Metals Acquisition Corp (NYSE:MTAL) sloot een aandelenverkoopovereenkomst voor de overname van Cobar Management Pty. Ltd. van Glencore Operations Australia Pty Limited voor $1,1 miljard op 16 maart 2022. Zoals gemeld bestaat de vergoeding uit $1,05 miljard in contanten en 50 miljoen gewone aandelen van Metals Acquisition plus een NSR van 1,5% koper. De transactie zal worden gefinancierd door een combinatie van schuld en eigen vermogen, $465 miljoen aan schuldfaciliteiten, $175 miljoen aan mezzanine converteerbare schuldfaciliteit en $510 miljoen aan eigen vermogen. Onder de voorwaarden van de herziene Silver Stream overeenkomst is de contante vooruitbetaling die OBL aan MAC moet betalen verlaagd van $90 miljoen naar $75 miljoen. In het geval dat de zilverprijs gemiddeld ten minste $25,50 per ounce bedraagt gedurende de tien werkdagen direct voorafgaand aan de afsluiting van de Overnametransactie, zal de Zilverstorting worden verhoogd met $15 miljoen tot een totaal van $90 miljoen. Op 9 januari 2023 heeft Metals Acquisition Corp een ongedekte promesse uitgegeven aan Green Mountain Metals LLC op grond waarvan Metals Acquisition $300.000 leende van de Sponsor voor transactiekosten die redelijkerwijs verband houden met de voltooiing van de bedrijfscombinatie. Per 22 november 2022 is de transactiewaarde gewijzigd in $1,2 miljard die bestaat uit $775 miljoen contant geld, $100 miljoen gewoon aandelenkapitaal, $75 miljoen uitgesteld te betalen uit de helft van de opbrengst van een toekomstige aandelenverhoging, $75 miljoen voorwaardelijke betaling betaalbaar wanneer het gemiddelde koper > $4,25/lb is gedurende 18 aaneengesloten maanden gedurende de Life of Mine en $75 miljoen voorwaardelijke betaling betaalbaar wanneer het gemiddelde koper > $4,50/lb is gedurende 24 aaneengesloten maanden gedurende de LOM. De transactie zal gefinancierd worden uit schuldfaciliteiten bestaande uit (a) een $ 205 miljoen acquisitie termijnlening en (b) een $ 135 miljoen mezzanine schuldfaciliteit, (ii) een $ 75 miljoen lange termijn zilver koop- en verkoopovereenkomst met Osisko Bermuda Limited, (iii) voor zover beschikbaar, $ 266 miljoen cash in trust, (iv) een $ 100 miljoen aflossingen backstop faciliteit, en (v) opbrengsten van tenminste $ 126 miljoen aan onderhandse plaatsingen. Glencore zal het recht hebben om één directeur in de Raad van Bestuur van MAC te benoemen voor elk 10% belang dat zij van tijd tot tijd in MAC houdt.

De transactie is onderhevig aan het verkrijgen van goedkeuring van de FIRB, wettelijke goedkeuring, notering van nieuwe aandelen, goedkeuring van de aandeelhouders van Metals Acquisition, kopersgarant moet ten minste $5.000.001 aan netto materiële activa hebben en andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden. De transactie is unaniem goedgekeurd door de Raad van Bestuur van MAC. Vanaf 6 september 2022 is de transactie goedgekeurd door de Australische Foreign Investment Review Board. De transactie is afhankelijk van het aantrekken van de benodigde financiering. De transactie zal naar verwachting in 2022 worden afgerond. Vanaf 22 september 2022. Metals Acquisition Corp. kondigt met genoegen aan dat het Barrenjoey Markets Pty Ltd en Canaccord Genuity (Australia) Limited gemandateerd heeft als Joint Lead Managers voor een voorgestelde dubbele notering van MAC op de ASX na de afronding van de overname van de CSA Mine van Glencore. Op 11 mei 2023 verklaarde de U.S. Securities and Exchange Commission de registratieverklaring op Form F-4 voor de voorgestelde bedrijfscombinatie van kracht. De buitengewone algemene vergadering van MAC's aandeelhouders wordt gehouden op 5 juni 2023. Op 30 mei 2023 heeft de Australische Foreign Investment Review Board de transactie goedgekeurd. Op 5 juni 2023 is de transactie goedgekeurd door de aandeelhouders van MAC. Op 12 juni 2023 sloot MAC inschrijvingsovereenkomsten voor een totaalbedrag van ongeveer $ 52 miljoen tegen een aankoopprijs van $ 10,00 per aandeel in een onderhandse plaatsing die vrijwel gelijktijdig met de voltooiing van de Cobar overname zal plaatsvinden. Vanaf 2 juni 2023 wordt verwacht dat de transactie voltooid zal zijn op de laatste van de volgende twee data: 15 juni 2023 of de datum die acht werkdagen later is dan de datum waarop de goedkeuring van de aandeelhouders voor de voltooiing van de bedrijfscombinatie is verkregen.

Citigroup Global Markets Inc. trad op als financieel adviseur van MAC. Squire Patton Boggs, King & Wood Mallesons en Paul Hastings LLP traden op als juridisch adviseurs van MAC. Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als transferagent voor MAC. BofA Securities, Inc. trad op als financieel adviseur en David Avery-Gee van Weil, Gotshal & Manges LLP trad op als juridisch adviseur van Glencore.

Metals Acquisition Corp (NYSE:MTAL) voltooide de overname van Cobar Management Pty. Ltd. van Glencore Operations Australia Pty Limited op 16 juni 2023 afgerond. Glencore heeft $775 miljoen in contanten en $100 miljoen in aandelen ontvangen, plus een extra uitgesteld bedrag van $225 miljoen.