De daling van de Britse en Canadese rente woog ook op hun Amerikaanse tegenhangers, aldus analisten, op een dag waarop er in de Verenigde Staten weinig economische cijfers werden gepubliceerd. Beleggers kijken woensdag naar de notulen van de vergadering van het Federal Open Market Committee van januari voor meer aanwijzingen over de rentekansen in de VS.
De rente op Britse twee- en tienjarige gilts daalde nadat Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, dinsdag zei dat hij er vrede mee had dat beleggers inzetten op renteverlagingen dit jaar.
De Canadese rente verzwakte ook nadat de inflatie op jaarbasis in Canada aanzienlijk meer dan verwacht vertraagde tot 2,9% in januari en ook de kernprijsmetingen afzwakten, zo bleek dinsdag uit gegevens, waardoor de weddenschappen op een vroegtijdige renteverlaging vervroegd werden.
Bewegingen in deze markten hadden een overloopeffect op Treasuries, aldus analisten.
"We hebben ook de notulen van de FOMC op woensdag. Dus niemand zal veel bewegen. We hebben ook geen veilingen van schatkistpapier en we hebben niet veel nieuws om de rente te bewegen," zei Stan Shipley, managing director van vastrentende strategie bij Evercore ISI.
"Het gaat niet zozeer om de 10-jaars, maar om de twee- tot drie-jaars, aangezien we al veel bezuinigingen hebben doorgevoerd. En daar is meer interesse voor."
In de late ochtendhandel daalde de rente op de Amerikaanse benchmark 10-jaars met 4,5 basispunten (bps) naar 4,249%.
Aan de kortere kant van de curve daalde de Amerikaanse tweejaarsrente met 7,8 basispunten naar 4,578%.
De Amerikaanse rentefuturesmarkt houdt rekening met een kans van 80% op een renteverlaging tijdens de beleidsvergadering van de Fed in maart, wat volgens de rentewaarschijnlijkheidsapp van LSEG de eerste renteverlaging zou zijn sinds de COVID-19 pandemie. Twee weken geleden gokten de rentefutures op een versoepeling in maart.
Voor 2024 rekenen futureshandelaren op ten minste drie renteverlagingen van elk 25 basispunten, waardoor de fed funds rate tegen het einde van het jaar zou dalen naar 4,3%. Twee weken geleden hielden handelaren rekening met ten minste vijf verlagingen.
De drie renteverlagingen waren in lijn met de renteverwachtingen van de Fed, zoals uiteengezet in haar zogenaamde dot plot.
De Amerikaanse rentecurve werd ondertussen steiler op dinsdag, met de nauwlettend in de gaten gehouden spread tussen 10-jaars en 2-jaars Amerikaanse Treasuries op min 32,8 bps, tegen min 36,7 bps laat op vrijdag.
De Amerikaanse rentecurve, een typische voorspeller van recessies, is sinds juli 2022 omgekeerd.
Sommige analisten schrijven de steilte van de curve deels toe aan de dinsdag gepubliceerde Leading Economic Index van de Conference Board. Een steilere curve suggereert dat de rente zijn hoogtepunt heeft bereikt en dat de volgende stap van de Fed een renteverlaging zou zijn.
De index, die bedoeld is als graadmeter voor toekomstige economische activiteit, daalde in januari met 0,4% tot 102,7, het laagste niveau sinds april 2020, toen de VS in een korte recessie verkeerden na het uitbreken van de pandemie en de daarmee samenhangende sluitingen.
De Conference Board wees er echter op dat de voorlopende index "niet duidt op een komende recessie". (Verslag door Gertrude Chavez-Dreyfuss in New York, bewerkt door Matthew Lewis)
