De levensstandaard is gestagneerd sinds de Conservatieven in 2010 aan de macht kwamen en het herstel van Groot-Brittannië na de COVID-pandemie is het zwakste van alle grote rijke naties, na Duitsland.
Starmer zal onder druk staan om de enorme meerderheid van Labour in het parlement te gebruiken om een einde te maken aan het gevoel van achteruitgang, van krakende overheidsdiensten en door inflatie getroffen persoonlijke financiën tot een tekort aan woningen en zwakke bedrijfsinvesteringen.
Maar met een staatsschuld van bijna 100% van het bruto binnenlands product en belastingen op het hoogste niveau sinds net na de Tweede Wereldoorlog, benadrukt Starmer dat de ommekeer tijd zal kosten.
"We zullen echt moeilijke dingen moeten doen om het land vooruit te helpen," zei hij enkele dagen voor de verkiezingen tegen de kiezers. "Er is geen toverstafje."
In tegenstelling tot 1997, toen Labour onder Tony Blair de Conservatieven verdrong en de economie dat jaar met bijna 5% groeide, zou Starmer wel eens moeite kunnen hebben om de Britse jaarlijkse groei in de nabije toekomst boven de 2% te krijgen, in lijn met een groot deel van een traag Europa.
De Britse economie zal dit jaar naar verwachting met minder dan 1% groeien.
De wereldwijde financiële crisis van 2007-08, die Groot-Brittannië bijzonder hard heeft getroffen, bezuinigingen op veel gebieden van de overheidsuitgaven en de schokken van Brexit, COVID en stijgende energieprijzen hebben samen op 's werelds op vijf na grootste economie gewogen.
Maar Starmer en zijn waarschijnlijke keuze van minister van Financiën Rachel Reeves zeggen dat ze niet zullen gaan lenen om de groei te stimuleren, met de herinneringen nog vers aan de crash op de obligatiemarkt in 2022 onder de voormalige conservatieve premier Liz Truss.
Ze hebben ook beloofd geen grote belastingverhogingen door te voeren, waardoor de nieuwe regering weinig ruimte in de begroting heeft.
"De fiscale erfenis zal moeilijk zijn en er zijn veel uitdagingen die moeten worden aangepakt," zei Lizzy Galbraith, een politiek econoom bij investeringsfirma abrdn.
In tegenstelling tot 1997, toen Labour de financiële markten versteld deed staan door de Bank of England operationele onafhankelijkheid te geven, zal haar eerste stap op het gebied van economisch beleid waarschijnlijk bescheiden zijn.
Het is van plan om het archaïsche planningssysteem van Groot-Brittannië snel te hervormen om investeringen in woningbouw en infrastructuur te versnellen, als onderdeel van een plan om de zwakke productiviteit van het land te verbeteren, groei te ondersteunen en meer belastinginkomsten te genereren om te investeren in de gezondheidszorg en andere onder druk staande openbare diensten.
De Conservatieven wilden hun belangrijkste aanhangers in de voorstedelijke gebieden, waar een groot deel van de stijging van de woningbouw waarschijnlijk zal plaatsvinden, niet voor het hoofd stoten.
Starmer belooft hard te zijn in het afbreken van de belemmeringen voor groei, maar de uitdaging zal groot zijn.
"We hebben het al eerder meegemaakt dat een nieuwe regering een hervorming van de planning beloofde en dat deze tijdens haar ambtstermijn werd afgezwakt," zei Galbraith bij abrdn.
Jack Paris, directeur van InfraRed, een internationale vermogensbeheerder voor infrastructuur, verwacht dat Labour meer zal inzetten op particuliere investeringen voor groene energie en meer vaart zal zetten achter transportprojecten.
"De nieuwe Britse regering zou meer duidelijkheid en zichtbaarheid moeten bieden aan investeerders met een infrastructuurstrategie voor de lange termijn als katalysator om van het VK weer een van de meest aantrekkelijke bestemmingen voor langetermijninvesteerders te maken," zei hij.
DROP-OUT BRITAIN
Op Starmer's takenlijst staat ook het omkeren van de post-pandemische stijging van mensen die uit de arbeidsmarkt vallen door ziekte, iets wat andere rijke economieën al hebben gedaan.
De Boston Consulting Group en de NHS Confederation, die een groot deel van de gezondheidszorg vertegenwoordigt, schatten dat het terugkrijgen van driekwart van de uitvallers op de arbeidsmarkt sinds 2020, de belastinginkomsten de komende vijf jaar in totaal met 57 miljard pond kan doen stijgen.
Ter vergelijking: Groot-Brittannië geeft ongeveer 11 miljard pond per jaar uit aan zijn rechtssysteem.
Het groeiplan van Starmer omvat ook het verlagen van een aantal handelsbelemmeringen met de Europese Unie. Maar hij heeft een ingrijpende herziening van de Britse Brexit-overeenkomst uitgesloten.
Economen zeggen dat het beleid van Labour tot nu toe waarschijnlijk geen groot verschil zal maken, laat staan dat Starmer zijn doel zal bereiken om van Groot-Brittannië de leider van de Groep van Zeven voor duurzame economische groei te maken, iets wat het land sinds de Tweede Wereldoorlog nauwelijks is gelukt.
Hogere overheidsinvesteringen zouden gunstig zijn voor de groei, maar de beloften van Labour om de immigratie terug te dringen zouden wel eens het tegenovergestelde effect kunnen hebben.
Analisten van Goldman Sachs zeggen dat de hervormingen van Labour de economische groei van Groot-Brittannië in 2025 en 2026 met slechts 0,1 procentpunt per jaar zullen stimuleren.
Economen gepolst door Reuters verwachtten vorige maand dat de economie zou groeien met 1,2% in 2025 en 1,4% in 2026, minder dan de helft van het tempo in de 10 jaar voor 2007.
Maar in sommige opzichten erft Labour een economie die de bocht omgaat, een punt dat Sunak tevergeefs aan de kiezers probeerde te verkopen.
Na een recessie in 2023 is er een herstel aan de gang en de hoge inflatie is nu afgenomen, waardoor de Bank of England de rente mogelijk volgende maand al kan gaan verlagen. Het vertrouwen van bedrijven en consumenten neemt toe.
Starmer zegt - en veel bedrijfsleiders zijn het daarmee eens - dat politieke stabiliteit zal helpen om investeringen naar Groot-Brittannië aan te trekken na een turbulente acht jaar waarin het land door vijf verschillende conservatieve premiers werd geleid.
Investeerders zijn al warmgelopen voor het lagere risicoprofiel van het VK in het licht van het opkomende populisme in Frankrijk en de Verenigde Staten.
Laura Foll, een portefeuillebeheerder bij Janus Henderson Investors, koppelde een recente outperformance van Britse aandelen aan die verschuiving in perceptie. "Relatief gezien staat het Verenigd Koninkrijk er politiek gezien veel beter voor," zei ze.
