Ongeveer 27% van de handelaren ziet de inflatie als de grootste factor, gevolgd door 20% voor de verkiezingen in november, zo bleek uit de dinsdag gepubliceerde enquête.
Obligaties en aandelen stegen eind vorig jaar op de hoop dat de afnemende inflatie dit jaar zou leiden tot forse renteverlagingen door de centrale bank. Maar die hoop is afgenomen, met de enorme banengroei in de V.S. op vrijdag die de grootste sell-off in Amerikaanse Treasuries sinds september veroorzaakte.
De markten bereiden zich voor op verdere volatiliteit nu de Amerikaanse presidentsverkiezingen eraan komen, waarbij de overwinning van voormalig president Donald Trump in de Republikeinse voorverkiezing in New Hampshire hem dichter bij een rematch met de Democratische president Joe Biden brengt. JPMorgan's Global Head of Digital Markets Eddie Wen zei dat een grotere focus op macro- en risicogebeurtenissen dit jaar voor volatiliteit op de korte termijn kan zorgen, met speciale aandacht voor de publicatie van de Amerikaanse maandelijkse banen- en inflatiecijfers.
De angst voor een recessie, die vorig jaar bovenaan de enquête stond, is gedaald naar de derde plaats op 18% nu de economische groei de verwachtingen overtreft, aldus de enquête.
Oorlog in Europa, waar de invasie van Rusland in Oekraïne zijn derde jaar ingaat, en het Midden-Oosten, waar het conflict tussen Hamas en Israël in de gaten wordt gehouden voor tekenen van escalatie, volgen op 14%.
Handelaren verwachtten dat volatiele markten hun belangrijkste handelsuitdaging zouden blijven, maar het aandeel respondenten dat dit op de eerste plaats zette, daalde met 18 procentpunten ten opzichte van vorig jaar tot 28%.
De beschikbaarheid van liquiditeit naderde de top van de lijst met handelsuitdagingen met 24%, een stijging ten opzichte van 22% vorig jaar, terwijl toegang tot liquiditeit de grootste zorg van handelaren bleef wat betreft marktstructuur.
Chi Nzelu, global head of macro e-Trading bij JPMorgan, zei dat naarmate elektronische handel aan belang wint, consistente toegang tot liquiditeit via een groot aantal aanbieders steeds belangrijker wordt voor beleggers.
"Ze willen weten of de liquiditeit betrouwbaar blijft, zelfs in moeilijke tijden, wat de afgelopen jaren over het algemeen op verschillende markten het geval is geweest," zei hij.
Handelaren in kredietmarkten en aandelen in contanten noemden de beschikbaarheid van liquiditeit als hun grootste uitdaging.
"De marktstructuur binnen de kredietmarkten wordt ingewikkelder," zei Wen.
"Er zijn meer handelsplatformen om de handel in bedrijfsobligaties te ondersteunen, naast de opkomst van portefeuillehandel, blokhandel, grotere transacties, die nu allemaal steeds meer elektronisch worden."
Dit betekende dat het kiezen van de beste manier om transacties uit te voeren een belangrijke vraag werd voor beleggers, zei hij. (Verslag door Yoruk Bahceli; redactie door Dhara Ranasinghe en)
