Community Bank, National Association heeft op 4 oktober 2021 een definitieve overeenkomst gesloten voor de overname van Elmira Savings Bank (NasdaqCM:ESBK) voor $ 81,9 miljoen. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zullen de aandeelhouders van Elmira $23,10 in contanten ontvangen voor elk aandeel gewone aandelen dat zij bezitten, samen met en aandelenopties. Elke optiehouder zal het recht hebben om een bedrag in contanten te ontvangen, gelijk aan het verschil, indien positief, tussen de fusievergoeding en de uitoefenprijs van de aandelenoptie van Elmira. De fusieovereenkomst bevat ook de niet-wervingsverplichtingen van Elmira met betrekking tot alternatieve overnamevoorstellen na het verstrijken van een “go shop” periode van 30 dagen. De transactie is onderworpen aan de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder goedkeuring door de aandeelhouders van Elmira en vereiste reglementaire goedkeuringen. De transactie is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van zowel Community Bank System, Inc. (NYSE:CBU), moedermaatschappij van Community Bank, National Association als Elmira Savings Bank. De aandeelhouders van Elmira hebben op hun bijzondere aandeelhoudersvergadering van 14 december 2021 gestemd voor goedkeuring van de fusie. Per 22 april 2022 heeft Community Bank System, Inc. goedkeuring van de toezichthouder ontvangen van het Office of the Comptroller of the Currency en een ontheffing van het indienen van een aanvraag bij de Federal Reserve Bank van New York voor de voorgestelde fusie. Verwacht wordt dat de fusie in het eerste kwartaal van 2022 voltooid zal zijn. Per 24 januari 2022 wordt verwacht dat de overname in het tweede kwartaal van 2022 voltooid zal zijn. Per 22 april 2022 wordt verwacht dat de fusie op 13 mei 2022 wordt gesloten, onder voorbehoud van de gebruikelijke slotvoorwaarden en goedkeuring van het New York State Department of Financial Services. Community Bank System verwacht dat de transactie ongeveer $0,08 per aandeel aan de GAAP-winst van 2022 zal bijdragen en $0,09 per aandeel aan de cash-winst, exclusief eenmalige transactiekosten, en verwacht dat de transactie ongeveer $0,15 per aandeel aan de GAAP-winst van 2023 zal bijdragen en $0,16 per aandeel aan de cash-winst, exclusief eenmalige transactiekosten.

Frank S. Sorrentino IV van Stephens Inc. trad op als exclusief financieel adviseur en Squire Patton Boggs (US) LLP trad op als juridisch adviseur voor Community Bank System. Boenning & Scattergood, Inc. trad op als exclusief financieel adviseur en fairness opinion provider en Vorys, Sater, Seymour and Pease LLP trad op als juridisch adviseur voor Elmira.

Community Bank, National Association voltooide de overname van Elmira Savings Bank (NasdaqCM:ESBK) op 13 mei 2022.