De S&P/TSX composite index van de Toronto Stock Exchange eindigde bijna 1% lager op 19.368,69.
Wall Street verloor ook terrein toen beleggers zich schrap zetten voor een renteverhoging met driekwart procentpunt door de Fed, onder leiding van voorzitter Jerome Powell, bij een beleidsbesluit dat woensdag wordt verwacht.
Beleggers zijn bezorgd dat een agressieve verstrakking door de Fed om de inflatie aan te pakken een recessie zou kunnen uitlokken.
"Ik denk dat iedereen wacht op de volgende stap van de heer Powell en de onzekerheid daaromheen," zei Michael Sprung, voorzitter bij Sprung Investment Management.
"De echte vraag is: als we in een recessie terechtkomen, hoe diep zal die dan zijn?"
De TSX heeft een weging van bijna 30% in grondstoffenaandelen, dus een wereldwijde economische neergang kan een bijzondere tegenwind zijn.
Een sterkere Amerikaanse dollar kan de index ook schaden als die op de grondstoffenprijzen drukt, aldus Sprung.
De greenback noteerde bijna twee decennia hoog ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's, terwijl de goud-, koper- en olieprijzen daalden. Amerikaanse ruwe futures noteerden 1,5% lager op 84,45 dollar per vat.
De materiaalgroep, die mijnbouwbedrijven van edele en onedele metalen en meststoffen omvat, verloor 1,1%. Energie daalde met 0,3% en financials, die ook zwaargewogen zijn, eindigden 0,9% lager.
De Canadese inflatie op jaarbasis vertraagde in augustus tot 7%, onder de analistenverwachtingen van 7,3% en lager dan de 7,6% in juli, maar analisten betwijfelden of dit de door de Bank of Canada verwachte renteverhogingen zou doen ontsporen.
"Ik denk dat (de BoC) in oktober nog steeds minstens 50 basispunten zal verhogen," zei Jimmy Jean, hoofdeconoom bij Desjardins Group. (Verslaggeving door Fergal Smith; Aanvullende rapportage door Sruthi Shankar en Shashwat Chauhan in Bengaluru Redactie door Anil D'Silva en Alistair Bell)
