De aandelen van Believe hebben dinsdagochtend de handel sterk hervat en zijn dicht in de buurt gekomen van de prijs die een consortium bood om de groep over te nemen. Het aandeel, dat gisteren werd opgeschort na de presentatie van het bod, sprong vanochtend met bijna 19% na anderhalf uur handelen.

De investeringsfondsen TCV en EQT, in samenwerking met Denis Ladegaillerie, de CEO van de digitale muziekspecialist, kondigden gisteren aan dat ze besloten hadden een consortium te vormen met als doel een overnamebod uit te brengen op alle aandelen tegen een prijs van €15 per aandeel.





De groep investeerders is van plan om de aandelen van drie historische aandeelhouders over te nemen, waardoor hun belang op bijna 72% van het kapitaal komt. De biedprijs vertegenwoordigt een premie van 21% ten opzichte van de slotkoers van het aandeel op vrijdag, evenals een premie van 44% ten opzichte van de gewogen gemiddelde aandelenkoers over de laatste 30 handelsdagen. In een reactienota raden de analisten van Stifel aandeelhouders niettemin aan om hun aandelen niet in te brengen op het bod, dat zij als ontoereikend beschouwen.

Stifel wijst erop dat "de transactie, die simpelweg bedoeld is om de historische aandeelhouders die ongeduldig werden te laten uitstappen, het bedrijf niet waardeert op zijn reële waarde, en nog minder op basis van zijn volledige potentieel".

Stifel wijst erop dat het bod Believe waardeert op 1,15x de verwachte omzet voor 2024, ver verwijderd van de multiples waarop Spotify (2,6x), Warner Music (3,5x) of Universal Music (4,4x) handelen, ook al groeit het bedrijf sneller dan de sector en zijn concurrenten.

Voor Christopher Dembik, adviseur beleggingsstrategie bij Pictet Asset Management, is de versnelling van het aantal overnamebiedingen in het segment van Parijse small caps niet onbelangrijk.





Het is een teken dat de waarderingen laag zijn, maar ook dat er herfinancieringsproblemen zijn voor veel bedrijven in deze sector", benadrukt hij. "Kapitaalstromen worden nog steeds gemonopoliseerd door large caps, en het is niet waarschijnlijk dat dit snel zal veranderen", waarschuwt de analist. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.