De Aziatische markten staan op het punt om de week vrijdag positief af te sluiten, gesteund door winsten op Wall Street, een zwakkere dollar en dalende Treasury-rendementen een dag eerder.
Maar het momentum lijkt traag, en beleggers in Azië zullen de week waarschijnlijk eerder met een hink over de finishlijn afsluiten dan met een uitbarsting van bullish optimisme.
De lokale economische kalender is behoorlijk vol, met de PMI van de Nieuw-Zeelandse verwerkende industrie, de industriële productie van India en Maleisië, en gegevens over de bestedingen van huishoudens, bankkredieten, handel en lopende rekening van Japan.
Van de Japanse cijfers zijn de gezinsbestedingen misschien wel het belangrijkst, omdat beleggers op zoek zijn naar signalen over hoe sterk de inflatiedruk is. De consensusvoorspellingen wijzen op een daling op maand- en jaarbasis in maart. Japanse beleidsmakers leken tijdens de laatste vergadering van de Bank of Japan echter een havikistische wending te nemen, waarbij sommige bestuursleden de kans zagen dat de rente sneller zou stijgen dan verwacht.
Iemand vergat echter de FX-markt te waarschuwen - de yen kreeg donderdag geen duidelijke lift, schommelt rond 155,50 per dollar en is deze week 1,5% gedaald.
Misschien wel het allerbelangrijkste economische gegevenspunt komt zaterdag, wanneer China de inflatie van april bekendmaakt. Economen gepolst door Reuters verwachten dat de jaarlijkse producentenprijzen diep in deflatiegebied blijven en dat de jaarlijkse consumentenprijsinflatie met 0,1% nauwelijks positief zal zijn.
China vecht al ongeveer een jaar tegen deflatie van de consumentenprijzen, maar Peking heeft moeite om deze strijd te winnen - de producentenprijzen zijn sinds oktober 2022 elke maand op jaarbasis gedaald, en er zijn geen tekenen dat dit snel zal veranderen. Het economisch herstel van China verloopt met horten en stoten. Cijfers van donderdag toonden een welkome opleving van de handelsactiviteit in april, waarbij de import en export weer aantrokken. De invoer was veel sterker dan verwacht.
Maar andere indicatoren zijn minder bemoedigend en de index voor economische verrassingen van Citi staat op een dieptepunt in drie maanden. Sommige analisten speculeren dat Peking de yuan zou kunnen verlagen om een duurzaam herstel te bewerkstelligen.
Een devaluatie van enige omvang is niet zonder risico en zal misschien nooit plaatsvinden. Maar de yuan staat onder druk tegenover een stijgende dollar en terwijl de uitstroom van kapitaal sterk is afgenomen, moet de instroom nog aanzienlijk aantrekken. De handelsbetrekkingen tussen China en de VS blijven verslechteren, en op donderdag voegde de regering Biden 37 Chinese entiteiten toe aan een lijst met handelsbeperkingen, waaronder enkele voor vermeende steun aan de spionageballon die vorig jaar over de Verenigde Staten vloog.
Aan het bedrijfsfront wordt verwacht dat de Taiwanese chipmaker TSMC, 's werelds grootste chipfabrikant, vrijdag zijn maandelijkse verkoopcijfers bekend zal maken, en in Japan behoren de autofabrikanten Honda en Mazda tot de bedrijven die hun jaarcijfers bekendmaken.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- Huishoudelijke uitgaven Japan (maart)
- Industriële productie India (april)
- PMI industrie Nieuw-Zeeland (april)
