Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Dhara Ranasinghe.

De opluchting op de wereldmarkten blijft voelbaar nu de tekenen van een verzwakking op de Amerikaanse banenmarkten de argumenten versterken voor renteverlagingen door de Federal Reserve die later dit jaar van start gaan.

Niet alleen eindigde de 10-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties vrijdag 17 basispunten lager, in hun grootste wekelijkse daling van het jaar, maar ook beleefde de S&P 500 aandelenindex zijn beste dag in meer dan twee maanden.

Beleggers in Azië pakten maandag de buy-baton weer op, waardoor de breedste index van MSCI voor aandelen in Azië-Pacific buiten Japan naar de hoogste stand in meer dan een jaar steeg en de rente op staatsobligaties in Europa weer lager staat.

De feestdagen in Japan en Groot-Brittannië zorgen zeker voor een rustigere handel, maar het lijdt geen twijfel dat de stemmingsmuziek op de markten is veranderd na het nieuws van vrijdag dat de Amerikaanse economie 175.000 nieuwe banen heeft gecreëerd in april, het laagste aantal sinds oktober.

De geldmarkten houden weer rekening met ruwweg twee renteverlagingen van 25 bps door de Federal Reserve dit jaar. Vorige week kwamen traders dicht bij het niet meer volledig inprijzen van één renteverlaging voor het jaar, toen nerveuze markten zich weer begonnen te positioneren voor hogere rentes voor langere tijd.

De aandacht van de markt gaat nu uit naar de Senior Loan Officer Survey van de Fed, een nauwlettend in de gaten gehouden indicator van de kredietvoorwaarden, die later in de sessie wordt verwacht.

Uit de laatste enquête, die in februari werd gepubliceerd, bleek dat Amerikaanse banken een toename van de vraag naar leningen verwachtten naarmate de rente dit jaar daalt.

Een belangrijke vraag is of de verbetering van de kredietvoorwaarden voor banken kan worden ondermijnd door de stijging van de financieringskosten van de overheid dit jaar, waarbij de rente op tweejaars Treasuries met 55 basispunten is gestegen.

Het is ook opmerkelijk dat de opluchting op de wereldmarkten na de laatste Amerikaanse banencijfers voor sommigen niet lang duurde. Terwijl de dollar/yen na deze cijfers op vrijdag scherp daalde, omdat de markten hun renteverlagingsnetten van de Fed vernieuwden, staat de valutapariteit 0,5% steviger in de vroege Europese handel, niet ver van 154. Dat betekent in wezen dat de Bank of Japan haar renteverlagingsnetten zal verlagen.

Dat betekent in wezen dat de Bank of Japan, waarvan werd vermoed dat ze vorige week op de valutamarkten had ingegrepen om een zwakke yen te ondersteunen, nog steeds werk aan de winkel heeft.

Gezien het feit dat de Japanse autoriteiten de rustige periodes van vorige week hebben uitgekozen om in te grijpen in de valutamarkt, zullen traders de hele dag alert blijven.

Elders steeg de Chinese yuan naar een hoogste punt in zes weken ten opzichte van de dollar, een inhaalslag op de eerste handelsdag na de lange Labor Day-vakantie, toen de centrale bank een veel sterkere midpoint fixing instelde om offshore bewegingen te volgen.

De aandelen van Apple zouden in de tussentijd in de belangstelling kunnen staan, na het nieuws in het weekend dat Berkshire Hathaway haar enorme belang in de maker van de iPhone aanzienlijk heeft verminderd.

Belangrijke agendapunten die later op maandag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:

* Amerikaanse werkgelegenheidstrends voor april, New York Fed's Global Supply Chain Pressure Index voor april.

* New York Federal Reserve President John Williams, Richmond Fed President Thomas Barkin spreken. Thomas Jordan, voorzitter van de Zwitserse Nationale Bank, spreekt

* Chinese president Xi Jinping in Frankrijk als onderdeel van een bezoek van een week aan Europa

* Amerikaanse bedrijfsresultaten: Tyson Foods, Loews, Microchip Technology, Axon, Vertex Pharmaceuticals, Realty Income, Simon Property, FMC, International Flavors & Fragrances, Progressive Corp, Williams.

* U.S. Treasury veilt 6-maands biljetten