De Financial Times meldde dat Andrea Orcel, CEO van UniCredit, een afspraak had gemaakt voor een ontmoeting met Manfred Knof, zijn tegenhanger bij Commerzbank, om een mogelijke fusie te bespreken.
De invasie van Rusland in Oekraïne op 24 februari dwong Orcel er echter toe zich in plaats daarvan te concentreren op het beheer van de blootstelling van de Italiaanse bank aan Rusland, die UniCredit probeert af te stoten. UniCredit had geen commentaar op het FT-rapport.
Een woordvoerder van de nummer 2 kredietverstrekker van Duitsland zei alleen dat de bank ernaar streefde de voorwaarden te scheppen om onafhankelijk te blijven.
De twee CEO's ontmoetten elkaar eerder dit jaar in het kader van Orcels regelmatige gesprekken met collega's bij rivaliserende kredietverstrekkers, maar raakten, gezien het Oekraïne-conflict, niet aan fusies en overnames, vertelde een persoon die op de hoogte was van de zaak aan Reuters op voorwaarde van anonimiteit.
UniCredit steeg 2% na een weinig veranderde opening, waarbij handelaren in Milaan zeiden dat het idee van een mogelijke fusie aan kracht won.
Analisten merkten op dat zowel UniCredit als Commerzbank verhandeld worden met een korting van ongeveer 70% ten opzichte van hun boekwaarde.
UniCredit, waar de Duitse verzekeraar Allianz een belangrijke investeerder is, had onder de vorige CEO Jean Pierre Mustier een overname van Commerzbank bestudeerd, maar de deal stuitte op politieke weerstand.
Commerzbank is voor 15,6% in handen van de regering, die haar meer dan tien jaar geleden uit de brand heeft gered en een lange herstructurering heeft doorgemaakt.
De Milanese makelaar Equita SIM zei dat de deal hoge uitvoeringsrisico's met zich mee zou brengen, omdat er 1,5 miljard euro (1,58 miljard dollar) aan kostenbesparingen nodig zou zijn om de winst per aandeel (WPA) op te krikken, gezien de versnippering en de lage winstgevendheid op de Duitse bankenmarkt.
UniCredit slaagde er vorig jaar niet in een deal te sluiten met de Italiaanse Schatkist om staatsrivaal Monte dei Paschi te kopen, omdat Rome de kapitaaleisen buitensporig hoog vond nadat Orcel had gezegd dat hij alleen een overname zou overwegen die de EPS met 10% zou doen stijgen.
Commerzbank, waarvan de marktwaarde minder dan de helft bedraagt van die van UniCredit, wordt al lang gezien als een potentieel doelwit voor UniCredit, dat in Duitsland aanwezig is via haar HypoVereinsbank-afdeling.
Orcel, het voormalige hoofd van investment banking bij de Zwitserse bank UBS, heeft gezegd dat UniCredit voortdurend de mogelijkheden voor fusies en overnames bekijkt en openstaat voor transacties die de waarde voor de beleggers verhogen en haar franchise versterken op de markten waar zij reeds actief is.
De Oekraïne-crisis dwong UniCredit echter om in het eerste kwartaal 1,2 miljard euro opzij te zetten tegen mogelijke verliezen, waardoor het overtollige kapitaal van de bank beperkt werd en de koers van het aandeel een klap kreeg. ($1 = 0,9501 euro)
