Er zijn nu solide argumenten om te geloven in een comeback van de smallcaps. Er is momenteel een historische waarderingskloof tussen grote en kleine bedrijven. Zo'n verschil is in de Verenigde Staten in meer dan 20 jaar niet meer waargenomen.

Gekozen ETF: iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF

Wat zit er in deze ETF?

De ETF is erg gediversifieerd en omvat meer dan 3.400 waarden. De top-tien van de wegingen vertegenwoordigen slechts 1,72 % van de samenstelling. Het fonds bevat veel bedrijven zoals elektronicafabrikant Jabil (0,20 % totale weging), gezondheidszorgbedrijf Penumbra (0,19 %), en ook Flex (0,18 %), een groep die oplossingen en diensten biedt voor fabricage, en Manhattan Associates (0,17 %), een leverancier van oplossingen voor de toeleveringsketen.

De Verenigde Staten zijn het belangrijkste beleggingsgebied (56,9 %) gezien het enorme aantal smallcaps op de Amerikaanse beurs. Japan is ook goed vertegenwoordigd (11,42 %), gevolgd door Groot-Brittannië (4,95 %), Canada (3,72 %) en andere regio's (23,02 %).

Vanuit sectoraal oogpunt is de ETF niet sterk gericht op één of enkele sectoren. De verdeling is goed verdeeld over industrie (17,27 %), financiële diensten (13,37 %), cyclische consumptiegoederen (11,95 %) en technologie (10,85 %). De rest is verdeeld over verschillende andere sectoren (46,56 %).

Wat prestaties betreft, liet de ETF geen opmerkelijke cijfers optekenen in zijn eerste twee noteringsjaren. Het fonds daalde zelfs tijdens de pandemie, met op het dieptepunt een verlies van 25 % voor de belegger die in 2018 was ingestapt. Maar 2021 was een uitstekend jaar met een winst van bijna 50 %. Sindsdien is de ETF gestagneerd, met verliezen in 2022, gevolgd door een solide herstel dit jaar.

Voordelen

  • Wereldwijde blootstelling aan smallcaps.
  • Redelijk lage kosten (0,35 %).
  • Fysieke replicatiemethode, wat betekent dat de ETF rechtstreeks belegt in de bedrijven die het in portefeuille heeft.
  • Het is de grootste kapitalisatie voor dit beleggingsthema.

Nadelen:

  • Voorlopig presteren smallcaps nog steeds onder de grote kapitalisaties.
  • Referentiemunt is de dollar en de ETF is niet ingedekt tegen wisselkoersrisico’s.

Detailgegevens van de ETF

Referentie-index: MSCI World Small Cap Index

Aantal posities op 04/08/2023: 3.412

Code: WSML

ISIN code: IE00BF4RFH31

Kosten: 0,35 %

Evolutie sinds de oprichting (bron: Ishares)

Een alternatief voor deze ETF is de Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist. Deze ETF focust zich uitsluitend op de eurozone en heeft daarom geen blootstelling aan Amerikaanse waarden. Zijn omvang is kleiner: het beheerde vermogen bedraagt 213 miljoen euro. De ETF omvat 443 aandelen. De tien grootste aandelenposten vertegenwoordigen 11,08 % van de weging. We treffen er BE Semiconductor (1,69 %) aan, de banken Banco De Sabadell (1,30 %) en Banco BPM (1,25 %), de verzekeringsmaatschappij ASR Nederland (1,27 %), Rexel (1,11 %), defensiebedrijf Leonardo (0,98 %), Soitec (0,98 %), Hugo Boss (0,84 %), Aalberts (0,83 %) en Aixtron (0,82 %). De ETF heeft een aanzienlijke blootstelling aan de industrie (24,54 %), financiën (14,92 %), informatietechnologie (12,64 %) en materialen (10,07 %).

ETF-identiteitskaart

Benaming: Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist

Benchmark: MSCI EMU Small Cap

Aantal posities op 04/08/2023: 443

Code: MMS

ISIN-code: LU1598689153

Kosten: 0,40 %

Rendement sinds de oprichting (bron: Amundi)