(ABM FN) Jefferies heeft woensdag het koersdoel voor KBC verlaagd van 87,00 naar 85,00 euro, maar met herhaling van het koopadvies.

De koers van KBC noteert onder de historische koerswinstverhouding, aldus Jefferies.

De zakenbank verhoogde de winsttaxaties voor KBC voor de periode 2023 tot en met 2025 met 0 tot 4 procent na de publicatie van de resultaten over het eerste kwartaal. Daarmee zit Jefferies nu 7 tot 15 procent boven de consensus.

De resultaten van KBC in het eerste kwartaal van 2023 waren niet de verwachte aanjager, maar Jefferies gelooft dat geduld zal worden beloond. KBC kan namelijk zijn nettorentebaten zien herstellen op een moment dat deze bij andere Europese banken mogelijk aan kracht verliezen. Afgelopen kwartaal waren die rentebaten bij KBC juist de tegenvaller, en ook slechter dan bij andere banken.

Ten tweede leverde de kwartaal geen nieuw nieuws over een extra aandeelhoudersuitkering van 1,3 miljard euro op.

Ten slotte werd de doelstelling voor de CET1-ratio ongewijzigd gelaten op 15 procent, terwijl onder andere Jefferies had verwacht dat deze zou worden verlaagd tot 14,5 procent. 

Jefferies verwacht echter niet dat de consensus voor de winst per aandeel naar beneden zal worden bijgesteld op basis van de cijfers over het eerste kwartaal.

De zakenbank ziet twee voordelen voor KBC ten opzichte van branchegenoten.

Ten eerste kunnen de nettorentebaten van KBC dit jaar geleidelijk stijgen, terwijl andere banken mogelijk op dit vlak al een piek hebben bereikt.

Ten tweede kan KBC de terugkoop van eigen aandelen alsnog in augustus aankondigen, na een goedkeuring door de ECB in juni.

De waardering voor het aandeel KBC blijft volgens de analisten van Jefferies aantrekkelijk.  

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer