Tijdens een spoedvergadering vorige week heeft de ECB het personeel gevraagd om vaart te zetten achter het ontwerpen van een "anti-fragmentatie" instrument na een sterke toename van de spreads tussen de rendementen van Zuid-Europese obligaties tegenover de veilige haven van Duits schuldpapier.
In een toespraak tot de Italiaanse krant Corriere della Sera zei Villeroy dat de vergadering het beste bewijs was dat er geen grenzen zijn aan het streven van de ECB om stabiele prijzen te garanderen en de euro te beschermen.
"Dit moet een achtervanginstrument zijn. Het moet beschikbaar zijn zoveel als nodig is, zodat onze toezegging om de euro te beschermen zonder beperkingen zeer duidelijk wordt," aldus Villeroy.
"Hoe geloofwaardiger zo'n instrument, hoe minder het in de praktijk gebruikt hoeft te worden. Zo werkt een achtervang," voegde hij eraan toe.
Villeroy, die ook gouverneur van de Franse centrale bank is, zei dat een instrument dat speciaal ontworpen is om versnippering tegen te gaan, nodig is om een ordelijke transmissie van het monetaire beleid in de lidstaten van de eurozone te waarborgen.
Tot dusver is ECB-president Christine Lagarde vaag geweest over de wijze waarop het instrument zou worden gebruikt en wanneer het klaar zou zijn, alsook over de voorwaarden die eventueel zouden kunnen worden opgelegd aan landen die in het kader van het programma obligatieaankopen doen.
Villeroy zei dat het programma weliswaar regels zou bevatten, maar dat de ECB ook de vrijheid zou hebben om haar oordeel te vellen en dat de interventies op de markt gesteriliseerd zouden moeten zijn, wat betekent dat zij zouden worden gedaan op een manier die geen invloed heeft op haar monetaire beleidskoers.
Hij voegde eraan toe dat de aangekochte obligaties niet noodzakelijkerwijs tot het einde van de looptijd zouden moeten worden aangehouden, maar eerder tot nadat de spanningen op de markt zijn afgenomen.
"Met andere woorden, wij zouden behendiger kunnen zijn in het aankopen, maar ook in het verkopen na verloop van tijd," zei Villeroy.
