Het instituut, een tak van 's werelds grootste vermogensbeheerder, zei dat het ook positiever was geworden over de vooruitzichten van staatsobligaties uit ontwikkelde markten op de korte en middellange termijn na een recente stijging van de rente.

De rating voor staatsobligaties uit de ontwikkelde markten is sinds maart 2020 onderwogen, maar omdat de rendementen zijn gestegen, heeft de organisatie die positie afgebouwd en maandag gewijzigd in neutraal. Obligatierendementen stijgen wanneer de prijzen dalen.

Het instituut is optimistisch over papier met een korte en middellange looptijd, maar blijft bearish voor staatsobligaties met een lange looptijd, omdat het verwacht dat de rendementen meer zullen stijgen omdat beleggers meer termijnpremie vragen - of compensatie voor het risico van het aanhouden van langlopende effecten.

"We zien ook een zwakkere vraag naar obligaties door de stijgende schuldniveaus," zei het instituut in een notitie.

"Centrale banken herinvesteren de opbrengsten van vervallende obligaties niet langer als onderdeel van de kwantitatieve verkrapping, en beleggers hebben moeite om een vloedgolf aan nieuwe obligaties te verwerken," aldus het instituut.

De rente op Amerikaanse staatsobligaties bereikte vorige maand de hoogste stand in 16 jaar, maar is deze maand teruggevallen op de verwachting dat de Federal Reserve een piek heeft bereikt in haar renteverhogingscyclus, en toen het ministerie van Financiën een bescheidener schema aankondigde voor de verkoop van staatsobligaties aan het einde van het jaar. De benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier stond maandag op 4,447%, een daling ten opzichte van het hoogste punt in 16 jaar van iets meer dan 5% vorige maand.

"Wij denken dat de rente volatiel zal blijven, maar uiteindelijk weer zal stijgen op de lange termijn," zei het instituut, een tak van de Amerikaanse beleggingsonderneming BlackRock die eigen beleggingsonderzoek aanbiedt.

De verwachting dat de rente lang hoog zal blijven, heeft geleid tot een positievere kijk op inflatiegerelateerde obligaties.

"Hoge rentes zijn een kernbeginsel van het nieuwe regime," aldus het instituut. "Wij zijn strategisch overwogen in DM inflatiegerelateerde obligaties waar wij zien dat de hogere inflatie aanhoudt."