Hoewel het besluit massale protesten riskeert, is het een poging om de uit de pan rijzende subsidies in te tomen.
President Joko Widodo - ook bekend als Jokowi - zei dat de prijsverhoging de "laatste optie" van de regering was in een "moeilijke situatie".
Toen hij het besluit tijdens een op televisie uitgezonden persconferentie bekendmaakte, voegde hij eraan toe dat het budget voor subsidies verdrievoudigd was en nog verder zal stijgen.
De verandering zal grote gevolgen hebben voor huishoudens en kleine bedrijven.
Bestuurders van rit-haal apps zeiden dat de brandstofverhoging zou kunnen betekenen dat hun inkomen nog lager zal worden, nu de economie van het land langzaam herstelt tot het niveau van voor de pandemie.
Hoewel Indonesië de grootste economie van Zuidoost-Azië is, is het getroffen door de stijgende wereldolieprijzen en een depreciërende munt.
Dit jaar al heeft het zijn energiesubsidies voor 2022 verhoogd tot driemaal het oorspronkelijke budget.
Brandstofprijzen liggen politiek gevoelig in Indonesië, omdat gesubsidieerde brandstof goed is voor meer dan 80% van de omzet van staatsoliereus Pertamina.
De laatste verhoging van de brandstofprijzen vond plaats in 2014, maanden na het aantreden van Jokowi, en had tot doel begrotingsruimte vrij te maken.
Het leidde tot protesten in de hele archipel.
De oppositiepartij Labour heeft voor dinsdag een protest georganiseerd waarbij duizenden arbeiders betrokken zijn, vertelde haar voorzitter Said Iqbal aan Reuters.
Iqbal, die ook aan het hoofd staat van een vakbond, heeft het parlement opgeroepen druk uit te oefenen op de regering om de prijsverhoging te annuleren.
