Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Wayne Cole.

De meeste aandelenindices stonden in het rood, de dollar steeg en de rente op schatkistpapier daalde lichtjes, hoewel er geen duidelijke katalysator was voor de bewegingen.

De dollar kwam in de vroege handel tot 159,94 yen, wat de gebruikelijke waarschuwingen van Japanse functionarissen opriep tegen "excessieve" volatiliteit, steno voor een interventiealarm. Het 160.00-niveau wordt gezien als een rode lijn voor de Japanners, aangezien ze eind april ingrepen toen de dollar 160.245 bereikte.

De zwakte van de yen draagt bij aan de geïmporteerde inflatie en zet de Bank of Japan (BoJ) onder druk om haar superzachte beleid verder af te bouwen. De notulen van de laatste vergadering van de centrale bank bevestigden dat er veel discussie was over het afbouwen van het opkopen van obligaties en het verhogen van de rente.

De gestage daling van de yen heeft ook gevolgen voor de opkomende markten, waardoor Aziatische valuta onder druk komen te staan omdat ze moeten dalen om de export concurrerend te houden. De Chinese yuan is dit jaar tot nu toe met meer dan 10% gestegen ten opzichte van de yen en staat dicht bij zijn hoogste stand sinds 1992, een belangrijke reden voor analisten om te vermoeden dat Peking zijn eigen valuta in de loop van de tijd lager aan het masseren is.

Geopolitiek doemde ook op, met het eerste Amerikaanse presidentsdebat op donderdag en de eerste stemronde in de Franse verkiezingen in het weekend.

Een opiniepeiling in het weekend toonde aan dat de uiterst rechtse National Rally (RN) partij in Frankrijk en haar bondgenoten de eerste ronde van de verkiezingen in het land aanvoeren met 35,5% van de stemmen.

De belangrijkste horde voor deze week is de Amerikaanse prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) op vrijdag, die echt gunstig moet zijn om de markt te laten wedden op een renteverlaging in september.

De kernindex zal vertragen van 2,8% naar 2,6% j/j, een laagste stand in drie jaar, met een marge van 2,5% tot 2,8%. Door de gunstige CPI/PPI-rapporten rekent de markt sterk op 2,6% of lager, dus een verrassing van bovenaf zou echt pijn doen.

Analisten waarschuwen ook dat een reeks zeer zachte PCE-cijfers uit de tweede helft van vorig jaar de komende maanden zal wegvallen, waardoor het moeilijk wordt om het basiseffect te overwinnen. Fed-chef Powell noemde die factor als reden waarom de mediaan van de puntplot de core PCE tegen het einde van dit jaar nog steeds op 2,8% zag.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag kunnen beïnvloeden:

- Ifo Duitse conjunctuurenquête, CBI Trends Orders voor juni in het Verenigd Koninkrijk.

- ECB-bestuursleden Claudia Buch, Edouard Fernandez-Bollo, Isabel Schnabel en Elizabeth McCaul spreken allen

- Verschijningen van Austan Goolsbee, Mary Daly en Christopher Waller van de Federal Reserve. Tiff Macklem, gouverneur van de Bank of Canada, spreekt

- Dallas Fed index voor de verwerkende industrie voor juni