De Securities and Exchange Board of India (SEBI) overweegt de omvang van REIT's te beperken en hen toe te staan slechts één activum of een gediversifieerde portefeuille aan te houden, om het aanbod en de flexibiliteit voor beleggers te vergroten, aldus de ambtenaar.

REIT's in India moeten nu een minimale activawaarde hebben van 5 miljard roepies (60 miljoen dollar). De mogelijkheid dat SEBI het minimum verlaagt, is nog niet eerder gemeld.

De SEBI nam een idee over van de detailhandelsmarkten voor consumenten, zei de ambtenaar. De vraag naar shampoo in India was beperkt tot de lancering van portieverpakkingen op maat van het budget van arme huishoudens de markt omhoog deed schieten, zei de ambtenaar.

"Dat is wat SEBI probeert te doen met micro REIT's," zei de ambtenaar, met een werkgroep die de risico's beoordeelt en de details over de omvang formuleert.

"Maar de openbaarmakingsvereisten en het bestuur zullen op geen enkele manier in het gedrang komen."

De ambtenaar wilde zijn naam niet noemen omdat de SEBI-besprekingen over deze kwestie privé zijn. SEBI reageerde niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Het plan van de SEBI komt op een moment dat de post-pandemische vooruitzichten voor commercieel vastgoed in India gunstiger worden. Verwacht wordt dat de vraag en de prijzen de komende jaren gestaag zullen stijgen, omdat werknemers weer naar kantoor gaan en het winkelend publiek naar winkelcentra trekt.

REIT's zijn beursgenoteerde entiteiten die beleggen in activa die huur opbrengen en het grootste deel van hun inkomsten als dividend uitkeren.

"Het verkleinen van de omvang van beursgenoteerde REIT's zal de markt niet noodzakelijk helpen groeien", waarschuwde Shobhit Agarwal, managing director bij adviesbureau Anarock Capital.

Ten eerste willen sponsors een minimale omvang van de activa om een beursnotering zinvol te maken, gezien de kosten en de daarmee samenhangende voorschriften, aldus Agarwal.

Het toestaan van kleinere REIT's en REIT's met slechts één activum kan ook ten koste gaan van de kwaliteit in een markt die net aantrekt, zei hij.

"Er is een organisch herstel in de REIT-markt en bij elke emissie neemt de belangstelling van particuliere beleggers toe."

De SEBI stond REIT's in 2014 voor het eerst toe om de kapitaalarme vastgoedsector te financieren en ontwikkelaars te helpen hun schulden te verminderen. Maar de vraag werd gehinderd door hoge belastingen en omslachtige regelgeving.

De belangstelling voor REIT's en infrastructure investment trusts trekt langzaam aan sinds de eerste REIT in 2019 een beursnotering kreeg nadat de regelgeving werd versoepeld, onder meer door de toetredingsdrempels te verlagen en een bredere groep beleggers toe te laten.

India heeft drie beursgenoteerde REIT's, waarvan er twee zijn genoteerd door Blackstone Inc, en het Amerikaanse investeringsfonds zal binnenkort een vierde noteren.

Ter vergelijking: de Verenigde Staten hebben bijna 200 beursgenoteerde REIT's en Japan 64, volgens een eerder dit jaar gepubliceerd PwC-rapport.

($1 = 82,8320 Indiase roepies)