Spot palladium bereikte donderdag een laagste punt in vier jaar tijd van $1.269,09 per ounce, na een daling van meer dan 60% vanaf de recordhoogte van $3.440,76 die in 2022 werd bereikt toen de oorlog in Oekraïne uitbrak.
Analist John Meyer van SP Angel zei dat met een wereldwijde verkoop van EV's die dit jaar naar verwachting ongeveer 15 miljoen voertuigen zal bereiken, de verkoop van palladium, dat voornamelijk wordt gebruikt om schadelijke auto-emissies te neutraliseren, met 1,5 miljoen tot 2,25 miljoen ounces zou kunnen dalen.
Er wordt nog steeds verwacht dat de palladiummarkt dit jaar onderbevoorraad zal zijn, met consultants van Metals Focus die een tekort van 707.000 ounces zien en gespecialiseerde materiaalfabrikant Johnson Matthey een tekort van 43.000 ounces in de markt van ruwweg 10 miljoen ounce per jaar.
Maar desondanks "zijn investeerders en marktdeelnemers zich terdege bewust van de tegenwind op langere termijn waarmee de auto-industrie te maken zal krijgen als gevolg van de elektrificatie, vooral voor palladium en rhodium", zei Wilma Swarts, Metals Focus' directeur voor PGM's, bij de publicatie van de prognose.
Terwijl er nog steeds weinig batterijvoertuigen zijn op de markt voor zware voertuigen, vreten uitlaatgasvrije elektrische voertuigen aan de op palladium gerichte markt voor lichte voertuigen, aldus Johnson Matthey.
Bovendien schakelen autofabrikanten al enige tijd over van palladium naar goedkoper platina om kosten te besparen, waarbij het gebruik van platina in zware dieselvoertuigen, die doorgaans veel palladium gebruiken, vorig jaar een recordhoogte bereikte, voegde Johnson Matthey eraan toe.
Palladiumprijzen zouden kunnen dalen tot $1.250, zei Edward Moya, senior marktanalist bij OANDA. "De reden waarom mensen pessimistischer zijn over palladium dan over platina, is te wijten aan het gebruik van EV," zei hij.
Analisten zeiden dat de bearishness van palladium ook wordt aangewakkerd door een bredere economische zwakte en technische factoren, waarbij het doorbreken van de chart support op $1.300 de weg opent naar de recente low, volgens een in New York gevestigde onafhankelijke metaalhandelaar Tai Wong.
"Er is een gebrek aan interesse in de palladiummarkt. De markt is short, wat in wezen betekent dat de algoritmes de neerwaartse trend volgen," zei Bart Melek, hoofd grondstoffenstrategieën bij TD Securities.
"Als we een negatief scenario krijgen, waarbij China aan de vraagzijde niet stimuleert zoals mensen hopen en de renteomgeving restrictief blijft, dan zouden de prijzen vanuit technisch oogpunt naar $1.000 kunnen gaan."
