De depreciatie van Aziatische valuta's ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en de stappen die monetaire autoriteiten kunnen nemen om verdere zwakte te voorkomen, domineren het marktlandschap in heel Azië op donderdag, nu de Bank of Japan aan haar tweedaagse beleidsvergadering begint.
Tot de hoogtepunten van de regionale economische cijfers behoren het BBP van Zuid-Korea voor het eerste kwartaal, de Maleisische consumentenprijsinflatie voor maart en de meest recente handelscijfers uit Vietnam en Hongkong.
De winstcijfers van de Amerikaanse techgigant Meta op woensdag na sluitingstijd zouden kunnen wegen op de Aziatische markten - de aandelen kelderden 10% in de nabeurshandel.
Het sentiment is broos: sommige aandelenmarkten hebben ongeveer de helft van hun recente verliezen goedgemaakt, maar de inzinking van Meta werpt daar een schaduw over, terwijl de rente op Amerikaanse obligaties omhoogschoot na een zwakke veiling van vijfjaars obligaties.
De onrust rond valuta's neemt toe nadat de dollar woensdag door 155,00 yen ging zonder enig teken van Japanse autoriteiten om de daling van de yen af te remmen of om te buigen. Zal Tokio actie ondernemen?
Een leidinggevende van de Japanse regerende LDP vertelde Reuters dat de partij nog niet actief discussieert over welke yen-niveaus het waard zouden zijn om in te grijpen in de markt, maar een aanhoudende glijvlucht naar 160 of 170 yen ten opzichte van de dollar zou tot actie kunnen leiden.
Het is moeilijk voor te stellen dat het Ministerie van Financiën de dollar tot 160 laat zakken, laat staan 170 yen, voordat er wordt ingegrepen. Aan de andere kant hadden ook maar weinigen gedacht dat er bij 155 yen niet zou worden ingegrepen.
Zal het MOF de BOJ instrueren om zich op de FX-markt te begeven en yen te kopen net nu de centrale bank aan haar tweedaagse beleidsvergadering begint?
In het huidige klimaat, dat deze maand leidde tot een zeldzame gezamenlijke verklaring van de Verenigde Staten, Japan en Zuid-Korea over wisselkoersen, kan niets worden uitgesloten.
Op het gebied van verrassingen zou de renteverhoging van Indonesië om de zwakte van de roepia tegen te gaan veel marktdeelnemers hebben verrast. De daaropvolgende stijging van de valuta met 0,4% was bescheiden, maar was de grootste in zeven weken en genoeg om de munt verder weg te trekken van het vierjarige dieptepunt van vorige week.
In heel Azië zal er meer dan eens gemopperd worden over de terughoudendheid van Tokio om de yen te verankeren, wat een enorme stimulans is voor de concurrentiepositie van Japan - de yen staat op een dieptepunt in 31 jaar ten opzichte van de Chinese yuan en nadert meerjarige dieptepunten ten opzichte van de valuta's van Zuid-Korea, Thailand, Vietnam en andere landen.
De centrale bank van India heeft onlangs regelmatig ingegrepen om de roepie te ondersteunen en functionarissen van de Bank of Thailand zeiden woensdag dat de BOT had ingegrepen om buitensporige bewegingen in de baht te verzachten.
De Amerikaans-Sino betrekkingen namen een nieuwe wending nadat de Amerikaanse Senaat voor wetgeving stemde die TikTok in de Verenigde Staten zou verbieden als de Chinese eigenaar ByteDance er niet in slaagt om de populaire korte video-app in de komende negen maanden tot een jaar van de hand te doen.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- Bank of Japan begint beleidsvergadering
- BBP Zuid-Korea (Q1)
- Inflatie Maleisië (maart)
