Online brokerage Public, het vermogensbeheerplatform Wealthfront en het fintech softwarebedrijf Apex Fintech Solutions behoren tot de bedrijven die nieuwe producten lanceren die het voor individuele beleggers gemakkelijker en betaalbaarder moeten maken om te beleggen in vastrentende producten zoals schatkistpapier en bedrijfsobligaties.
Marktdeelnemers zeggen dat er weinig garantie is dat obligaties - die lang gezien zijn als een meer ingetogen deel van het financiële universum - hetzelfde enthousiasme bij beleggers zullen opwekken als aandelen, waarvan de wilde schommelingen in de afgelopen jaren een generatie van online handelaren hebben voortgebracht.
Toch is deze ontwikkeling weer een voorbeeld van hoe de rentevoeten van de Federal Reserve, die al twee decennia hoog zijn, het beleggingslandschap veranderen en meer interesse wekken bij particulieren voor vastrentende producten, die in het verleden voor amateurbeleggers omslachtiger en duurder waren om te verhandelen.
Zelfs nu de Fed dit jaar renteverlagingen in het vooruitzicht stelt, denken fintechs dat ze een kans hebben om beleggen in obligaties voor particulieren te transformeren met functies die de industrie gebruikt heeft om aandelenhandel populair te maken, zoals goedkope producten, financiële educatietools, gebruiksvriendelijke apps en gefractioneerde aandelen. Public en Apex bieden ook obligatieproducten in fracties aan, vergelijkbaar met de aandelen in fracties die veel online makelaars aanbieden.
"Als je iets probeert te doen in de obligatie- of vastrentende wereld ... ziet het er 25 jaar oud uit en voelt het ook zo aan. We hebben daar als sector gewoon niet in geïnvesteerd, en ik denk dat we nu beginnen te zien dat de fintech-wereld ons inhaalt," zegt Stephen Sikes, chief operating officer bij Public.
De in New York gevestigde broker-dealer kondigde in december aan dat het klanten de mogelijkheid zou bieden om te beleggen in $100 aan schatkist- en bedrijfsobligaties. Het is van plan om dit jaar gemeentelijke obligaties toe te voegen en uiteindelijk dat minimum te verlagen naar $10. Sikes zei dat de schatkistrekening van Public het meest succesvolle product was in 2023, gemeten aan de hand van beleggersstromen.
Hoewel particuliere beleggers al lang schatkistpapier rechtstreeks van het ministerie van Financiën of een makelaarskantoor kunnen kopen, is het proces omslachtig en is er vaak een minimuminvestering van $1.000 tot $10.000 nodig.
Hoewel op obligaties gerichte ETF's gemakkelijk verkrijgbaar zijn, merken experts op dat sommige beleggers er de voorkeur aan zouden kunnen geven om individuele obligaties te kopen om rendement vast te zetten en belastingvoordelen te behalen.
Apex, dat software levert aan fintech-bedrijven, is ook bezig met de uitrol van een nieuw product waarmee particuliere beleggers delen van bedrijfsobligaties en schatkistpapier kunnen kopen. Handelsplatform Webull is een van de klanten die de nieuwe functie onderzoekt, aldus Apex.
"Denk ik dat het de aandelenkant gaat overnemen in termen van de snelheid waarmee mensen met elkaar in contact komen? Nee, dat denk ik niet. Maar ik denk dat dit gewoon een natuurlijke volgende stap is," zei Bill Capuzzi, CEO van Apex.
DE KATALYSATOR
Het rendement van de benchmark 10-jaars schatkistpapier kwam in oktober voor het eerst sinds juli 2007 boven de 5%, waardoor obligaties beter kunnen concurreren met aandelen.
De rente is sindsdien gedaald omdat beleggers erop wedden dat de Fed de rente in 2024 zal verlagen, maar op historische basis is de rente nog steeds hoog. Een schatkistpapier met een looptijd van zes maanden levert nu bijvoorbeeld ongeveer 5,25% op - een veel hogere uitbetaling dan de door de overheid gedekte effecten die in de afgelopen tien jaar en een half werden aangeboden.
"Dit is waarschijnlijk de katalysator die de markt nodig had om de obligatieproducten eindelijk te verbeteren, zei Kevin McPartland, hoofd marktstructuur en technologisch onderzoek bij Coalition Greenwich.
Particulieren die schatkistpapier kopen via de TreasuryDirect-site van het Amerikaanse ministerie van Financiën kochten $319,75 miljard van de obligaties die de Amerikaanse overheid van 1 juni tot 30 november 2023 veilde, tegenover $144,96 miljard in dezelfde periode in 2022, zo blijkt uit gegevens van het ministerie van Financiën.
"We zijn behoorlijk enthousiast over vastrentende waarden," zei David Fortunato, CEO van Wealthfront. "Het is een enorme horde die genomen moet worden om op de aanbevolen manier in obligaties te kunnen beleggen met de tools die vandaag bestaan."
Wealthfront introduceerde vorig jaar geautomatiseerde portefeuilles die een mix van obligatie-ETF's personaliseren op de individuele belastingsituatie van een klant.
Natuurlijk hebben velen obligaties van oudsher als minder spannend gezien dan aandelen - hoewel de doelen van beleggers in aandelen en vastrentende waarden kunnen verschillen. Het totale rendement voor de S&P 500 sinds 2000 is ongeveer 412%. Daarentegen is het totale rendement voor de Morningstar US Core Bond TR USD index, die in Amerikaanse dollars luidende effecten met looptijden van meer dan een jaar volgt, in die periode ongeveer 160% geweest.
"Hoewel obligaties nu interessanter zijn dan in 2021, bewegen ze nog steeds niet zoals aandelen," aldus McPartland van Coalition Greenwich.
De liefde van particuliere beleggers voor vastrentende waarden kan ook op de proef worden gesteld als de rente daalt en de rendementen minder aantrekkelijk worden, aldus Robert Siegel, een durfkapitaalbelegger en docent aan de Stanford Graduate School of Business.
De Fed heeft voor 2024 drie renteverlagingen in het vooruitzicht gesteld, terwijl beleggers rekening houden met nog veel meer renteverlagingen.
"Naarmate (fintech-)platforms meer mainstream worden, zullen ze zich moeten aanpassen aan verschillende economische cycli om de productoplossingen te bieden die klanten zullen willen," voegde Siegel eraan toe. (Verslaggeving door Hannah Lang in Washington; Bewerking door Michelle Price, Ira Iosebashvili en Matthew Lewis)
