RBA verhoogt met nog eens een half punt in september, langzamer tempo van verkrapping in het verschiet - Reuters opiniepeiling

De centrale bank van Australië zal dinsdag de geldmarktrente met nog eens een half punt verhogen om de snel stijgende inflatie te beteugelen, maar zal het tempo van de verhogingen voor de rest van het jaar matigen, zo bleek uit een peiling van economen door Reuters.

De Reserve Bank of Australia (RBA), een van de laatkomers in de wereldwijde cyclus van monetaire beleidsaanscherping, heeft de rente sinds mei met in totaal 175 basispunten verhoogd tot 1,85%.

Met een inflatie die de laatste keer met 6,1% een hoogtepunt van twee decennia bereikte en nog steeds toeneemt, zal de RBA weinig andere keuze hebben dan haar collega's te volgen en de rente verder te verhogen.

Zevenentwintig van de 29 economen in de opiniepeiling van Reuters van 26 aug. - 1 sept. voorspelden dat de RBA de geldmarktrente op haar vergadering van 6 sept. met 50 basispunten zou verhogen, waardoor de rente op 2,35% zou komen, meer dan driemaal zo hoog als vóór de COVID-19 pandemie.

Alle vier grote plaatselijke banken - ANZ, Westpac, CBA en NAB - behoorden tot degenen die dinsdag een verhoging met 50 basispunten verwachtten. De overige twee verwachtten een beweging van 40 basispunten.

Als het meerderheidsstandpunt bewaarheid wordt, zou dat de vierde opeenvolgende renteverhoging met een half procentpunt in de huidige cyclus zijn, en de meest agressieve verkrapping van het monetaire beleid sinds de centrale bank in 1990 de cash rate invoerde.

Ondanks de late start verwachtten de economen dat de RBA volgende maand al voor kleinere stappen zou kiezen, wanneer de rente het neutrale niveau nadert dat noch stimulerend noch restrictief is, door de RBA geschat op 2,50%.

"Alle inflatie-indicatoren vertellen u dat de inflatiedruk nog steeds toeneemt, en dat de rentetarieven nog steeds ver onder het niveau liggen waar de RBA denkt dat neutraal is. Gezien dat, denk ik dat ze 50 basispunten zullen doen," zei David Plank, hoofd Australische economie bij ANZ.

"Maar na de stap van volgende week en als ze op 2,35% komen, ervan uitgaande dat ze 50 gaan, denk ik dat de keuzes voor oktober en november 25 of 50 zullen worden. Wij denken niet dat ze naar 25 zullen zakken, maar er is een kans dat dat wel gebeurt."

De meeste respondenten die op een aanvullende vraag antwoordden, voorspelden dat de centrale bank tijdens de vergaderingen in oktober en november weer naar stappen van 25 basispunten zou gaan.

Voor de achtste opiniepeiling op rij hebben economen hun verwachtingen inzake renteverhogingen naar voren geschoven: iets meer dan de helft, of 15 van de 29, verwacht nu dat de contante rente tegen het einde van dit jaar 3,10% of hoger zal bedragen, wat in grote lijnen overeenkomt met de marktprijzen.

De overige 14 respondenten voorspellen dat de rente eind 2022 op 3,00% of lager zal uitkomen. Volgens de mediane prognose zou de rente dan tot eind volgend jaar op 3,10% blijven.

Aangezien de inflatie echter meer dan het dubbele bedraagt van de bovengrens van de doelbandbreedte van 2-3% van de RBA en naar verwachting ook volgend jaar hoog zal blijven, verwachten sommige economen dat de renteverhogingen met een half procentpunt zullen doorgaan.

Meer dan een derde van de ondervraagden, 10 van de 29, voorspelden dat de rente eind maart op 3,35% of hoger zou uitkomen.

"Wij verwachten dat de RBA vanaf nu naar een steeds restrictievere beleidskoers zal gaan, maar denken dat zij het tempo van de renteverhogingen zal vertragen zodra zij volgende week een ruwweg neutrale koers heeft bereikt," zei Andrew Ticehurst, econoom bij Nomura.

"Ik geef toe dat nu de Fed en andere functionarissen van de centrale bank havikistische signalen geven, het risico rond onze prognose waarschijnlijk naar de bovenkant overhelt, d.w.z. een hogere cash rate of agressievere bewegingen dan wij voorspellen."