Brent crude futures voor juli daalden 70 cent, of 0,8%, naar $85,63 per vat tegen 0456 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate crude voor juni daalde 75 cent, of 0,9%, naar $81,18 per vat.
Verwachtingen dat een staakt-het-vuren overeenkomst tussen Israël en Hamas in zicht zou kunnen zijn, na een hernieuwde push onder leiding van Egypte om vastgelopen onderhandelingen tussen de twee nieuw leven in te blazen, duwde de olieprijzen lager.
"Het potentieel voor een staakt-het-vuren tussen Israël en Hamas heeft de bezorgdheid over een escalatie van het conflict en mogelijke verstoringen van de bevoorrading verminderd," zeiden ANZ-analisten in een notitie op woensdag.
De Israëlische premier Benjamin Netanyahu
gezworen
dinsdag om door te gaan met een lang beloofde aanval op de zuidelijke Gazastad Rafah, ongeacht de reactie van Hamas op de laatste voorstellen voor een stopzetting van de gevechten en een terugkeer van de Israëlische gijzelaars.
Ook de zwellende Amerikaanse voorraden van ruwe olie en het stijgende aanbod van ruwe olie zetten de prijzen onder druk.
De Amerikaanse productie steeg van 12,58 miljoen vaten per dag (bpd) in januari naar 13,15 miljoen vaten per dag (bpd) in februari, de grootste maandelijkse stijging in ongeveer 3,5 jaar, aldus de Energy Information Administration op dinsdag.
"Aanhoudende tekenen van inflatie gaven ook reden tot bezorgdheid over de vraag naar ruwe olie. Dit komt in de aanloop naar het Amerikaanse rijseizoen, waar de vraag naar benzine sterk stijgt," aldus analisten van ANZ.
Om te voorkomen dat olie verder wegzakt, werd de productie van de Organisatie van Olie Exporterende Landen (OPEC) in april met 100.000 bpd zien dalen tot 26,49 miljoen bpd, zo bleek dinsdag uit een onderzoek van Reuters.
Het onderzoek weerspiegelde de lagere export van Iran, Irak en Nigeria tegen de achtergrond van de aanhoudende vrijwillige leveringsbeperkingen door sommige leden die zijn overeengekomen met de bredere OPEC+ alliantie. (Verslaggeving door Laila Kearney in New York en Sudarshan Varadhan in Singapore; Bewerking door Christian Schmollinger en Kim Coghill)
