De Italiaanse rente steeg donderdag nadat de Italiaanse regering haar groeiprognoses voor dit jaar en volgend jaar had verlaagd en de streefcijfers voor het begrotingstekort had verhoogd, terwijl de Duitse 10-jaars rente een nieuw hoogste punt in 12 jaar bereikte in de aanloop naar de Duitse inflatiecijfers voor september.

De verslechterende vooruitzichten voor de Italiaanse economie vormen een grote uitdaging voor premier Giorgia Meloni, die een manier moet vinden om de belastingverlagingen te financieren die zijn beloofd in de begroting voor 2024, die volgende maand wordt gepresenteerd, zonder een uitverkoop van de Italiaanse schuld te riskeren.

De rente op 10 jaar van Italië steeg met 12,2 basispunten (bps) naar 4,89% en bereikte daarmee het hoogste punt in een jaar.

De rente op Duitse 10-jaars obligaties steeg het laatst met 8,7 basispunten naar 2,92%, na het hoogste niveau sinds juli 2011 te hebben bereikt. Beleggers kijken nauwlettend naar de gegevens over de consumentenprijsindex (CPI) in Duitsland, met het nationale cijfer dat om 1200 GMT wordt verwacht, voorafgaand aan de inflatiecijfers voor de eurozone op vrijdag.

De inflatiecijfers zouden beleggers meer aanwijzingen kunnen geven over de vraag of de Europese Centrale Bank (ECB) haar monetaire verkrappingscyclus zal pauzeren, nadat ze in september haar belangrijkste rentetarief tot een recordhoogte van 4% verhoogde, maar, nu de economie van de eurozone in het slop zit, aangaf dat de verhoging waarschijnlijk de laatste zou zijn.

Het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente bereikte 197 basispunten, het grootste sinds maart.

Althea Spinozzi, Saxo Senior Fixed Income Strategist, zei dat ze de spread nauwlettend in de gaten houdt.

"De underperformance van BTP's houdt verband met de begrotingsbegroting in Italië van gisteren ... Ik houd de BTP/Bund spread nauwlettend in de gaten, want telkens als deze boven de 200bps komt en een tijdje boven dit niveau blijft, wordt het een politiek probleem voor zowel de ECB - omdat zij de financiële voorwaarden in Italië niet meer wil aanscherpen dan elders - als voor de Italiaanse regering," aldus Spinozzi.

Hogere leningskosten kunnen leiden tot politieke instabiliteit in Italië, voegde ze eraan toe.

Inflatiegegevens van Duitse deelstaten, die vanochtend werden gepubliceerd en gebruikt om een voorlopig cijfer voor Duitsland te berekenen, lieten een gemengd beeld zien voor de prijsgroei in het hele land.

"Als (de Duitse CPI) neerwaarts verrast, kan dat een reden zijn voor Europese staatsobligatierentes om hun stijging te stoppen. De echte test zal echter komen wanneer de Amerikaanse markt opent en of de rente daar blijft stijgen," aldus Spinozzi.

Ondertussen voorspellen vijf economische instituten dat het bruto binnenlands product (BBP) in Duitsland in 2023 met 0,6% zal krimpen, omdat de stijgende rente zijn tol eist van de economie en de hoge inflatie de consumptie in de grootste economie van de eurozone drukt.