Door
|
|
| Tops/flops van de week |
Toppers ARM Holdings (+60 %): de Britse chipontwerper, die vorig jaar op Wall Street debuteerde zonder veel ophef, heeft na verrassend sterke resultaten, aangedreven door - je raadt het al - kunstmatige intelligentie, het felbegeerde "KI"-label gekregen. De markt denkt een nieuwe goudmijn gevonden te hebben. Het aandeel steeg donderdag alleen al met een (waarschijnlijk) onredelijke 48 %. Palantir (+44 %): het Amerikaanse adviesbureau is een buitenbeentje in het landschap. Het aandeel, dat al geliefd was onder beleggers, schoot omhoog na de aankondiging van de eerste winsten in 2023. De markt heeft wel vragen bij het verschil tussen een stratosferische operationele marge en een minuscule nettomarge. Maar op dit moment maken beleggers zich meer druk om de roes dan om de fles. Walt Disney (+14 %): het concern heeft critici de mond gesnoerd met solide resultaten en een reeks initiatieven. Disney investeerde in Epic Games, lanceerde een sportplatform met Fox en Warner en stelde gerust over de vooruitzichten van Disney+. Het dividend werd verhoogd en het aandeleninkoopprogramma versterkt. Een mooie week voor het bedrijf. MorphoSys (+51 %): Novartis heeft de overname van het Duitse biotechbedrijf voor 2,7 miljard euro beklonken. Deze acquisitie zal Novartis toegang geven tot pelibresib, een experimentele behandeling voor myelofibrose, en haar positie in de oncologie versterken. Het vriendelijke overnamebod is vastgesteld op 68 euro per aandeel. Adyen (+22 %): het platform voor betalingsoplossingen overtrof de halfjaarlijkse verwachtingen, wat de financiële gemeenschap geruststelde na een zware zomerse dip. Analisten, die in augustus hun koersdoelen hadden verlaagd, verhogen ze nu weer massaal. Deze slingerbeweging wijst op een gebrek aan nauwkeurigheid in de beoordelingen van de fintech. De excessen werken blijkbaar in twee richtingen. Lotus Bakeries (+18 %): de meest waardevolle koekjesverkoper ter wereld maakt zijn reputatie waar met opmerkelijke resultaten. Lotus "trotseert de zwaartekracht", volgens analist Samantha Darbyshire van Jefferies, die oordeelt dat de waardering "gerechtvaardigd is door een organische groei die hoger is dan die van andere snelgroeiende waarden die tegen vergelijkbare veelvouden worden verhandeld". Ubisoft (+14 %): een mooie verrassing van de Franse uitgever van games. Hoewel het cijfers publiceerde die overeenkwamen met de verwachtingen voor het derde kwartaal van het boekjaar dat eindigt op 31 maart, kondigde het ook een groot portfolio van titels aan voor de rest van het jaar. Ubi bereidt onder andere een Star Wars en een Assassin's Creed voor, twee titels met groot potentieel. Carl Zeiss (+13 %): de resultaten overtroffen tamelijk lage verwachtingen, wat voor beleggers volstond. De Duitse groep meldde echter vooruitgang in de afbouw van voorraden in China, terwijl het bedrijf meer dynamische prestaties dan verwacht rapporteerde in de microchirurgie. De markt speelt duidelijk in op een dieptepunt, na twee jaar van dalende aandelenkoersen. Kering (+10 %): de cijfers van 2023 van de eigenaar van Gucci zijn niet erg opwindend, maar de markt had het bedrijf al afgestraft in afwachting. Luca Solca (Bernstein) merkt op dat een groot deel van de resultatenpresentatie gericht was op "Kerings visie voor de toekomst". Er loopt een eerste test met de initiële collectie van Sabato de Sarno bij Gucci, voor het lente-zomerseizoen 2024. Solca denkt dat beleggers "zich zullen concentreren op deze visie, om te bepalen of het de moeite waard is om Kering te steunen, gezien de lage waardering ten opzichte van zijn collega's en zijn eigen geschiedenis". De luxesector heeft een goede week achter de rug, afgesloten met de (altijd) indrukwekkende prestaties van Hermès. Unicredit (+9 %): de Italiaanse bank rapporteerde resultaten die ver boven de verwachtingen lagen. Het management is vol vertrouwen in het vermogen van de instelling om haar winstgevendheid dit en volgend jaar te beschermen. De cijfers steken schril af tegen die van de Franse banken, die deze week hebben geleden. Flops Snap (-35 %): het aandeel kelderde woensdag met 35 % nadat de omzet over het vierde kwartaal lager uitviel dan Wall Street verwachtte. Snap lijdt onder de vergelijking met grote platforms zoals Meta en Alphabet op het gebied van reclame. De cijfers die donderdagavond door Pinterest werden gepubliceerd, lijken te bevestigen dat de reuzen in de sector meer budgetten aantrekken dan hun kleinere rivalen. CompuGroup (-17 %): het bedrijf kondigde over het algemeen financiële prestaties aan die in lijn waren met de verwachtingen, maar herstructureringskosten drukten op de onderste regel van de resultatenrekening en de vooruitzichten voor cashgeneratie dit jaar. Het gemiddelde koersdoel van de 10 analisten die het dossier volgen is licht gedaald, naar 52,75 euro. X-Fab (-13 %): de prestaties van 2023 zijn conform de verwachtingen, maar de markt is teleurgesteld door de vooruitzichten voor 2024. De Belgische groep mikt op jaarlijkse inkomsten tussen 900 en 970 miljoen dollar en een ebitda-marge van 25 tot 29 %. De zeven analisten die door MarketScreener werden aangezocht, hadden gemiddeld 1 miljard dollar en een marge van 29,4 % verwacht. Neste Oyj (-13 %): de Finse onderneming liet doorschemeren dat de marge voor het eerste kwartaal waarschijnlijk aan de lage kant van de prognoses zal liggen, wat beleggers, die al teleurgesteld waren door ietwat magere resultaten over 2023, niet geruststelde. Verschillende analisten hebben hun koersdoel verlaagd na de aankondiging. AP Moller Maersk (-10 %): de rederij opereert op een gunstige markt maar overcapaciteit begint druk te zetten op de prijzen. De jaarresultaten waren gemengd, zonder grote verrassingen, maar het waren de vooruitzichten die de aandacht trokken. "Overcapaciteit zal zwaar wegen op onze resultaten in de komende jaren", waarschuwde de CEO van de Deense groep. PayPal (-10 %): de moeder van alle fintechs heeft moeite om weer op gang te komen, geconfronteerd met felle concurrentie. De prestaties en vooruitzichten zijn teleurstellend. Morgan Stanley denkt dat de groep te langzaam vordert met haar transformatie-initiatieven. |
|
| Grondstoffen |
Energie: de olieprijs blijft hangen in een jojobeweging, met deze week een stijging. Het klimaat blijft onzeker in het Midden-Oosten, met enerzijds de afwijzing door Israël van een staakt-het-vuren in Gaza en anderzijds de uitschakeling door de Verenigde Staten van pro-Iraanse groepen in Irak. Tegelijkertijd heeft het Amerikaanse energieagentschap zijn productieverwachtingen voor 2024 herzien en verwacht dat deze zal pieken op minder dan 13,3 miljoen vaten per dag. Wat de prijzen betreft, is de Brent weer boven de 80 USD uitgekomen, op precies 81,7 USD, terwijl de Amerikaanse WTI rond de 76,50 USD wordt verhandeld. Wat betreft aardgas blijft de Europese referentie zijwaarts bewegen en noteert de Rotterdamse TTF tegen 27 EUR/MWh. Metalen: de industriële metalen eindigen de week verdeeld. Aluminium en tin wonnen terrein, terwijl koper, zink en lood terrein verloren. In Londen wordt een ton koper verhandeld rond de 8.200 USD, onder druk van de stijgende Amerikaanse dollar maar ook van een toename van de productie in Peru, de op een na grootste producent ter wereld. In het segment van de edelmetalen blijft goud stilstaan op 2.025 USD, verliest zilver wat terrein op 22,50 USD en zet palladium zijn daling voort op 870 USD. Landbouwproducten: de malaise blijft voortduren in Chicago, waar de graanprijzen blijven dalen. Het laatste rapport van het Amerikaanse ministerie van landbouw verandert niets aan de situatie, integendeel, aangezien het USDA zijn voorraadvoorspellingen voor tarwe en maïs naar boven heeft bijgesteld vanwege een zwakkere binnenlandse vraag. Een bushel maïs wordt verhandeld rond de 435 cent. Dezelfde dynamiek geldt voor tarwe, dat rond de 600 cent schommelt. |
|
| Macro-economie |
Marktgevoel: niets te zien, doorlopen graag! Bij gebrek aan grote gebeurtenissen en na de bekendmakingen van de centrale banken hadden beleggers maar weinig smakelijke statistieken te herkauwen. Wij richten ons daarom slechts op de activiteitsindexen in de Verenigde Staten, de S&P Global US Services PMI en de ISM Services, die beide boven de krimpzone van 50 uitkwamen. Vertaald: alles gaat goed, het verhaal van een zachte landing van de Amerikaanse economie houdt stand. Als gevolg hiervan bleef het rendement van het Amerikaanse staatspapier op 10 jaar relatief stabiel binnen een horizontaal consolidatiekanaal met grenzen van 3,85 % en 4,23/25 %. Elders in de wereld daalden de Chinese consumptieprijzen met 0,8 % in januari, een teken dat de op een na grootste economie ter wereld nog steeds herstellende is. Tot nu toe zijn de initiatieven van de lokale autoriteiten om de machine weer op gang te krijgen nutteloos of beperkt gebleken. Crypto: de bitcoin is deze week met meer dan 11 % gestegen en bevindt zich op het moment van schrijven op de drempel van 47.500 dollar. De ether volgt dezelfde trend met een stijging van bijna 10 % sinds maandag en is weer boven de 2.500 dollar uitgekomen. Deze stijging van de crypto-activa past in een terugkeer van de risicobereidheid van beleggers, zoals blijkt uit de historische records op de Amerikaanse aandelenindexen. Aan de andere kant blijven de bitcoin-spot-ETF's, die op 11 januari op de markt kwamen, veel beleggers aantrekken. Het ETF van BlackRock (IBIT) heeft bijna 3,5 miljard dollar opgehaald en het ETF van Fidelity (FBTC) ongeveer 2,81 miljard dollar sinds hun introductie op de markt. Acht februari was bijzonder vruchtbaar voor deze fondsen, met BlackRock die 204,1 miljoen dollar aan instroom registreerde en Fidelity een instroom van 128,3 miljoen dollar in zijn ETF. Gegevens die getuigen van de interesse en speculatie van beleggers in de afgelopen dagen. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
