De netto-inkomsten van de zes grootste Amerikaanse banken zullen met ongeveer 35% dalen ten opzichte van een jaar eerder, volgens ramingen van analisten van Refinitiv I/B/E/S. De inkomsten van Investment Banking zijn tot stilstand gekomen na de Russische inval in Oekraïne eind februari.
Het kwartaal zal een uitdaging zijn voor de grootste banken, volgens analist Christopher McGratty van Keefe, Bruyette & Woods. Geraamde dalingen van de inkomsten met 36% in investment banking en 18% in trading zijn de grootste tegenwind, zei hij.
"Vorig jaar was enorm voor de kapitaalmarkten bij de banken, dus vergelijkingen zijn moeilijk," zei McGratty.
Het kwartaal kan gezien worden als pijn op korte termijn met de belofte van winst op lange termijn, schreef analist Jason Goldberg van Barclays in een rapport. Een voorbeeld hiervan kwam op 31 maart, toen PNC Financial Services Group zijn inkomstenverwachting voor het eerste kwartaal verlaagde, maar zijn verwachtingen voor het hele jaar verhoogde, merkte hij op.
Verwacht wordt dat de beleggers zich meer zullen concentreren op de vooruitzichten voor de banken om hun netto-rente-inkomsten, of het verschil tussen de inkomsten uit leningen en de rente betaald op deposito's en andere middelen, te verhogen naarmate zij van de hogere rentevoeten profiteren.
De bankdirecteuren zal worden gevraagd naar hun mening over de vraag of de Amerikaanse economie zal blijven groeien als de oorlog in Oekraïne voortduurt en de Federal Reserve de rente blijft verhogen om te proberen de inflatie af te koelen. Zij kunnen onder druk worden gezet over de vraag of leners met lagere inkomens hun aflossingen kunnen betalen na de stijging van de gas- en voedselprijzen.
JPMorgan Chase & Co, de grootste bank van de Verenigde Staten, rapporteert woensdag resultaten.
Op donderdag brengen Citigroup Inc, Wells Fargo & Co, Goldman Sachs Group Inc en Morgan Stanley verslag uit. Bank of America Corp moet de maandag daarop verslag uitbrengen.
Analisten verwachten dat de netto-inkomsten vóór provisie - die niet vertroebeld worden door schommelingen in de verliesreserves die tijdens de pandemie zijn ingesteld - bescheidener zullen dalen dan de totale winstdaling.
De analiste Susan Roth Katzke van Credit Suisse verwacht een daling van de netto-inkomsten vóór provisie met 7%, tegenover een daling van de winst per aandeel met 24% bij de banken die zij bestrijkt.
Een punt van toenemende zorg voor de beleggers is of de banken, vooral JPMorgan, de uitgaven te sterk laten stijgen. De niet-rentekosten van JPMorgan zijn in het laatste kwartaal met 11% gestegen, deels als gevolg van hogere lonen. Het heeft ook gewaarschuwd voor stijgende technologie- en overnamekosten.
De banken zijn dit kwartaal meer blootgesteld aan mogelijke handelsverliezen, vooral op de grondstoffenmarkten, die volatiel werden nadat Rusland wat het noemt een "speciale militaire operatie" in Oekraïne had gelanceerd.
Sommige banken, zoals Citigroup, kunnen voorzieningen treffen voor verliezen op Russische bedrijven nadat westerse naties sancties begonnen op te leggen. Citigroup heeft gezegd dat het in een ernstig scenario bijna de helft van zijn blootstelling van 9,8 miljard dollar zou kunnen verliezen.
Een andere onbekende is in hoeverre de banken hun inkoop van aandelen tijdens het kwartaal hebben vertraagd. Inkoop van aandelen is goed voor de winst per aandeel, maar kan getemperd zijn omdat de banken hun overtollig kapitaal zagen aangetast door niet-gerealiseerde verliezen op obligatiebezit, dat in waarde daalde toen de rendementen in de loop van het kwartaal stegen. [L2N2W31XD]
