Een solide veiling van Amerikaanse 10-jaars biljetten zorgde ook voor marginale extra biedingen op Treasuries, wat ook woog op de rente.
Powell sprak voor de tweede dag in het Congres, dit keer voor het House of Representatives Financial Services Committee voor zijn halfjaarlijkse getuigenis over het monetaire beleid. Powell zei dat hij nog niet klaar was om de inflatie de overwinning te geven, maar vond dat de economie zich op een stabiel pad bevindt naar stabiele prijzen en aanhoudend lage werkloosheid.
"Wat we zien is dat de markt steeds meer gelooft in september als de eerste renteverlaging," zei Rob Haworth, senior investment strategy director bij U.S. Bank Wealth Management in Seattle. "We hebben de kansen op een renteverlaging in september zien toenemen. De vraag is: is de Fed klaar voor de vergadering in juli om aan de markt te bevestigen dat ze er klaar voor zijn in september?"
De opmerkingen van Powell op dinsdag voor de Bankcommissie van de Amerikaanse Senaat werden gezien als enigszins dovish, wat leidde tot een selloff in Treasuries waardoor de rente steeg.
Powell zei dinsdag dat de Fed de rente niet zal verlagen totdat ze "meer vertrouwen" krijgt dat de inflatie op weg is naar de doelstelling van 2%. Voorlopig blijft de inflatie echter boven de doelstelling van 2%, maar de meest recente maandelijkse metingen laten een verdere, bescheiden vooruitgang zien, aldus Powell.
In de middaghandel daalde de Amerikaanse 10-jaars rente met 1,6 basispunten (bps) naar 4,284%.
De veiling van $39 miljard aan Amerikaanse 10-jaars obligaties was sterker dan verwacht. De high yield was 4,276%, lager dan het verwachte percentage bij de deadline voor het uitbrengen van het bod, wat suggereert dat beleggers bereid waren om een lager rendement te nemen om de obligatie te kopen.
De bid-to-cover ratio, een maatstaf voor de vraag, was 2,58, iets hoger dan het gemiddelde van 2,52, maar iets lager dan de 2,67 cover van vorige maand.
In andere looptijden daalde de Amerikaanse 30-jaars rente met 2,3 basispunten naar 4,472%.
De tweejaarsrente, die doorgaans de renteverwachtingen weerspiegelt, bleef gelijk op 4,63%.
De rentecurve, die het verschil meet tussen de Amerikaanse twee- en tienjaarsrente, werd vlakker en verhoogde zijn inversie tot min 35 basispunten.
De curve van woensdag is wat wordt beschreven als een "bull flattener", waarbij de langere rente sterker daalt dan de kortere, wat de lagere inflatieverwachtingen weerspiegelt. Analisten zeiden dat een bull flattener meestal voorafgaat aan een renteverlaging.
Sinds eind juni is de curve echter steiler geworden. Beleggers geloven dat de voorkant van de curve zijn hoogtepunt heeft bereikt en dat de Fed de rente niet opnieuw hoeft te verhogen. Dat houdt de voorkant van de curve relatief stabiel.
Volgens berekeningen van LSEG gaan de Amerikaanse rentefuturesmarkten uit van 50 basispunten (bps) renteverlagingen tegen eind december, met de eerste waarschijnlijk in september.
