Hestia, dat grote winsten boekte door in te zetten op GameStop, is van plan om begin volgend jaar meer dan vijf kandidaten voor te dragen voor de negenkoppige raad van bestuur van Pitney Bowes.
Met een belang van 6,9% in het bedrijf zegt Hestia in de brief dat de aandeelhouders gefrustreerd zijn over de operationele ondermaatse prestaties van Pitney Bowes en haar slechte kapitaalallocatie, vernietiging van aandeelhouderswaarde en afnemende kredietwaardigheid.
Marc Lautenbach is al een decennium lang CEO van Pitney Bowes en Michael Roth, de voorzitter, maakt sinds 1995 deel uit van de raad van bestuur.
Hestia stelt kandidaat vervangers voor Lautenbach voor, waaronder de voormalige ShippingEasy.com chef Katie May en de voormalige Stamps.com CEO Ken McBride, volgens twee bronnen die bekend zijn met de zaak.
Een vertegenwoordiger van Pitney Bowes was niet onmiddellijk beschikbaar voor commentaar.
Pitney Bowes, dat postmeters verhuurt en post voorsorteert voor commerciële klanten, zag zijn aandelenkoers de afgelopen 12 maanden met 40% dalen en de afgelopen vijf jaar met 65%. Het hoofdkantoor is gevestigd in Stamford, Connecticut, en wordt gewaardeerd op 666 miljoen dollar.
Hestia, geleid door Kurt Wolf, heeft er bij Pitney Bowes op aangedrongen om haar kapitaalallocatie en e-commerce strategie opnieuw te evalueren en voert al maanden gesprekken met het bedrijf, zo meldde Reuters in november.
Wolf stelde voor dat het bestuur van Pitney Bowes zou overwegen het Global Ecommerce segment van het bedrijf te verkopen als de resultaten niet zouden verbeteren, aldus Reuters. Verder stelde hij voor een bestuurscomité op te richten dat zich bezighoudt met kapitaaltoewijzing en strategische planning, zoals het comité waarin hij samen met miljardair Ryan Cohen zitting had bij GameStop,
Tijdens privégesprekken heeft Hestia naar eigen zeggen aan Pitney Bowes laten weten dat het niet zou aandringen op het verwijderen van directeuren, het vervangen van de CEO of de onmiddellijke verkoop van slecht presterende activa, als het bedrijf een vertegenwoordiging in de raad van bestuur en een nieuw comité zou krijgen, aldus de bronnen.
"Roth en Lautenbach, die samen tientallen miljoenen dollars hebben verdiend terwijl de aandeelhouders enorme verliezen hebben geleden, lijken van plan een clubachtige en insulaire bestuurskamer in stand te houden," schreef Wolf in de brief.
Hestia is van mening dat Pitney Bowes zich moet richten op segmenten die cash genereren, zoals Presort Services, haar postverzamelbedrijf, en SendTech Solutions, haar postmeterbedrijf.
Wolf trad toe tot het bestuur van GameStop en Hestia leverde in 2021 uiteindelijk een rendement van 196% op terwijl hij samen met Cohen werkte aan de vervanging van het management van het bedrijf, de aflossing van de schulden en het ophalen van $ 1,7 miljard aan nieuw kapitaal.
Uit effectenarchieven blijkt dat Permit Capital LLC en Miller Value Partners LP, die naast Hestia ook investeerders waren in GameStop, ook geïnvesteerd zijn in Pitney Bowes.
