Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

De wereldmarkten zijn teruggekeerd naar de niveaus van bijna een maand geleden nu de vrees voor een oververhitte Amerikaanse economie afneemt, zelfs nu de winstgroei van bedrijven sterk blijft.

Het gemiste aantal nieuwe loonsverhogingen in april en de loonstijging op jaarbasis van minder dan 4% waren genoeg om het verhaal weer te laten draaien in de richting van een Federal Reserve die voorlopig afwacht, in plaats van een die zelfs verdere renteverhogingen overweegt.

Dat lijkt misschien een schrale troost voor beleggers die aan het begin van het jaar hadden gerekend op meer dan 100 basispunten verlagingen in 2024 - maar het heeft de scherpe kantjes van de onrustige obligatiemarkten gehaald, die deze week weer $125 miljard aan nieuwe Treasury coupons op straat zien verschijnen, te beginnen met $58 miljard aan 3-jaars notes op dinsdag.

Een standback blik op inkomende Amerikaanse economische rapporten laat zien dat de dataverrassingen nu het meest negatief zijn sinds februari vorig jaar.

Bovendien toont de laatste enquête van de Fed onder kredietverstrekkers een hernieuwde verzwakking van de vraag naar industriële leningen en een daling van de vraag van huishoudens naar krediet in het eerste kwartaal van dit jaar.

En uit een andere enquête van de New York Fed die maandag werd gepubliceerd, bleek dat Amerikanen zich schrap zetten voor een nieuwe ronde van hogere woonlasten.

John Williams, baas van de New York Fed, zei dat de Amerikaanse centrale bank op een bepaald moment haar rentestreefcijfer zal verlagen.

"Uiteindelijk zullen we de rente verlagen", maar op dit moment is het monetaire beleid op een "zeer goede plaats", zei hij maandag.

Dat heeft de rentefutures weer naar buiten doen bewegen om bijna 50bps Fed-verruiming voor het jaar in te prijzen, zij het pas vanaf september. De tweejaarsrente op schatkistpapier schommelde dinsdag op 4,80%, ver weg van de maxima van meer dan 5% die we vorige week voor het loonstrookrapport zagen.

De opnieuw sterke stijging van de aandelenkoersen op Wall Street op maandag liet zien dat het sentiment opnieuw werd gestimuleerd nu de bedrijfswinsten over het eerste kwartaal over het algemeen ruim boven de verwachtingen van begin vorige maand uitkwamen. Walt Disney voert later op dinsdag de winstagenda aan.

De dollar hield dinsdag stand en steeg opnieuw ten opzichte van de Japanse yen tot 154.65, ondanks de twee vermoedelijke vlagen van Japanse interventie vorige week om de yen te ondersteunen.

Japans top valuta diplomaat Masato Kanda zei dinsdag opnieuw dat Japan mogelijk actie zal moeten ondernemen tegen wanordelijke, speculatief gedreven valutabewegingen.

Bij de aandelen overzee noteerden de meeste Aziatische en Europese beurzen hoger - alleen de Hang Seng in Hongkong brak met zijn geweldige recente run en eindigde in het rood. Toch is de benchmark in Hongkong op jaarbasis nog steeds 8,35% gestegen in dollartermen - net iets minder dan de 8,6% winst van de S&P500.

UBS OVERTREFT VERWACHTINGEN

In Europa stal het Zwitserse UBS dinsdag de show met een stijging van de aandelen met 8% na een winst over het eerste kwartaal die de verwachtingen overtrof en nadat de bank zei vast te houden aan de plannen om over een periode van drie jaar aandelen in te kopen, ondanks voorstellen van de Zwitserse regering om de kapitaalvereisten te verhogen.

De aandelen van de bank zijn met bijna 50% gestegen sinds de fusie met Credit Suisse vorig jaar. Beleggers zijn optimistisch over de vooruitzichten van UBS gezien de lage overnamekosten, de enorme toename van de activa en - tot nu toe - de relatief soepele voortgang bij de integratie van de getroffen rivaal.

Elders steeg UniCredit, de op één na grootste bank van Italië, met bijna 3%, nadat het bedrijf de verwachtingen voor de beloning van beleggers voor het jaar verhoogde na de publicatie van veel hoger dan verwachte netto-inkomsten en een verdere verhoging van het kapitaalniveau.

Maar BP daalde nadat de oliegigant een winst over het eerste kwartaal rapporteerde die 40% lager was dan een jaar eerder en de prognoses niet haalde als gevolg van lagere energieprijzen en een uitval van een Amerikaanse raffinaderij, ook al steeg de olie- en gasproductie.

Belangrijke agendapunten die dinsdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * Amerikaanse maart consumentenkrediet * Minneapolis Federal Reserve President Neel Kashkari spreekt * Amerikaanse bedrijfswinsten: Walt Disney, Duke Energy, Mckesson, Occidental Petroleum, Sempra, Assurant, Wynn Resorts, Rockwell Automation, Reddit, Arista Networks, Lyft, Match, Henry Schein, Electronic Arts, Jack Henry, Bio Rad, TransDigm, NRG, Kenvue etc * Chinese president Xi Jinping in Frankrijk en Servië als onderdeel van een bezoek van een week aan Europa * Britse minister van Financiën Jeremy Hunt beantwoordt vragen in het parlement * US Treasury veilt $58 miljard aan 3-jaars notes