De winsten van Walmart, te midden van tekenen van zwakkere discretionaire bestedingen, kunnen de rally die de aandelen naar recordhoogten heeft gestuwd, extra kracht bijzetten of beleggers afschrikken die de hoge waardering van de zwaargewicht retailer willen rechtvaardigen.

Terwijl Walmart zich opmaakt om donderdag haar winst over het eerste kwartaal te rapporteren, blijven Amerikanen veel online uitgeven, gedreven door de vraag naar goedkopere producten. Walmart, dat bekend staat om zijn koopjes, ondervindt vooral online zware prijsconcurrentie van Amazon en nieuwkomers zoals Temu van PDD Group in belangrijke categorieën zoals producten voor persoonlijke verzorging, kleding en elektronica.

De aandelen van Walmart zijn tot nu toe in 2024 met 15% gestegen, beter dan de 9% stijging van de S&P 500, waardoor de druk op het bedrijf om sterke resultaten te leveren toeneemt.

Aandelen van Walmart werden onlangs verhandeld tegen ongeveer 25 keer de verwachte winst, een stijging ten opzichte van een 10-jaars gemiddelde waardering van ongeveer 20, wat suggereert dat beleggers een sterke winstgroei verwachten, volgens gegevens van LSEG.

Wall Street verwacht dat Walmart bijna 6% meer netto-inkomsten zal rapporteren voor het eerste kwartaal dat eindigt op 30 april, volgens LSEG. De winst per aandeel zal naar verwachting uitkomen op 52 cent, de bovenkant van Walmart's prognose van februari.

Maar deze verwachtingen komen op een moment dat Walmart kampt met hoger dan gemiddelde voorraden. Algemene koopwaar, een cruciale categorie voor Walmart, genereerde $114 miljard omzet of een kwart van de totale inkomsten in het jaar dat eindigde in januari 2024.

Walmart vulde zijn voorraden langzamer aan dan sommige van zijn concurrenten, volgens gegevens van LSEG voor het fiscale kwartaal dat eindigde op 31 januari. Zowel Kroger als Costco lieten een betere voorraadrotatie zien dan Walmart, volgens LSEG-gegevens voor hun laatste fiscale kwartalen. Hoge voorraadniveaus kunnen de kosten van Walmart verhogen, waardoor de winstmarges in gevaar komen.

In februari zei Walmart dat de voorraden in "goede vorm" waren en dat het een goed gevoel had over de positie aan het begin van het nieuwe fiscale jaar.

De bestedingsintenties van Amerikanen blijven zwak in vergelijking met 2021, tenminste voor niet-essentiële, discretionaire koopwaar zoals kleding, volgens Deloitte, dat enquêtes heeft gehouden om de vraag te meten.

B. Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij Riley Wealth, zei dat hij verwacht dat de aandelen van Walmart hoger zullen noteren als de omzet- en winstramingen donderdag worden overtroffen.

"Walmart heeft meer rugwind dan tegenwind en er is ruimte voor het aandeel om te groeien," zei Hogan. Als individu bezit hij Walmart-aandelen, maar zijn bedrijf heeft geen aandelen.