Als je een boek niet aan de kaft moet beoordelen, moet je een beleidsbeslissing van een centrale bank zeker niet beoordelen aan de hand van de (al dan niet) belangrijkste rentestap.

In de afgelopen 24 uur hebben zowel de Amerikaanse Fed als de Bank of England de rente met 75 basispunten verhoogd, maar de berichtgeving kon niet meer verschillen.

Met de maatregel van de Fed werd de huidige verkrappingscyclus de meest agressieve in 40 jaar en de opmerkingen van Fed-chef Jerome Powell maakten duidelijk dat het om een havikistische verhoging ging. De grootste renteverhoging van de BoE in 33 jaar was daarentegen duidelijk een dovistische verhoging.

Het pond daalde met 2% en was donderdag een van de slechtst presterende valuta's ter wereld, terwijl de greenback over de hele linie sterk steeg en terugkeerde naar zijn recente hoogtepunt van 22 jaar.

Het laatste waar de Aziatische markten op zitten te wachten is een nieuwe opwaartse beweging van de dollar en de obligatierente. Maar dat is precies wat ze krijgen nu de Amerikaanse markten hun prijzen aanpassen aan een "higher for longer" Fed - de eindrente voor 2023 ligt nu ruim boven de 5% en de laagste impliciete rente eind volgend jaar is een pittige 4,80%.

Het Amerikaanse banenrapport voor oktober op vrijdag, met name de aanhoudende loongroei, zou ervoor kunnen zorgen dat de markten de week stevig achterover slaan.

Wall Street kreeg donderdag opnieuw klappen, Aziatische en wereldwijde aandelen voelen opnieuw de hitte en de wereldwijde financiële voorwaarden worden strenger. Dit stelt alle centrale banken voor een enorme uitdaging.

Hongkong, waarvan de munt effectief is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar en de economie onlosmakelijk is verbonden met China, bevindt zich in een bijzonder lastig parket.

De interbancaire rente in Hongkong is veel hoger dan de Amerikaanse en Chinese rente, wat de munt kan ondersteunen, maar slecht nieuws is voor een economie die in het derde kwartaal met 4,5% is gekrompen. Moeilijke tijden voor de HKMA.

GRAFIEK: interbancaire tarieven & FX van Hongkong

Drie belangrijke ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting kunnen geven:

Amerikaanse non-farm payrolls (oktober)

Handel Australië (Q3)

PMI's eurozone (oktober)