Ondertussen bereikte de spread tussen de rente op Italiaanse en Duitse 10-jaars obligaties een dieptepunt van 1-1/2 maand nadat Fitch zijn rating voor de Italiaanse schuld bevestigde.
De rente op Duitse 10-jaars obligaties, de benchmark voor de eurozone, daalde met 6 basispunten (bps) naar 2,45%.
De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde in de Londense handel met 2,5 basispunten na een daling tot dieptepunten in meerdere weken op vrijdag, na het nieuws dat 's werelds grootste economie in april minder banen heeft gecreëerd dan verwacht.
"Wij zien het risico dat een te negatieve Fed vanaf hier kan leiden tot een versteiling van de rentecurve. De achterkant zal zich niet beschermd genoeg voelen, terwijl de voorkant zich zou kunnen instellen op een verlaging in september," zei Padhraic Garvey, regionaal hoofd research Amerika bij ING, en noemde een waarschijnlijk overloopeffect op Bunds.
De Duitse rentecurve was nog steeds omgekeerd maar werd vrijdag steiler, waarbij het verschil tussen de 10-jaars en 2-jaars Duitse rente verkrapte tot 43 basispunten na vier opeenvolgende verbredingssessies. Op maandag bedroeg het verschil 44 basispunten.
De geldmarkten houden rekening met 75 basispunten voor renteverlagingen door de ECB in 2024 en 48 basispunten voor de Fed, wat neerkomt op één verlaging met 25 basispunten en een kans van 90% op een extra verlaging.
De Italiaanse 10-jaarsrente daalde met 7 basispunten naar 3,75% en het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers vragen voor obligaties van de landen met de zwaarste schuldenlast in de eurozone - bedroeg 128 basispunten na 122,60 basispunten, het laagste punt sinds 20 maart.
"De spreads op Europese staatsobligaties hebben ruimte om te verkrappen door het positieve risicosentiment en het gunstige stroompatroon in mei," zei Rainer Guntermann, econoom bij Commerzbank.
"De ratingrisico's blijven binnen de perken nu Fitch net Italië heeft bevestigd en de markt niet ongerust is over de herziening van Moody's eind mei, nadat de outlook in november 2023 werd verhoogd naar stabiel," voegde hij eraan toe. Beleggers zullen de verkoop van BTP-Valore, die maandag van start gaat, nauwlettend volgen, omdat Italiaanse kleine spaarders zich waarschijnlijk zullen haasten om de nieuwe retailobligatie te kopen en zo gebruik zullen maken van de laatste kans om een hoger rendement te behalen voordat de ECB de rente begint te verlagen.
De argumenten voor een renteverlaging door de ECB in juni worden sterker nu de diensteninflatie eindelijk begint af te nemen, zei hoofdeconoom Philip Lane van de ECB. (Verslag door Stefano Rebaudo, redactie door Emelia Sithole-Matarise)
