zaken vertrouwd is. In feite zal zij (WestBridge) waarschijnlijk meer aandelen kopen. Het wil aandelen kopen die in handen zijn van de promotors en Sequoia, omdat het daartoe het eerste recht heeft, volgens de voorwaarden van de aandeelhoudersovereenkomst, zei de persoon. Dit (WestBridge die zijn belang niet verkoopt en in plaats daarvan extra aandelen koopt) kan een wegversperring voor de KKR-deal blijken te zijn. Een definitieve beslissing moet tegen het einde van deze maand worden genomen, zei een andere bron die hierboven werd geciteerd. KKR heeft een term sheet ingediend en voert momenteel het due diligence proces uit, zei een persoon met kennis van de ontwikkeling. Een term sheet is een niet-bindende overeenkomst waarin de basisvoorwaarden van een voorgestelde investering worden opgesomd. Terwijl de besprekingen met KKR aan de gang zijn, is Vini ook in gesprek geweest met een andere particuliere participatiemaatschappij, TPG Capital, L.P., zei een andere bron op voorwaarde van anonimiteit. Die gesprekken liepen echter spaak omdat de waardering lager uitviel op INR 72,00 miljard. De belangstelling van de private equity-multinationals komt twee jaar nadat de bestaande investeerder WestBridge Capital geprobeerd had een meerderheidsbelang in Vini Cosmetics te verwerven door het belang van Sequoia Capitals, een vooraanstaand durfkapitaalfonds in Silicon Valley, over te nemen.