FRANKFURT (dpa-AFX) - Is de hausse op de aandelenmarkt in Duitsland al voorbij? Na het bereiken van een recordhoogte in 2022 daalde het aantal aandeelhouders vorig jaar weer tot net onder de 12,32 miljoen. Een jaar eerder hadden ruim 12,89 miljoen mensen aandelen, aandelenfondsen of op de beurs verhandelde indexfondsen (ETF's) in hun portefeuille - meer dan ooit sinds 1997, toen het Deutsches Aktieninstitut (DAI) met het onderzoek begon. Was dit slechts een flits?
De daling van ongeveer 570.000 "verandert niets aan de opwaartse trend op lange termijn", benadrukte het Aktieninstitut donderdag. Voor het vierde jaar op rij is het aantal aandelenspaarders stabiel gebleven boven de grens van twaalf miljoen.
"Met het oog op de omslag in de rente, de aanhoudend hoge inflatie en de sombere economische vooruitzichten is het aantal aandelenspaarders een goed resultaat", vatte Christine Bortenlänger, hoofd van het Aktieninstitut, het resultaat samen. Volgens de berekeningen was in 2023 ruim één op de zes (17,6 procent) van de totale bevolking van 14 jaar en ouder belegd op de aandelenmarkt. Het hoogste percentage in Duitsland was 20 procent in 2001.
Inflatie en hogere spaarrente werken remmend
Het instituut schrijft het feit dat het aantal aandeelhouders daalde van 2022 naar 2023 onder andere toe aan het feit dat veel mensen minder geld hadden om te beleggen vanwege de inflatie. Volgens voorlopige berekeningen waren de consumentenprijzen in 2023 gemiddeld 5,9 procent hoger dan in het jaar ervoor.
Daarnaast heeft de stijging van de spaarrente beleggers waarschijnlijk weggelokt van de aandelenmarkt. "Daggeld en termijndeposito's maakten een comeback. Tegen deze achtergrond is het stabiele aantal aandelenspaarders een goed resultaat", aldus het Aktieninstitut. Sommige beleggers maakten waarschijnlijk ook gebruik van het recordniveau van de Duitse aandelenindex aan het einde van het jaar om winst te nemen. De Dax was midden december tot 17.003 punten gestegen.
Veel jongeren verkochten aandelen
Het aantal aandeelhouders daalde vorig jaar, vooral onder jongeren: 514.000 van hen onder de 40 verkochten hun aandelenbeleggingen. Volgens de interpretatie van het Aktieninstitut tonen de huidige cijfers echter aan dat: "Beleggers het belang van aandelen, aandelenfondsen en ETF's hebben begrepen. Aandelen, aandelenfondsen en ETF's zijn onmisbaar voor vermogensopbouw en oudedagsvoorziening, aangezien een breed gespreide aandelenportefeuille op de lange termijn zes tot negen procent per jaar oplevert."
Volgens een analyse van DZ Bank waren prijsstijgingen vorig jaar een belangrijke factor in de algehele verrijking van particuliere huishoudens in Duitsland: "In termen van de financiële activa van de Duitse bevolking werd dit weerspiegeld in stijgingen in de waarde van aandelen, fondsen en certificaten van in totaal ongeveer 200 miljard euro." Van de meer dan 7,9 biljoen euro aan financiële activa zit echter maar ruim 1,8 biljoen euro in aandelen en fondsen. Volgens berekeningen van DZ Bank zijn spaardeposito's en contant geld goed voor 3,2 biljoen euro.
Instituut: Politici moeten een aandelencultuur eisen
In Duitsland wordt al jaren gediscussieerd over hoe de aandelencultuur kan worden versterkt. De lancering van een zogenaamd generatiekapitaalprogramma, dat bedoeld is om het wettelijk pensioen te versterken met aandelenrendementen, is echter uitgesteld. "Het valse verhaal van gokken op de aandelenmarkt blijft rondspoken in de wandelgangen van Berlijn", bekritiseerde de DAI. "Het bijbehorende wetsontwerp blijft heen en weer schuiven tussen departementen. Een fataal signaal." In tegenstelling tot andere geïndustrialiseerde landen mist Duitsland zo de kans om "de knop om te zetten voor een betere pensioenvoorziening voor alle burgers". In de VS bijvoorbeeld dringt de staat al lang aan op meer pensioenvoorzieningen via de kapitaalmarkt.
Het is dan ook geen wonder dat de aandeelhouders van de 40 bedrijven in de eerste Duitse Borsen League voornamelijk uit het buitenland komen: Beleggers uit het buitenland zijn in de meerderheid bij 24 DAX-bedrijven, zoals geanalyseerd door adviesbureau EY voor 2022. Gemiddeld is één op de vijf aandelen van een DAX-bedrijf in handen van aandeelhouders uit Noord-Amerika. Dit betekent ook dat een groot deel van de verwachte record dividenduitkeringen van bedrijven in de index voor het boekjaar 2023 - bijna 55 miljard euro volgens berekeningen van Dekabank - naar het buitenland zal vloeien.
DAI-baas Bortenlänger waarschuwde: "De regering mag niet langer treuzelen en moet dit jaar eindelijk generatief kapitaal invoeren."/ben/DP/mis
