Maar economen en bankiers zeggen dat hun oplossingen kleine pleisters zijn in vergelijking met de impact van te grote schulden op de Braziliaanse economie - en de kredietverstrekkers zelf vinden nieuwe manieren om opnieuw te onderhandelen over achterstallige schulden en de overhang van de kredietmarkten weg te werken.

Met bijna 70 miljoen Brazilianen die op de zwarte lijst van kredietagentschap Serasa staan en 290 miljard reais (54,4 miljard dollar) verschuldigd zijn, is schuldverlichting slim beleid in een zwaar bevochten presidentiële campagne, in de aanloop naar de tweede ronde van 30 oktober. Zodra een klant achterloopt op een lening of betaling, kunnen schuldeisers vragen om beperkingen op hun kredietprofiel als pogingen om betaling te krijgen mislukken.

De linkse oud-president Luiz Inacio Lula da Silva, die in de eerste ronde nipt aan de leiding ging, stelt voor om met overheidssteun opnieuw te onderhandelen over consumentenschulden. Adviseurs zeggen dat hij zich eerst wil richten op 95 miljard reais aan onbetaalde rekeningen van gezinnen die tot 3600 reais ($676) per maand verdienen. In een later stadium zal hij zich richten op stimulansen voor de herstructurering van bankschulden van deze bevolkingsgroep.

De rechtse zittende president, Jair Bolsonaro, heeft een programma aangekondigd dat een forse korting op bankschulden biedt. Maar de reikwijdte is veel bescheidener, van toepassing op ongeveer 4 miljoen leners van staatsbank Caixa Economica Federal, die naar schatting ongeveer 1 miljard reais aan herstructurering nodig heeft.

"Het zal niet veel veranderen", zei Eduardo Martins, partner bij het herstructureringsbedrijf MGC Crediativos, dat het totale volume aan onrendabele leningen in Brazilië schat op ongeveer 1 biljoen reais, waaronder bankschulden, retailkredieten, telecomrekeningen en nutsvoorzieningen.

Martins is ook sceptisch over het gemak waarmee Lula kredietverstrekkers aan de onderhandelingstafel kan krijgen: "Elk plan moet er rekening mee houden dat 60% van de schuld al is verkocht aan andere investeerders, dus stimulansen voor banken zouden nutteloos zijn."

De Braziliaanse secundaire markt voor non-performing loans is de afgelopen jaren spectaculair gegroeid, omdat de centrale bank heeft veranderd hoe zij eist dat kredietverstrekkers voorzieningen voor verliezen aanleggen en vermogensbeheerders meer belangstelling hebben gekregen voor het segment.

Zij hadden ook meer om mee te werken, aangezien een neergang tijdens de pandemie, gevolgd door hoge inflatie en agressieve rentestijgingen de wanbetalingspercentages hebben opgedreven en meer gezinnen op de zwarte lijst van Serasa hebben gezet.

Fabio Mentone, voormalig directeur bij bankdepositogarantieverlener FGC, zei dat herstructurering van de consumentenschuld belangrijk is, maar weinig effect zal hebben als Brazilië de onderliggende economische omstandigheden, waaronder hoge inflatie, werkloosheid en leenkosten, niet kan verbeteren.

"Als je nu alleen het kredietprobleem oplost maar de rente hoog blijft, heb je binnen korte tijd weer hetzelfde probleem", zei hij.

MARKTEN BLIJVEN BEZIG

De particuliere sector van zijn kant is al bezig met het verdelen en verdisconteren van de overvloed aan slechte kredietportefeuilles, waarbij gespecialiseerde bedrijven kortingen van meer dan 90% bieden voor de oudere kredieten met betalingsachterstand. De oorspronkelijke crediteuren, die de schulden vaak volledig afschrijven, aarzelen om dergelijke voorwaarden rechtstreeks aan kredietnemers aan te bieden uit angst dat andere klanten stoppen met betalen.

Herstructureringsfirma Pantalica Partners schat dat alleen al dit jaar ongeveer 115 miljard reais aan onrendabele leningen is verkocht op de Braziliaanse secundaire markt - bijna een vervijfvoudiging ten opzichte van 2019.

Het grootste deel van het volume heeft betrekking op de verkoop van leningen door de grootste Braziliaanse retailbanken, nutsbedrijven en detailhandelaren. Ongeveer 37 miljard zijn verkopen van in gebreke gebleven bedrijfsschulden van afzonderlijke bedrijven, zoals obligaties.

Tot de grootste kopers van portefeuilles dit jaar behoren vermogensbeheerders en kredietbeheerders zoals Jive, SPC, Cerberus, BRD, Quimera en Quadra. Intrum, een van Europa's grootste kredietbeheerders, opende in 2020 ook een dochteronderneming in Brazilië. Verwacht wordt dat hogere rentetarieven de achterstallige leningen zullen doen toenemen en de totale pool van noodlijdende activa zullen doen groeien.

De grootste banken bezitten ook kredietbeheerbedrijven om achterstallige schulden te herstructureren, zoals Recovery (eigendom van Itau Unibanco Holding SA), Return (Banco Santander Brasil) en RCB Investimentos (eigendom van Banco Bradesco SA).

Sinds de pandemie maken veel overbelaste kredietnemers gebruik van speciale websites om hun schulden met korting af te lossen zonder te hoeven onderhandelen met vertegenwoordigers van de schuldeisers. Alle bedrijven die gespecialiseerd zijn in kredietherstel, zoals Crediativos, hebben hun websites met aanbiedingen voor leners.

Van alle schuldherschikkingen bij Crediativos sinds de pandemie is bijvoorbeeld ongeveer 70% via de website verlopen. Een kleiner deel van de klanten maakt gebruik van callcenters.

De meeste schulden die Serasa ertoe brengen Braziliaanse consumenten op de "zwarte lijst" te zetten, zijn relatief klein - de gemiddelde waarde bij Serasa is 1.215 reais ($228) en worden meestal niet geherfinancierd, maar afbetaald met een forse eenmalige korting. Wanbetalingen bij grotere leningen zoals hypotheken worden op een andere manier aangepakt, omdat deze leningen meestal een onderpand hebben.

In de komende weken zal een grote veiling van onrendabele leningen worden gehouden door Emgea, een niet-financieel bedrijf dat wordt gecontroleerd door Caixa Economica Federal en dat ongeveer 60 miljard reais aan krediet bezit bij particulieren en bedrijven, meestal met enig onderpand. De meeste kredieten hebben een lange betalingsachterstand, sommige zijn al meer dan 20 jaar achterstallig. De verkoop staat los van het door Bolsonaro aangekondigde Caixa-programma voor kleine kredietnemers.

Samuel Oliveira, oprichter van adviesbureau Northstone, zei dat grote internationale investeerders in noodlijdende kredieten naar Emgea-activa kijken en meer Braziliaanse portefeuilles aankopen. In tegenstelling tot eerdere cycli van hoge rente hebben Braziliaanse gezinnen meer schulden. De schuldniveaus bereikten in augustus records: volgens gegevens uit de sector gebruikt ongeveer 80% van de gezinnen krediet. Ook het schuldvolume nam toe. Hypotheken bijvoorbeeld, die in 2010 4% van het bbp vertegenwoordigden, bereikten vorig jaar 10% van het bbp.

($1 = 5,3284 reais)