De recente faillissementen van cryptoplatforms hebben volgens Xclaim, dat schuldeisers in staat stelt om dergelijke vorderingen te verhandelen, activa van klanten opgesloten die nu ongeveer $34 miljard waard zijn.

Om zichzelf te beschermen stappen institutionele cryptobeleggers over naar exchanges die een sterkere bescherming van hun activa bieden, voeren ze hun due diligence op handelspartners op en voeren ze transacties uit in kleinere brokken, naast andere nieuwe maatregelen voor risicobeheer, volgens leidinggevenden en gegevens uit de sector.

"Beleggers in deze activaklasse hebben op de harde manier hun lessen geleerd en zijn nu veel kieskeuriger over met wie ze in zee gaan," zei Samed Bouaynaya, een portefeuillebeheerder van digitale activa bij het in Londen gevestigde hedgefonds Altana Wealth.

Binance.US en Coinbase Global zijn de laatste cryptobeurzen die onder de loep zijn genomen nadat de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) het tweetal heeft aangeklaagd omdat ze haar regels zouden hebben overtreden, en leidinggevenden in de sector verwachten meer handhavingsacties. Binance en Coinbase ontkennen de beschuldigingen van de toezichthouder.

Altana geeft nu de voorkeur aan beurzen die haar toestaan om haar activa af te wikkelen en te bewaren bij onafhankelijke derde bewaarders, zoals het Britse Copper en het Amerikaanse Fireblocks. Omdat Binance Altana die optie niet geeft, laat het hedgefonds zelden tegoeden 's nachts bij Binance staan, zei Bouaynaya.

Binance reageerde niet op een verzoek om commentaar, maar zei vorige week in een verklaring dat "fondsen van klanten altijd veilig zijn".

Coinbase heeft gezegd dat de tegoeden op zijn platform veilig zijn en dat de SEC-rechtszaak geen invloed zal hebben op zijn activiteiten.

Anatoly Crachilov, chief executive van het in Londen gevestigde Nickel Digital Asset Management, zei dat bijna al zijn handel nu plaatsvindt op beurzen die off-exchange settlement toestaan, wat betekent dat de activa apart van de beurs worden afgewikkeld en bewaard, vergeleken met 5% vóór de ineenstorting van FTX.

Dalende exchange saldi van stablecoins en ether suggereren dat gebruikers hun activa van exchanges verwijderen, hoewel het moeilijk is om te bepalen welk deel van de activa naar custody oplossingen verhuist, zei Martin Lee, data journalist bij blockchain tracker Nansen.

"We hebben een aanzienlijke toename gezien van handelsbedrijven die op zoek zijn naar een model om nog steeds op beurzen te kunnen handelen, terwijl ze hun kapitaal veilig kunnen stellen," zei Stephen Richardson, managing director bij Fireblocks.

Copper zei ook dat het een toename zag in de vraag naar afwikkeling buiten de beurs om.

'ONGEMAKKELIJKE' BLOOTSTELLING AAN BINANCE

Investeerders stortten zich op cryptocurrencies toen de rente laag was, waardoor de markt in 2021 een piekwaarde van $3 biljoen bereikte. Maar ze werden voorzichtig toen de rente steeg, waardoor de prijzen inzakten en verschillende cryptobedrijven een fatale liquiditeitskrapte kregen. De waarde van de cryptomarkt is gedaald tot ongeveer $1,1 biljoen, volgens gegevens van CoinGecko.

De Europese cryptoactivabeheerder CoinShares heeft zijn due diligence bij tegenpartijen opgevoerd nadat het 26 miljoen pond ($32,65 miljoen) had verloren door de ineenstorting van FTX. Het ondervraagt nu handelspartners over hun activiteiten, cyberbeveiligingsinstellingen, kredietblootstelling en blootstelling aan verschillende cryptocurrencies, aldus CEO Jean-Marie Mognetti.

En terwijl CoinShares voorheen marktplaatsen in rood, oranje of groen rangschikte, is het systeem nu "heel eenvoudig", aldus Mognetti. "Het is als rood of groen. Er is geen oranje meer."

De crypto-industrie blijft riskant met zeer volatiele activa. Financiële toezichthouders zoals de SEC zeggen dat veel cryptobedrijven de geldende regels aan hun laars lappen, wat betekent dat het risicobeheer nog steeds achterloopt op de traditionele financiële sector.

Hoewel de SEC-aanval op Binance.US vragen heeft opgeroepen over de toekomst, zeggen handelaren dat het onvermijdelijk is om met Binance zaken te doen. Het is 's werelds grootste beurs met ongeveer 60% van de wereldwijde handelsvolumes, volgens gegevens van Kaiko.

Het Amerikaanse filiaal van Binance zei vorige week donderdag dat het de stortingen in dollars stopzette. Twee dagen eerder vroeg de SEC een rechtbank om haar activa te bevriezen. De SEC beweerde dat Binance en haar CEO Changpeng Zhao in het geheim de activa van klanten controleerden en ombrachten.

"Dit is onvermijdelijk een risico dat we allemaal lopen in crypto - we hebben een ongemakkelijk concentratierisico op één grote exchange genaamd Binance," zei Crachilov van Nickel.

Hij waarschuwde dat nog meer dramatische mislukkingen van beurzen "misschien een nucleaire cryptowinter zouden veroorzaken".

Bij het handelen met de meest risicovolle beurzen probeert de in de V.S. gevestigde cryptobelegger Arca haar blootstelling te minimaliseren door grote transacties op te splitsen in kleine stukjes, zei Wes Hansen, Arca's directeur van handel en operaties, zonder specifieke bedrijven te noemen.

Haar verzoeken om informatie over tegenpartijen zijn "veel intensiever en vaker", terwijl het bedrijf ook Twitter in de gaten houdt voor informatie over welke bedrijven in de problemen zouden kunnen komen, zei Hansen.

"Iedereen is op dit moment zo bang in de markt," voegde hij eraan toe.