Marge en cash flow blijven op peil, waardoor sterke financiële positie behouden
blijft
- Voldoende groeipotentieel voor zowel Docdata als IAI
- Omzet komt bijna 7% lager uit als gevolg van aangekondigde teruggang van
dienstverlening aan grootste klant in Duitsland
- Geplande investeringen en introductie van nieuwe diensten om impuls te geven
aan groei en winstgevendheid
- Orderportefeuille IAI bereikt recordhoogte in eerste halfjaar, aflevering in
tweede halfjaar
Michiel Alting von Geusau, CEO van DOCDATA N.V.:
"Onze onderneming heeft, in lijn met de verwachtingen, over het eerste halfjaar 2014
een lagere omzet gerealiseerd. Met Docdata bevinden we ons in een fase waarbij enerzijds
Zalando de fulfilmentactiviteiten grotendeels in eigen hand neemt en anderzijds nieuwe
toonaangevende klanten als ASOS en Toys"R"Us zijn aangesloten. Voor Docdata stond de
eerste helft van 2014 in het teken van implementatie van deze en andere nieuwe klanten en
het uitrollen van onze strategie en bijbehorende innovaties om tot de top-3 van de
e-commerce service bedrijven van Europa te blijven horen. Met slimme investeringen en een
prima team van medewerkers willen we verder invulling geven aan onze visie 2020: 'Smart in
e-commerce solutions'. Hiermee kunnen wij onze voorsprongpositie handhaven en onze klanten
helpen om winstgevend hun groeiambities te verwezenlijken. Wij hebben er alle vertrouwen
in dat de jongste ontwikkelingen en de verwachte groei op de Europese e-commerce markt een
positief effect blijven hebben op onze resultaten. Met IAI opereren we steeds meer
wereldwijd en op het gebied van Security Printing hebben we het afgelopen halfjaar een
record orderintake gerealiseerd. Om onze wereldwijde ambitie te realiseren zijn onlangs de
eerste lokale sales managers in twee nieuwe regio's aangenomen. Daarnaast investeren we in
nieuwe toepassingen om toekomstige groei te realiseren en onze visie 2020: 'Smart with
laser technology' ten uitvoer te kunnen brengen."
De volgende tabel geeft een samenvattend overzicht van de belangrijkste financiële
resultaten en financiële positie:
Halfjaar geëindigd op
(in miljoenen, percentages en per
aandeel uitgezonderd)
30 juni 2014 30 juni 2013
EUR % EUR %
Omzet 76,3 100,0 82,0 100,0
Brutowinst 18,1 23,7 18,5 22,6
EBITDA 8,0 10,5 10,5 12,8
EBITA 5,6 7,3 8,2 10,0
Bedrijfsresultaat (EBIT) 5,1 6,7 7,3 9,0
Winst over het halfjaar 3,6 4,7 5,1 6,2
Winst per aandeel 0,51 0,73
Balanstotaal 84,9 77,6
Eigen vermogen 40,4 39,0
Solvabiliteit (Eigen vermogen /
Balanstotaal) 47,6% 50,3%
Afbeelding 1: Tabel met belangrijkste aspecten van de geconsolideerde financiële
resultaten en financiële positie voor het halfjaar geëindigd op 30 juni 2014
respectievelijk 30 juni 2013
Belangrijkste aspecten van het eerste halfjaar van 2014
De omzet van DOCDATA N.V. is in het eerste halfjaar van 2014 met EUR 5,6 miljoen
gedaald tot EUR 76,3 miljoen (-/- 6,9%). Deze verwachte omzetdaling is volledig het gevolg
van het substantieel lagere omzetniveau uit de dienstverlening van Docdata aan Zalando,
onze grootste klant in Duitsland. Deze omzetdaling is slechts gedeeltelijk opgevangen door
de omzetgroei van IAI in combinatie met de groei van de omzet van andere klanten van
Docdata in Nederland en Duitsland. Het aandeel van de grootste klant in Duitsland in de
groepsomzet is teruggelopen tot 23,6% (eerste halfjaar 2013: 36,3%), waarmee dit echter
wel nog steeds de grootste klant is van de Groep.
De brutowinst is in het eerste halfjaar 2014 gedaald naar EUR 18,1 miljoen ten
opzichte van EUR 18,5 miljoen in het eerste halfjaar 2013 (-/- 2,3%), voornamelijk als
gevolg van de lagere omzet. De brutowinstmarge is over het eerste halfjaar 2014 uitgekomen
op 23,7% en is daarmee verbeterd ten opzichte van 22,6% in het eerste halfjaar 2013. Beide
bedrijfsonderdelen hebben bijgedragen aan deze margeverbetering; Docdata met name door een
betere gerealiseerde efficiency en bezettingsgraad, en IAI door een hogere gerealiseerde
brutowinst op de afgeleverde systemen.
Het bedrijfsresultaat voor financieringsresultaat (EBIT) is in het eerste halfjaar
2014 uitgekomen op EUR 5,1 miljoen ten opzichte van EUR 7,3 miljoen in het eerste halfjaar
2013 (-/- 31%). In de EBIT voor zowel het eerste halfjaar van 2014 als het eerste halfjaar
van 2013 zijn geen eenmalige kosten van enige omvang verantwoord. De daling van de EBIT is
voornamelijk het gevolg van de combinatie van een lagere brutowinst en gestegen verkoop-
en algemene beheerskosten. De verkoop- en algemene beheerskosten zijn gestegen als gevolg
van investeringen in de organisatie en de internationalisatie van beide bedrijfsonderdelen
met het oog op de realisatie van toekomstige groeimogelijkheden en versterking van de
winstgevendheid, overeenkomstig de doelen die daartoe gesteld zijn in onze Visie 2020:
"Smart Growth".
De winst over het eerste halfjaar van 2014 is uitgekomen op EUR 3,6 miljoen (2013: EUR
5,1 miljoen). Dit is voornamelijk het gevolg van de lagere EBIT (-/- EUR 2,3 miljoen), in
combinatie met een beter nettofinancieringsresultaat (+ EUR 0,2 miljoen; voornamelijk
valutakoerseffect) en een lagere belastinglast (-/- EUR 0,6 miljoen).
DOCDATA N.V. heeft haar sterke financiële positie gedurende het eerste halfjaar van
2014 gehandhaafd, uitmondend in een solvabiliteitsratio van 47,6% per 30 juni 2014 (31
december 2013: 48,3%). Deze solvabiliteit is het gevolg van de volgende mutaties in het
eigen vermogen: de winst over het eerste halfjaar van 2014 (EUR 3,6 miljoen), de inkoop
van eigen aandelen (EUR 1,1 miljoen) en het in mei 2014 uitgekeerde dividend uit de winst
over 2013 (EUR 4,9 miljoen). Het eigen vermogen is hierdoor gedaald tot EUR 40,4 miljoen
per 30 juni 2014. Daarnaast is het balanstotaal per 30 juni 2014 gedaald tot EUR 84,9
miljoen (31 december 2013: EUR 88,6 miljoen). De netto kaspositie is in het eerste
halfjaar 2014 gedaald naar EUR 0,7 miljoen (31 december 2013: EUR 6,7 miljoen)
voornamelijk als gevolg van de nettokasstroom uit operationele activiteiten (EUR 3,6
miljoen) en uitgaven voor reeds betaalde investeringen (EUR 3,8 miljoen),
dividenduitkering (EUR 4,9 miljoen) en inkoop eigen aandelen (EUR 1,1 miljoen).
Smart e-commerce solutions Docdata
Het aantrekken van ASOS als nieuwe klant sluit aan op het gedeeltelijke vertrek van
Zalando voor wat betreft haar activiteiten in Duitsland. ASOS, een wereldwijd online
opererende fashion retailer, trekt met haar online shop die gericht is op '20-somethings',
maandelijks 71 miljoen bezoekers, waarvan een aanzienlijk deel op het vasteland van
Europa. Samenwerking met Docdata voor het opzetten van een 'hub' op het vasteland past in
hun plannen om enerzijds klanten op het vasteland van Europa beter te kunnen bedienen en
aan zich te binden, en anderzijds kosten te kunnen besparen. De implementatie van ASOS is
succesvol verlopen maar het effect op de omzet van Docdata zal in 2014 nog gering zijn,
omdat deze implementatie fasegewijs geschiedt.
Partner van het eerste uur bol.com profileert zich met hun nieuwe pay-off, 'Winkel van
ons allemaal', als een online shop met een breed en diep assortiment en heeft ook in het
afgelopen halfjaar weer nieuwe productgroepen toegevoegd aan haar webshop, te weten
sieraden, zonnebrillen en horloges. De diversiteit en toename van al die productgroepen
vraagt om uitgekiende en productspecifieke fulfilmentoplossingen die Docdata samen met
bol.com ontwikkelt.
Zoals omschreven in ons Visie 2020 document, zien wij een interessante rol weggelegd
voor 'Specialised Resellers' die opereren in nichemarkten. Klanten als Pit&Pit, Wine in
Black en Outfittery vertonen sterke groeicijfers en breiden succesvol uit naar het
buitenland, daarbij ondersteund door de crossborder expertise van Docdata.
Docdata werkt onverminderd aan het ontwikkelen van nieuwe slimme oplossingen waarmee
ze bestaande en nieuwe klanten ondersteunt bij het verwezenlijken van hun
groeidoelstellingen. Onder andere is een verpakkingsmachine voor grote artikelen in
gebruik genomen en werkt Docdata aan 'click & collect' toepassingen. Begin juli 2014
introduceerde Docdata een nieuwe service, Docdata Connect, die klanten vanuit één
centrale voorraad aansluiting biedt op meerdere verschillende online marktplaatsen.
Smart laser technology IAI
De focus van IAI wordt wereldwijd. Systemen voor projecten in het Verre Oosten en
Zuid-Amerika zijn of worden geïnstalleerd. IAI wil de technologie partner zijn voor
bedrijven die unieke features gebaseerd op lasertoepassingen ontwikkelen en die samen met
IAI op de markt willen brengen. Daarnaast investeert IAI in nieuwe, volledig
geïntegreerde oplossingen en productiesystemen voor paspoorten en ID-kaarten die het
productportfolio substantieel versterken.
Investeringen
In het eerste halfjaar 2014 is in totaal EUR 5,4 miljoen geïnvesteerd, waarvan EUR
4,8 miljoen in materiële vaste activa. Dit betreft voornamelijk investeringen in een
nieuw magazijn in Grobetabeeren, de start van de capaciteitsuitbreiding in Waalwijk en een
uitbreiding van de beschikbare werk- en kantoorruimte van IAI in Veldhoven en Thalheim.
Daarnaast is voor EUR 0,6 miljoen geïnvesteerd in immateriële activa, met name in de
ontwikkeling door IAI van oplossingen voor de markt voor documentbeveiliging. In het
tweede halfjaar van 2014 verwachten wij een vergelijkbaar investeringsniveau waarbij de
inrichting en het operationeel maken van twee nieuwe hallen in Waalwijk centraal zal
staan, alsmede de ontwikkeling door IAI.
Personeel en organisatie
Het vaste personeelsbestand van de Groep is in het eerste halfjaar 2014 gegroeid met
4,6% tot 1.324 medewerkers (1.237 FTE), ten opzichte van eind 2013. Dit is een combinatie
van minder medewerkers als gevolg van minder activiteiten voor onze grootste klant in
Duitsland en de verkoop van docdata payments (response) Ltd. in het Verenigd Koninkrijk,
en meer medewerkers door de autonome groei in Nederland, Polen en bij IAI. Wij blijven
investeren in de organisatie om nieuwe klanten te kunnen blijven aantrekken en nieuwe
orders te kunnen binnenhalen, en onze kwaliteiten om continue verbeteringen te realiseren
te versterken.
Wij blijven focussen op het aantrekken, behouden en ontwikkelen van talentvolle
medewerkers om onze doelstelling, top-3 e-commerce dienstverlener van Europa blijven, te
kunnen waarmaken. Een constant hoog niveau van onze dienstverlening vraagt om toegewijde
en goed opgeleide medewerkers. Docdata vindt het belangrijk voor haar medewerkers een
prettig werkklimaat te scheppen en staat ook stil bij successen die worden geboekt. Zo is
in mei nog uitgebreid het 15-jarig bestaan van de e-commerce organisatie gevierd met een
groots feest in de Efteling voor alle medewerkers.
Vooruitzichten
Ook in het tweede halfjaar 2014 zal de focus blijven liggen op het binnenhalen van
nieuwe klanten en orders om in 2015 weer groei te laten zien. Zoals eerder aangegeven
verwachten we voor Docdata voor het hele jaar 2014 een lagere omzet door de verwachte
sterke afname van de omzet voor onze grootste klant. Deze omzetdaling zal zeer
waarschijnlijk groter zijn dan de mogelijke omzetgroei door strategische samenwerking met
veelbelovende nieuwe klanten, waaronder ASOS en Toys"R"Us. Daarnaast is de
orderportefeuille van IAI in het eerste halfjaar 2014 tot een recordniveau opgelopen,
waarvan het belangrijkste deel volgens planning nog in 2014 zal kunnen worden afgeleverd.
Waarderingsgrondslagen
DOCDATA N.V. stelt de geconsolideerde jaarrekening op volgens de International
Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie (hierna genoemd
IFRS). Voor een overzicht van de belangrijkste waarderingsgrondslagen onder IFRS wordt
verwezen naar het Jaarverslag 2013, dat verkrijgbaar is bij de vennootschap en eveneens is
te downloaden vanaf de corporate website van de onderneming, http://www.docdatanv.com.
Het halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 ('Interim Financial
Reporting').
Accountantscontrole
De in dit halfjaarbericht en de bijlagen opgenomen cijferopstellingen zijn niet
gecontroleerd door de externe accountant.
Bijlage met financiële informatie
Voor een gedetailleerde behandeling van de halfjaarcijfers 2014 wordt verwezen naar de
bijlage 'Interim Financial Information for the half-year ended 30 June 2014' met Appendix.
Bijeenkomst voor financiële pers en analisten
Het management van DOCDATA N.V. zal vandaag, donderdag 17 juli 2014, de
halfjaarcijfers 2014 bespreken in een bijeenkomst, waarvoor zowel de financiële pers als
analisten zijn uitgenodigd, die zal worden gehouden om 10.30 uur in de Mercurius zaal van
het Financieel Nieuwscentrum Beursplein 5 van Euronext Amsterdam (Beursplein 5, 1012 JW
Amsterdam, telefoon 020-5505505). Na afloop van deze bijeenkomst zal de aan de financiële
pers en analisten getoonde presentatie te downloaden zijn vanaf de corporate website van
de onderneming, http://www.docdatanv.com.
------------------------------------------
Het beursgenoteerde DOCDATA N.V. bestaat uit twee volledig autonome "lines of
business":
Docdata (http://www.docdata.com) is een Europese marktleider en speelt een
belangrijke rol achter de schermen van vele A-merken, retailers en e-tailers. Docdata is
actief in Nederland, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Italië, Polen, Zwitserland en
Spanje. Klanten van Docdata zijn onder meer bol.com, de Bijenkorf, Brands4Friends, ASOS,
Toys"R"Us, Wine in Black, V&D, HP en Zalando. Ondersteund door diensten van Docdata worden
dagelijks meer dan honderdduizend transacties gerealiseerd. De wereld van e-commerce
verandert snel. Daarom investeert Docdata continu in mensen, apparatuur, de ontwikkeling
van IT-systemen en in diensten. Hierdoor kan Docdata haar klanten zowel operationeel als
op strategisch niveau proactief bijstaan.
IAI (http://www.iai-industrial-systems.com) is een hightech systeembouwer
gespecialiseerd in het ontwikkelen en bouwen van systemen voor het zeer nauwkeurig en met
hoge snelheid bewerken van verschillende soorten producten en materialen. Klanten bevinden
zich wereldwijd in de volgende sectoren: het beveiligen en personaliseren van
waardedocumenten, het bewerken van zonnecellen en -modules en het bewerken van andere
materialen en producten.
------------------------------------------
Financiële agenda
- 15 oktober 2014 Tussentijds bericht derde kwartaal 2014
- 24 februari 2015 (*) Publicatie jaarcijfers 2014
- 31 maart 2015 (*) Publicatie jaarverslag 2014
- 22 april 2015 (*) Tussentijds bericht eerste kwartaal 2015
- 12 mei 2015 (*) Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
- 16 juli 2015 (*) Publicatie halfjaarcijfers 2015
(*) voorlopige datum
Bestuurdersverklaring
Verklaring als bedoeld in artikel 5:25d lid 2 sub c Wet financieel toezicht (Wft)
De Directie van DOCDATA N.V. verklaart hierbij dat, voor zover haar bekend:
1. de halfjaarrekening van DOCDATA N.V., zoals opgenomen op de pagina's 10 tot en met
19 van dit halfjaarbericht, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de
financiële positie per 30 juni 2014 en de winst over het halfjaar geëindigd op 30 juni
2014 van DOCDATA N.V. en de in de consolidatie opgenomen dochterondernemingen;
2. het halfjaarverslag van DOCDATA N.V., zoals opgenomen op de pagina's 1 tot en met 5
en 7 tot en met 9 van dit halfjaarbericht, een getrouw overzicht geeft omtrent de toestand
per 30 juni 2014 en de gang van zaken gedurende het halfjaar geëindigd op 30 juni 2014
van DOCDATA N.V. en van de met haar verbonden ondernemingen, waarvan de gegevens in de
halfjaarrekening zijn opgenomen. Tevens geeft het halfjaarverslag een getrouw overzicht
van de verwachte gang van zaken, de investeringen en de omstandigheden, waarvan de
ontwikkeling van de omzet en van rentabiliteit afhankelijk is.
Waalwijk, 17 juli 2014
De Directie,
M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO
M.E.T. Verstraeten, CFO
Interim Financial Information
The interim financial information is prepared in accordance with International
Financial Reporting Standards as adopted by the European Union (hereafter "IFRS") and its
interpretations adopted by the International Accounting Standards Board (IASB).
Results for Docdata
Half-year ended
Half-year ended
30 June 2013
30 June 2014
(in thousands, except percentage figures) EUR % EUR %
75,513
Revenue 69,149 100.0 100.0
Gross profit (margin as a % of revenue) 15,490 22.4 16,334 21.6
Selling and administrative expenses (11,163) (16.1) (9,799) (13.0)
Other operating income and expenses 255 0.3 338 0.5
EBITDA 7,192 10.4 9,686 12.8
Operating profit before financing result
(EBIT) 4,582 6.6 6,873 9.1
Revenue of Docdata decreased with EUR 6.4 million (-/-8.4%) to EUR 69.1 million. This
decrease is a combined effect of substantial lower volumes processed for our biggest
client in Germany (-/- EUR 11.8 million) and autonomous growth of the other clients in the
Netherlands and Germany (+ EUR 5.4 million). The development of the number of transactions
shows a similar effect and the total number of transaction decreased with 13% to almost 23
million in the first half-year 2014.
The gross profit decreased with EUR 0.8 million (-/-5.2%) which is the result of lower
revenue and improved efficiency in the first half-year 2014. Efficiency has improved
through higher warehouse capacity and the implementation of smart solutions for efficiency
improvements.
The operating profit (EBIT) decreased with EUR 2.3 million (-/-33.3%) mainly as a
result of lower gross profit and higher selling and administrative expenses. Selling and
administrative expenses increased in comparison with the previous year, mainly due to the
consolidation of the new companies in Poland and Italy as from the second half-year 2013.
Furthermore, additional costs have been made for investment in the organisation and the
implementation of new clients.
In the first half-year 2013 and 2014 no non-recurring costs have been recognised.
Restructuring costs for the UK are very limited in the first half-year 2014 and were fully
covered by the provisions recorded per year-end 2013. The sale of the shares docdata
payments (response) Ltd. per 9 June 2014 has not had a material impact on the results of
the first half-year 2014, and is not expected to have any material impact on the Group
financial results going forward.
International expansion
The returns operations in Poland started in the fourth quarter 2013 and is performing
well. The number of handled returns coming from the German and Polish market is increasing
and further growth opportunities are being investigated. In Italy we do need further
investments to win new clients and build up volumes.
Exhibit 2: Development Docdata revenue and revenue growth excluding largest client
Results for IAI
Half-year ended
Half-year ended
30 June 2013
30 June 2014
(in thousands, except percentage figures) EUR % EUR %
Revenue 7,181 100.0 6,460 100.0
Gross profit (margin as a % of revenue) 2,613 36.4 2,203 34.1
Selling and administrative expenses (2,137) (29.8) (1,744) (27.0)
Other operating income and expenses 14 0.2 9 0.1
EBITDA 806 11.2 804 12.5
Operating profit before financing result
(EBIT) 490 6.8 468 7.2
Revenue of IAI increased with EUR 0.7 million (+11.2%). In the first half-year 2014
there were less systems delivered compared to the first half-year 2013. However, the
average order value per system was higher in the first half-year 2014, resulting in a
higher revenue. In the first half-year 2014 new orders have been signed for China, Algeria
and one other European country. The delivery of these orders is planned in the second
half-year 2014.
The gross profit increased with EUR 0.4 million (+18.6%) due to higher sales and a
slightly higher gross profit margin. The operating profit (EBIT) is in line with the
previous half-year, as a combined result of higher gross profit and higher selling and
administrative expenses. In the first half-year 2014 IAI has further invested in the
development of its organisation and the improvement of the production facilities in
Veldhoven and by moving the FEHA operations to a new location in Thalheim, Germany.
Exhibit 3: IAI order book development 2013-2014
Consolidated Interim Financial Statements
1. Consolidated Balance Sheets
Financial position before appropriation of profit.
30 June 31 December
Reference 2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Assets
Property, plant and equipment 6.7 24,342 22,016
Intangible assets 6.8 5,946 5,870
Trade and other receivables 250 360
Other investments 11 11
Deferred tax assets 1,175 796
Total non-current assets 31,724 29,053
Inventories 6.9 12,728 7,135
Income tax receivables 2,137 2,038
Trade and other receivables 26,722 29,118
Cash and cash equivalents 6.10 (Note) 11,571 20,518
Assets classified as held for
sale - 738
Total current assets 53,158 59,547
Total assets 84,882 88,600
Equity
Share capital 700 700
Share premium 16,854 16,854
Translation reserves (589) (523)
Reserve for own shares (39) 441
Retained earnings (from prior years) 19,910 16,626
Unappropriated profits (Profit for the period) 3,557 8,665
Total equity attributable to equity holders of
the parent 40,393 42,763
Non-controlling interest - -
Total equity 6.12 40,393 42,763
Liabilities
Interest-bearing loans and other
borrowings - -
Deferred tax liabilities 980 980
Other non-current liabilities 661 418
Total non-current liabilities 1,641 1,398
Bank overdrafts - -
Interest-bearing loans and other
borrowings - -
Income tax payable 1,898 1,839
Trade and other payables 38,989 40,725
Provisions 1,961 1,875
Total current liabilities 42,848 44,439
Total liabilities 44,489 45,837
Total equity and liabilities 84,882 88,600
Note: Cash and cash equivalents per 30 June 2014 includes restricted cash of Stichting
foundation docdata payments in the amount of EUR 10.9 million, see also the disclosure
notes 6.10 and 6.11 (31 December 2013: EUR 13.8 million).
2. Consolidated Income Statements
Half-year ended Half-year ended
Reference 30 June 2014 30 June 2013
(in thousands, except percentage figures,
earnings per share and average shares
outstanding) EUR % EUR %
Revenue 76,330 100.0 81,973 100.0
Cost of sales (58,227) (76.3) (63,436) (77.4)
Gross profit 18,103 23.7 18,537 22.6
Other operating income 6.13 382 0.5 375 0.5
Selling expenses (4,183) (5.5) (3,462) (4.2)
Administrative expenses (9,117) (11.9) (8,081) (9.9)
Other operating expenses 6.13 (113) (0.1) (28) -
Operating profit before financing result 5,072 6.7 7,341 9.0
Financial income 84 0.1 65 -
Financial expenses (65) (0.1) (198) (0.2)
Net financing income / (expenses) 6.14 19 - (133) (0.2)
Share of losses / (losses) of associates - - - -
Profit before income tax 5,091 6.7 7,208 8.8
Income tax expense 6.15 (1,534) (2.0) (2,096) (2.6)
Profit for the period 3,557 4.7 5,112 6.2
Attributable to:
Equity holders of the parent 3,557 4.7 5,112 6.2
Non-controlling interest - - - -
Profit for the period 3,557 4.7 5,112 6.2
Weighted average number of shares
outstanding 6,957,000 6,973,000
Earnings per share
Basic earnings per share 0.51 0.73
3. Consolidated Statements of Cash Flows
Half-year Half-year
ended ended
Reference 30 June 2014 30 June 2013
(in thousands) EUR EUR
Cash flows from operating activities
Profit for the period 3,557 5,112
Adjustments for:
Depreciation and amortisation 2,926 3,149
Costs performance shares and delivered shares 118 139
Loss / (Gain) on sale of property, plant and
equipment (147) 12
Financial income (84) (65)
Financial expenses 65 198
Income tax expense 1,534 2,096
Cash flows from operating activities before
changes in working capital and provisions 7,969 10,641
(Increase) / decrease in trade and other
receivables 3,092 1,059
(Increase) / decrease in inventories (5,593) (2,136)
Increase / (decrease) in trade and other
payables 166 (4,133)
Increase / (decrease) in provisions and other
non-current liabilities (45) (25)
Cash generated from the operations 5,589 5,406
Interest paid (86) (119)
Interest received 84 65
Income taxes paid (2,416) (2,889)
Income taxes received 417 34
Net cash from operating activities 6.12 3,588 2,497
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant and equipment
6.7 (3,258) (4,529)
Acquisition of intangible assets 6.8 (576) (640)
Proceeds from sale of subsidiaries 6.6 212 -
Proceeds from sale of property, plant and
equipment 109 -
Loans provided to associates and other
investments - (110)
Net cash from investing activities 6.12 (3,513) (5,279)
Cash flows from financing activities
Dividends paid (4,851) (3,850)
Own shares bought (1,128) (245)
Proceeds from exercise of share options - 425
Net cash from financing activities 6.12 (5,979) (3,670)
Net increase / (decrease) in non-restricted
cash and cash equivalents (5,904) (6,452)
Cash and cash equivalents at the beginning of
the period 6,704 8,801
Restricted cash and cash equivalents (Note) 10,852 8,424
Effect of exchange rate fluctuations on cash
held (81) 56
Cash and cash equivalents at the end of the
period (Note) 11,571 10,829
Note: reference to disclosure notes 6.10 and 6.11 for Stichting foundation docdata
payments
4. Consolidated Statements of Shareholders' Equity
Total equity
attributable
to equity
holders
Share Share Retained of the Non-controlling Total
capital premium Reserves earnings parent interest equity
(in thousands) EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
(Note 1) (Note 2)
Equity
Statement 2013
Balance at 1
January 2013 700 16,854 (991) 20,968 37,531 - 37,531
Dividend
distribution - - - (3,850) (3,850) - (3,850)
Exercised share
options - - 425 - 425 - 425
Delivered
shares for
remuneration - - 32 - 32 - 32
Own shares
bought - - (245) - (245) - (245)
Costs
Performance
shares - - 107 - 107 - 107
Realised
reserve for own
shares - - 492 (492) - - -
Unrealised
exchange rate
results - - (113) - (113) - (113)
Profit for the
period - - - 5,112 5,112 - 5,112
Balance at 30
June 2013 700 16,854 (293) 21,738 38,999 - 38,999
Balance at 1
July 2013 700 16,854 (293) 21,738 38,999 - 38,999
Costs
Performance
shares - - 107 - 107 - 107
Unrealised
exchange rate
results - - 104 - 104 - 104
Profit for the
period - - - 3,553 3,553 - 3,553
Balance at 31
December 2013 700 16,854 (82) 25,291 42,763 - 42,763
Equity
Statement 2014
Balance at 1
January 2014 700 16,854 (82) 25,291 42,763 - 42,763
Dividend
distribution - - - (4,851) (4,851) - (4,851)
Own shares
bought - - (1,128) - (1,128) - (1,128)
Costs
Performance
shares - - 118 - 118 - 118
Realised
reserve for own
shares - - 530 (530) - - -
Unrealised
exchange rate
results - - (66) - (66) - (66)
Profit for the
period - - - 3,557 3,557 - 3,557
Balance at 30
June 2014 700 16,854 (628) 23,467 40,393 - 40,393
Note 1: Reserves in the Consolidated Statement of Shareholders' Equity consists of the
balances for Translation reserves and Reserve for own shares.
Note 2: Retained earnings in the Consolidated Statement of Shareholders' Equity
consists of the balances for Retained earnings (from prior years) and Unappropriated
profits, equal to the Profit for the period for all disclosed half-year periods, ended 30
June 2013, 31 December 2013 and 30 June 2014 respectively.
5. Consolidated Statements of recognised Income and Expense
Half-year Half-year
ended ended
30 June 2014 30 June 2013
(in thousands) EUR EUR
Foreign exchange translation differences,
net of tax (66) (113)
Income / (Expense) recognised directly in
equity (66) (113)
Profit for the period 3,557 5,112
Total recognised income and expense for the
period 3,491 4,999
Attributable to:
Equity holders of the parent 3,491 4,999
Non-controlling interest - -
Total recognised income and expense for the
period 3,491 4,999
6. Notes to the Consolidated Interim Financial Statements
6.1 Reporting entity
DOCDATA N.V. (referred to as "DOCDATA" or the "Company") is a company domiciled in
Waalwijk, the Netherlands. The consolidated interim financial statements of DOCDATA N.V.
as at and for the half-year ended 30 June 2014 comprise DOCDATA N.V. and its subsidiaries
(together referred to as the "Group") and the Group's interest in associates and jointly
controlled entities.
The consolidated financial statements of the Group as at and for the year ended 31
December 2013 are available upon request from the Company's registered office at
Energieweg 2, 5145 NW in Waalwijk, the Netherlands, or at the Company's corporate website,
http://www.docdatanv.com.
6.2 Statement of compliance
These consolidated interim financial statements have been prepared in accordance with
IAS 34 (Interim Financial Reporting). They do not include all of the information required
for full annual financial statements, and should therefore be read in conjunction with the
consolidated financial statements of the Group as at and for the year ended 31 December
2013.
6.3 Significant accounting policies
The consolidated financial statements of the Group are prepared in accordance with the
International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union ("IFRS"). The
accounting policies applied by the Group in these consolidated interim financial
statements are the same as those applied by the Group in its consolidated financial
statements as at and for the year ended 31 December 2013. For a summary of the significant
accounting policies under IFRS, please refer to the Group's Annual Report for the
financial year ended 31 December 2013.
6.4 Audit
The consolidated interim financial statements and the reconciliations included in this
report and its enclosures have not been audited by the external auditors.
6.5 Management representations
In the opinion of the management, these consolidated interim financial statements
include all adjustments necessary for a fair presentation of the financial position,
operating results and cash flows of all reporting periods herein.
In the consolidated interim financial statements for the half-year ended 30 June 2014,
as well as for the half-year ended 30 June 2013, no significant non-recurring adjustments
have been recorded.
The results of the operations for the half-year ended 30 June 2013 are not necessarily
indicative of the results for the entire financial year ending 31 December 2013.
6.6 Consolidation
In the consolidated interim financial statements for the half-year ended 30 June 2014
and the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2013, the
following treatment has been applied for the following incorporations:
- docdata payments (response) Ltd.: on 9 June 2014, the Group has sold
through its UK intermediate holding company DOCdata (UK) e-Holding Ltd. all shares in
its subsidiary docdata payments (response) Ltd. As of this date, the activities and
results of this legal entity have been excluded from the DOCDATA consolidation;
- Docdata Italy Srl.: on 8 July 2013, the Group has incorporated through its
Dutch intermediate holding company DOCdata International B.V. a limited liability
company in Italy and named this new wholly-owned subsidiary Docdata Italy Srl. As of
the incorporation date, the activities and results of this legal entity have been
included in the DOCDATA consolidation;
- Docdata Fulfilment sp. z o.o.: on 5 June 2013, the Group has acquired through
its Dutch intermediate holding company DOCdata International B.V. a limited liability
(shelf) company in Poland and renamed this new wholly-owned subsidiary Docdata
Fulfilment sp. z o.o. As of the acquisition date, the activities and results of this
legal entity have been included in the DOCDATA consolidation;
- Docdata Technology B.V.: on 15 April 2013, the Group has incorporated through
its group company Docdata Technology Beheer B.V. a limited liability company in the
Netherlands and named this new wholly-owned subsidiary Docdata Technology B.V. As of
the incorporation date, the activities and results of this legal entity have been
included in the DOCDATA consolidation;
- Docdata Technology Beheer B.V.: on 15 April 2013, the articles of association
of the wholly-owned Dutch subsidiary 4D upgrade B.V. were amended and the legal name
of the company was changed into Docdata Technology Beheer B.V.
6.7 Property, plant and equipment
30 June 31 December
2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Land and buildings 3,494 3,080
Machinery and equipment 17,205 16,150
Office equipment and other 2,643 2,665
23,342 21,895
Under construction 1,000 121
Total 24,342 22,016
The book value of property, plant and equipment has increased with EUR 2.3 million in
the half-year ended 30 June 2014 as a combined result from capital expenditure of EUR 4.8
million, depreciation charges of EUR 2.4 million and divestments with a net book value of
EUR 0.1 million. Capital expenditure in the half-year ended 30 June 2014 relates to
investments by Docdata for the further expansion of the logistic centre in Waalwijk, the
Netherlands (EUR 0.9 million), the warehouses in Germany, predominantly in the Berlin
region (EUR 2.1 million) and for investments in Poland (EUR 0.1 million), as well as
investments by IAI in the Veldhoven facility (EUR 1.2 million) and in the new Thalheim
facility (EUR 0.3 million). Of this capital expenditure in the half-year ended 30 June
2014 EUR 1.0 million has been accounted for as 'under construction', which predominantly
relates to investment projects by Docdata in Waalwijk (EUR 0.7 million) and investments by
IAI in Veldhoven (EUR 0.3 million). At 30 June 2014, extra capital expenditure was
committed for an additional investment amount of EUR 2.1 million for these projects 'under
construction'.
6.8 Intangible assets
30 June
31 December
2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Goodwill 2,444 2,444
Software (IT platforms) 1,770 2,010
Development costs 1,377 1,416
5,591 5,870
Under construction 355 -
Total 5,946 5,870
The book value for intangible assets has increased with EUR 0.1 million during the
half-year ended 30 June 2014, due to the following:
- capital expenditure in software (IT platforms) and development costs (EUR
0.6 million in total). The largest portion of this capital expenditure relates to
investments by IAI in the development of solutions predominantly for the security
market (EUR 0.5 million, of which EUR 0.4 accounted for 'under construction');
- amortisation charges for software (IT platforms) and development costs (EUR
0.4 million in total).
The book value at 30 June 2014 for goodwill only relates to the goodwill paid at
acquisition of the subsidiary docdata payments B.V. in Driebergen-Rijsenburg, the
Netherlands.
6.9 Inventories
30 June
31 December
2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Finished goods 2,494 1,903
Work in progress 8,850 4,063
Raw and auxiliary materials (including spare
parts) 1,384 1,169
Total 12,728 7,135
The book value of inventories increased EUR 5.6 million in the half-year ended 30 June
2014, which is the combined effect of the substantially increased work in progress of IAI
(EUR 4.8 million), a higher finished goods inventory level (EUR 0.6 million) and a higher
inventory level for raw and auxiliary materials (EUR 0.2 million). The higher finished
goods inventory level is caused by the higher inventory of company clothing by Docdata
Fashion Services GmbH; the total book value of this company clothing inventory is EUR 2.1
million at 30 June 2014. The Company only bears a limited inventory risk on this stock, as
the clients have accepted their obligation to take over this inventory should they
terminate their contract with Docdata Fashion Services GmbH. The increase of the inventory
value of raw and auxiliary materials is mainly due to the higher production level of IAI.
The IAI order book developed in the half-year ended 30 June 2014 from EUR 10.2 million
at 31 December 2013 to EUR 15.8 million at 30 June 2014, resulting from systems'
deliveries in the half-year ended 30 June 2014 with revenue of EUR 7.0 million and new
orders booked with a total sales value of EUR 12.3 million. The increased order book is
also reflected in the book value per 30 June 2014 of work in progress, as the largest part
of the orders included in work in progress is scheduled for delivery in the second
half-year of 2014.
6.10 Cash and cash equivalents
30 June
31 December
2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Non-restricted cash and cash equivalents 719 6,704
Restricted cash and cash equivalents 10,852 13,814
Total 11,571 20,518
Restricted cash and cash equivalents only consists of the restricted cash and cash
equivalents recorded in the balance sheet of Stichting foundation docdata payments,
representing cash received from customers on behalf of the Docdata Payments merchants in
the bank accounts of Stichting foundation docdata payments which shall have to be paid
(net of charged Docdata Payments fees) to the merchants without any disposition of this
cash balance to the Group.
6.11 Stichting foundation docdata payments
The balance sheet of Stichting foundation docdata payments reads as follows:
30 June 31 December
2014 2013
(in thousands) EUR EUR
Trade and other receivables 167 183
Restricted cash and cash equivalents 10,852 13,814
Total current assets 11,019 13,997
Total assets 11,019 13,997
Other non-current liabilities 661 418
Total non-current liabilities 661 418
Trade and other payables 10,358 13,579
Total current liabilities 10,358 13,579
Total liabilities 11,019 13,997
Of these items in the balance sheet of Stichting foundation docdata payments, the
following items have certain restrictions which should be honoured by the Group:
- restricted cash and cash equivalents is fully restricted cash, as the
balance concerns cash received from customers on behalf of the Docdata Payments
merchants which shall have to be paid to the merchants, net of charged Docdata
Payments fees;
- other non-current liabilities concerns advance payments received from
merchants in depository accounts;
- trade and other payables reflect the payment obligations towards the merchants
in view of the settlements for realised transactions for which money has already been
collected from consumers that shall have to be paid to the merchants.
6.12 Liquidity and capital resources
The General Annual Meeting of Shareholders held on 13 May 2014 approved the proposal
to distribute a dividend of EUR 0.70 per ordinary share outstanding, which had a
decreasing impact of EUR 4.9 million on retained earnings within the equity of the Company
in the half-year ended 30 June 2014. The dividend was paid by the Company on 23 May 2014
from the net cash available.
The Performance Shares granted conditionally in 2011 vested at 17 June 2014 with a
vesting percentage of 127.11%, which was based on the average annual Total Shareholder
Return growth realised over the three-year performance period covering the years 2011,
2012 and 2013. For a total number of 38,755 outstanding Performance Shares the Company has
delivered 49,269 own shares. These own shares were bought by the Company through a broker
on the Euronext Amsterdam stock market in the weeks following the publication of the 2013
financial results (i.e. total number of shares bought: 70,000 shares; purchased in two
tranches on 28 February 2014 and 4 March 2014; average purchase price: EUR 16.11 per
share). At 30 June 2014, the Company therefore still holds 20,731 own shares.
Furthermore, a total number of 133,478 Performance Shares are outstanding per 30 June
2014, which have been granted conditionally in 2012 (63,387 Performance Shares; vesting
date: 1 June 2015), in 2013 (41,015 Performance Shares; vesting date: 16 May 2016) and in
2014 (29,076 Performance Shares; vesting date: 15 May 2017). The own shares required at
vesting of each of these Performance Share Plans will be bought by the Company, if and
when needed in the future, through an external broker at the Euronext Amsterdam stock
market. The 'Reserve for own shares' balance in equity per 30 June 2014 amounts to EUR 39
thousand (debit), representing the total of the purchase price paid for the own shares the
Company holds, and all costs recorded against income for the Performance Shares granted in
2012, 2013 and 2014. Each time when Performance Shares will vest or own shares will be
sold, the 'Reserve for own shares' balance will be partially released to retained earnings
for the corresponding relative amount related to those vested Performance Shares or sold
own shares.
In the half-year ended 30 June 2014, the Group realised net cash from operating
activities of EUR 3.6 million (half-year ended 30 June 2013: EUR 2.5 million).
Furthermore, EUR 0.3 million in cash was received from the sale of property, plant and
equipment and the shares of the subsidiary docdata payments (response) Ltd. in the United
Kingdom. In total, this resulted in a total cash-in of EUR 3.9 million for the half-year
ended 30 June 2014. With these funds, the Group invested in the half-year ended 30 June
2014 a total amount of EUR 9.9 million, containing the payment of the 2013 dividend (EUR
4.9 million), capital expenditure in property, plant and equipment (EUR 3.3 million paid
in the half-year ended 30 June 2014, mainly by Docdata for warehousing equipment in
Waalwijk and Grobetabeeren, and by IAI for building investments in Veldhoven and Thalheim)
and intangibles (EUR 0.6 million, mainly for development costs for new solutions by IAI)
and the purchase of own shares (EUR 1.1 million). As a result, the net cash position of
the Group has decreased with EUR 6.0 million to a net cash position of EUR 0.7 million per
30 June 2014 (31 December 2013: net cash of EUR 6.7 million), excluding the restricted
cash position per 30 June 2014 of Stichting foundation docdata payments (EUR 10.9
million).
6.13 Other operating income and expenses
Half-year ended Half-year ended
30 June 2014 30 June 2013
(in thousands, except for percentage
figures) EUR % EUR %
Other operating income 382 0.5 375 0.5
Other operating expenses (113) (0.1) (28) -
Net other operating expenses 269 0.4 347 0.5
Other operating income predominantly consist of releases of accruals and provisions
carried in the balance sheet at the end of the previous year. Other operating expenses
predominantly consist of expenses from prior years.
6.14 Net financing income / (expenses)
Net financing income for the half-year ended 30 June 2014 amounted to EUR 19 thousand
compared to net financing expenses of EUR 133 thousand for the half-year ended 30 June
2013. This increase of EUR 0.2 million is predominantly caused by the foreign currency
exchange result in the half-year ended 30 June 2014 (EUR 21 thousand profit) compared to
the half-year ended 30 June 2013 (EUR 125 thousand loss) related to the British pound.
6.15 Income tax expense
DOCDATA's effective tax rate in the half-year ended 30 June 2014 was 30.1% with an
income tax expense of EUR 1.5 million on a profit before income tax of EUR 5.1 million. In
the half-year ended 30 June 2013, the profit before income tax amounted to EUR 7.2 million
and the income tax expense amounted to EUR 2.1 million (effective tax rate: 29.1%). The
increased effective tax rate predominantly is caused by the net operating losses for the
half-year ended 30 June 2014 in the United Kingdom and Italy (in total a net loss of EUR
0.8 million), for which no deferred tax assets are recorded. Furthermore, it represents
that the mix of the profit before income tax which origins from the German and the
Netherlands operations has changed, in the way that the relative share of the Dutch profit
before tax (taxed at a lower tax rate) has increased considerably in the half-year ended
30 June 2014 compared to the German profit before tax; this is the result of the much
lower profit of the German operations in the half-year ended 30 June 2014.
The income tax expense of EUR 1.5 million in the half-year ended 30 June 2014 is the
combined result of the following tax treatments of the results per country:
- In the Netherlands, income taxes are recorded at a corporate income tax
rate of 25.0% on the taxable income for the Dutch fiscal entity as well as for the
Dutch subsidiary Docdata Payments that is not part of this fiscal entity (2013:
25.0%).
- In the United Kingdom, income taxes are recorded against a blended corporate
income tax rate of 21.5% (2013: 23.25%). No corporate income taxes have been recorded
on the UK net operating loss for the half-year ended 30 June 2014 (EUR 0.6 million).
- In Germany, income taxes are recorded at a corporate income tax rate of in
general between 26% and around 32% (2013: same rates) on taxable income for the German
entities when and where applicable, depending on the actual region in Germany of their
legal seat (e.g. Berlin, Munich or Münster region).
- In Poland, income taxes are recorded against a corporate income tax rate of
19.0% (2013: 19.0%).
- In Italy, income taxes are recorded against a corporate income tax rate of
27.5% (2013: 27.5%). No corporate income taxes have been recorded on the Italian net
operating loss for the half-year ended 30 June 2014 (EUR 0.2 million).
Verdere informatie: DOCDATA N.V., M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO, Tel.
+31-0416-631-100
Corporate website: http://www.docdatanv.com
PRN NLD
The content and accuracy of news releases published on this site and/or
distributed by PR Newswire or its partners are the sole responsibility of the
originating company or organisation. Whilst every effort is made to ensure the
accuracy of our services, such releases are not actively monitored or reviewed
by PR Newswire or its partners and under no circumstances shall PR Newswire or
its partners be liable for any loss or damage resulting from the use of such
information. All information should be checked prior to publication.