De aandelen van Target daalden met 4,3% omdat de grootwinkelbedrijf zei dat het diepere kortingen zou moeten bieden en minder discretionaire artikelen zou moeten inslaan.
De zwakke vooruitzichten wogen op andere detailhandelsaandelen, waarbij belangrijkste concurrent en Dow-component Walmart Inc. 2% daalde. Dollar General, Costco, Home Depot en Best Buy Co Inc daalden tussen 0,4% en 2,3%.
"Hoewel de marges in het tweede kwartaal lager zullen zijn dan verwacht voor Target, erkennen ze de uitdagingen van de omgeving en bereiden ze zich voor op een beter tweede halfjaar", aldus Michael James, managing director aandelenhandel bij Wedbush Securities in Los Angeles.
"Er is een verschuiving in het sentiment van twee weken geleden naar een optimistischer of in ieder geval minder pessimistisch scenario over waar de markt over drie tot zes maanden zou kunnen staan."
Sommige analisten merkten ook op dat het opruimen van voorraden op korte termijn weliswaar negatief zou zijn voor deze bedrijven, maar dat het op langere termijn de inflatie zou helpen aanwakkeren naarmate de kosten dalen en de vraag afneemt.
"Je zult meer gevallen zien zoals Target waar ze overtollige voorraden hebben die moeten worden afgeschreven, en dat zal op de middellange termijn eigenlijk desinflatoir zijn," zei Thomas Hayes, managing member bij Great Hill Capital LLC in New York.
Zeven van de 11 belangrijkste S&P-sectoren daalden, waarbij de discretionaire consumentensector met 1,3% daalde. Energie was de grootste stijger met 2,2%.
Groeiaandelen waren gemengd. Amazon.com daalde met 2,2% en drukte daarmee het zwaarst op de S&P 500 en de Nasdaq.
Alle ogen zijn nu gericht op het rapport over de consumentenprijsindex (CPI) op vrijdag, waaruit naar verwachting zal blijken dat de inflatie in mei hoog bleef, hoewel de kernconsumentenprijzen, waarin de volatiele voedings- en energiesector niet zijn opgenomen, op jaarbasis waarschijnlijk zijn gedaald.
De geldmarkten verwachten volgende week een renteverhoging van 50 basispunten, gevolgd door juli en mogelijk september.
"Een lagere CPI kan de Fed waarschijnlijk afbrengen van de agressieve, havikistische toon in de toekomst en je zou zeker een beursrally zien als ze zich zouden terugtrekken," zei Joe Saluzzi, co-manager van de handel bij Themis Trading in Chatham, New Jersey.
Om 12:17 uur ET stond de Dow Jones Industrial Average 80,06 punten of 0,24% lager op 32.835,72, de S&P 500 stond 9,58 punten of 0,23% lager op 4.111,85 en de Nasdaq Composite stond 19,61 punten of 0,16% lager op 12.041,77.
Kohl's Corp sprong 7,9% nadat de warenhuisketen exclusieve besprekingen was aangegaan met Franchise Group Inc over een mogelijke verkoop die de waarde op bijna $8 miljard zou brengen.
Op de NYSE was het aantal dalers 1,26 tegen 1 en op de Nasdaq 1,06 tegen 1 hoger dan het aantal stijgers.
De S&P index noteerde twee nieuwe 52-weeks hoogtepunten en 30 nieuwe dieptepunten, terwijl de Nasdaq 21 nieuwe hoogtepunten en 93 nieuwe dieptepunten noteerde. (Verslaggeving door Devik Jain, Susan Mathew, Mehnaz Yasmin in Bengaluru en Sinead Carew in New York; Redactie door Arun Koyyur, Anil D'Silva en Maju Samuel)
