De ECB verlaagde ook een belangrijke subsidie aan banken, maar liet niets doorschemeren over plannen om haar obligatiebezit af te bouwen nadat ze sinds 2015 voor triljoenen euro's aan schulden van overheden uit de eurozone had opgeslokt.

REACTIE VAN DE MARKT:

De euro daalde na het besluit naar een dieptepunt in de sessie en noteerde het laatst ongeveer 0,7% lager op $1,0005.

De Duitse 10-jaars Bund noteerde vandaag 2,5 basispunten lager op 2,09% tegen 2,195% voor het besluit, terwijl de pan-Europese STOXX 600 index lager bleef en 0,35% noteerde.

COMMENTAAR:

JACK ALLEN-REYNOLDS, SENIOR EUROPE ECONOMIST, CAPITAL ECONOMICS, LONDEN:

"Het is zeer waarschijnlijk dat de ECB de renteverhoging van vandaag met 75 basispunten de komende maanden zal opvolgen met verdere agressieve verhogingen, zelfs als we gelijk hebben dat de komende recessie dieper zal zijn dan de meesten verwachten. Het besluit om de leidraad voor herinvesteringen in de APP te handhaven in plaats van het begin van QT aan te kondigen, zal waarschijnlijk als licht dovish worden gezien. Maar nu de beleidsmakers openlijk over QT praten, zou het niet verbazen als er tijdens de volgende vergadering in december een aankondiging komt."

PIET CHRISTIANSEN, HOOFDANALIST, DANSKE BANK, KOPENHAGEN

"Ik denk dat de marktrally te danken is aan aanwijzingen dat het tempo van de renteverhogingen zal afnemen, maar ook aan het feit dat de formulering van QT niet is gewijzigd. Dat laatste is voor mij waarschijnlijk het meest verrassend."

VIRAJ PATEL, GLOBAL MACRO STRATEGIST, VANDA RESEARCH, LONDEN

"De ECB leeft op de rand van een dovish pivot. Het is duidelijk dat dit een centrale bank is die de rente vroegtijdig wil verhogen om de inflatie onder controle te houden. Maar ze zijn ook op hun hoede dat ze veel externe groei- en marktfactoren die de renteverhogingscyclus kunnen afremmen, niet onder controle hebben.

"De reflexmatige reactie van lagere swaprente en euro toont aan dat de verklaring een licht dovish karakter heeft. Maar we mogen niet vergeten dat dit nog steeds een centrale bank is die agressief zal verhogen in het licht van een recessie - en het enige wat hen zal tegenhouden is als ze het oogwit zien van ofwel (a) lagere inflatie ofwel (b) een marktcrisis. Gebeurt dat niet, dan kunt u van de ECB frontloaded verhogingen blijven verwachten... en zelfs nog eens 75 bps in december."

JEREMY BATSTONE-CARR, EUROPEES STRATEEG, RAYMOND JAMES:

"De Europese Centrale Bank bevindt zich in een lastig parket omdat ze de inflatie wil beheersen zonder de economie te laten kelderen. Ze heeft besloten dat een mogelijke recessie in de regio een noodzakelijk kwaad is om de inflatiespiraal te beheersen.

"De eurozone staat voor uitdagingen die een groot deel van de rest van de wereld zal kennen, met een regionale inflatie van 10% op jaarbasis, vijf keer het streefcijfer. In reactie hierop heeft de ECB haar basisrente met nog eens 0,75 punten verhoogd, omdat zij prioriteit geeft aan haar kerntaak, het waarborgen van prijsstabiliteit. De poging om de klap van de stijgende kosten voor huishoudens en bedrijven op te vangen, zal echter waarschijnlijk elders tot problemen leiden doordat de economische activiteit een duidelijke neerwaartse druk ondervindt doordat de kosten van lenen drastisch stijgen."

CHRIS SCICLUNA, HOOFD RESEARCHAFDELING, DAIWA CAPITAL MARKETS, LONDEN:

"Ze hebben de verwijzing naar de komende bijeenkomsten in de verklaring laten vallen (eerder zeiden ze dat de Raad van Bestuur verwachtte de rente in de komende bijeenkomsten verder te verhogen), wat waarschijnlijk wijst op een langzamere renteverhoging in december.

"Het TLTRO-besluit is twijfelachtig - de wijziging van de voorwaarden na de gebeurtenissen doet vragen rijzen over de voorspelbaarheid van het toekomstige beleid. Gezien de neergang zou je denken dat ze een instrument als dit in de toekomst willen gebruiken, en als ze met de voorwaarden spelen, kan dat moeilijker worden, maar we zullen de details later willen bekijken."

ALTAF KASSAM, EMEA HOOFD BELEGGINGSSTRATEGIE EN ONDERZOEK, STATE STREET GLOBAL ADVISORS, LONDEN

"Deze stap toont aan dat de ECB blijft reageren op de kritiek dat ze achter de feiten aanloopt, vooral ten opzichte van de Fed, en ook op de groeiende roep om een bodem onder de euro te leggen in een poging de extra geïmporteerde inflatie (vooral energieprijzen) die haar zwakte met zich meebrengt, in toom te houden.

"Met deze tweede verhoging van 75 basispunten komt de depositorente echter in het midden van de door ECB-functionarissen genoemde bandbreedte van 1-2% voor de neutrale rente. Wij verwachten dan ook dat de ECB het tempo van de renteverhogingen zal vertragen en in december 'slechts' 50 basispunten zal verhogen, zodat de depositorente tegen het einde van het jaar 2% zal bedragen.

BEN LAIDLER, MARKTSTRATEEG, ETORO, LONDEN:

"De TLTRO-wijzigingen en de verhoging met 75 basispunten waren vrijwel algemeen aanvaard en daarom door de markt ingeprijsd.

"De focus zal liggen op de persconferentie, omdat de marktverwachtingen toenemen dat de Fed de renteverhogingen zal afzwakken... dus de mensen zullen de theebladeren zeer zorgvuldig lezen van wat Lagarde zegt over de kans op een vertraging van de renteverhogingen in de toekomst.

"Ik denk dat we bij de volgende vergadering waarschijnlijk nog een verhoging van 75 basispunten krijgen, maar de markten zullen zeer zorgvuldig kijken naar de richtsnoeren voor wat er daarna komt."

CARSTEN BRZESKI, GLOBAL HEAD OF MACRO, ING, FRANKFURT:

"In iets meer dan drie maanden tijd heeft de ECB de rente nu in totaal met 200 basispunten verhoogd. Het is de scherpste en meest agressieve verhogingscyclus ooit.

"In het huidige tijdsgewricht van een dreigende recessie en grote onzekerheid is het normaliseren van het monetaire beleid één ding, maar zich begeven op restrictief terrein is iets anders. Met de renteverhoging van vandaag is de ECB heel dicht bij het punt gekomen waarop normaal beleid restrictief zou kunnen worden."

NEIL BIRRELL, CHIEF INVESTMENT OFFICER, PREMIER MITON INVESTORS, GUILDFORD, UK:

"De ECB verhoogde de rente tot 1,5%, precies zoals verwacht, en heeft gezegd dat ze hoger gaan, wat geen verrassing mag zijn gezien de inflatie van bijna 10%. Centrale banken overal ter wereld zullen naar de economische gegevens kijken en op basis daarvan beslissingen nemen. Ze zullen niet willen overdrijven en hun economieën meer schade toebrengen dan nodig is. Maar, laten we duidelijk zijn, inflatie is de voornaamste angst, niet de recessie, en het verslaan ervan is de belangrijkste strijd om te winnen. Voorlopig is het moeilijk te zien welk niveau de ECB de piektarieven zal zien bereiken."

MARCHEL ALEXANDROVICH, EUROPEES ECONOOM, SALTMARSH ECONOMICS, LONDEN:

"Het (het rentebesluit) komt in grote lijnen overeen met de verwachtingen en de ECB geeft aan dat er meer renteverhogingen nodig zullen zijn.

"Interessanter voor ons is de balans en waar de normalisatie naartoe gaat. Het gaat hier niet om een enorm bedrag, maar ze proberen het voor banken minder aantrekkelijk te maken om van de ECB te lenen en het bij de ECB te parkeren. Ze dwingen banken dus om hun TLTRO-leningen vervroegd te betalen.

"Ze hebben de rente sinds juli opgedreven en nu zeggen ze dat ze klaar zijn om de liquiditeit uit het systeem te halen."

MICHAEL HEWSON, CHIEF MARKET STRATEGIST, CMC MARKETS, LONDEN:

"Aan het eind van de dag kan de toon van de ECB afzwakken, zeker de verkoop van de euro lijkt erop te wijzen dat ze de komende maanden niet zo agressief te werk zullen gaan.

"Ik denk dat de duivel in de details zit. Maar de toon suggereert dat ze misschien nerveus worden over een te sterke verstrakking en de eerste reactie lijkt erop te wijzen dat we in december misschien geen 75 basispunten krijgen."