Blok 1: het belangrijke nieuws

  • Coinbase versus de SEC

De zitting van 17 januari 2024 voor rechter Katherine Polk Failla was cruciaal in de zaak van de SEC tegen Coinbase, waarbij de beurswaakhond Coinbase en Binance beschuldigde van het behandelen van cryptomunten als effecten. De rechter zette vraagtekens bij de algemene aanpak van de SEC, die gebaseerd is op de Howey-test, een juridische standaard die mogelijk niet geschikt is voor cryptomunten. Als de zaak wordt geseponeerd, kan dit een positieve invloed hebben op de cryptomarkt, maar het kan ook leiden tot strengere specifieke regulering voor de digitale valutaindustrie.

  • Cathie Wood erg positief over bitcoin

Cathie Wood, CEO van Ark Invest, is uitermate optimistisch over de toekomstige koers van bitcoin. Ze deelde haar prognoses voor de cryptomunt en gaat ervan uit de cryptovaluta in een zeer gunstig scenario tegen 2030 1,5 miljoen dollar kan bereiken. In minder gunstige scenario's houdt ze het op een voorzichtiger 600.000 dollar. Deze voorspellingen volgen op de goedkeuring van spot-bitcoin-ETF's door de SEC vorige week.

  • Spot Ethereum ETF: komt ie of komt ie niet?

Na de goedkeuring van 11 spot-bitcoin-ETF's door de SEC richt de aandacht zich nu op spot-ethereum-ETF's. Aangezien Ethereum als cruciaal wordt beschouwd voor de toekomst van blockchain-technologieën en gesteund wordt door grote spelers zoals BlackRock, lijkt de kans op goedkeuring van spot-ethereum-ETF's aannemelijk. Echter, er heerst nog steeds onzekerheid over de regelgeving, want als de ether door de Amerikaanse toezichthouder als een effect wordt geclassificeerd kan dit de goedkeuring van de ETF's in gevaar brengen. Desondanks schat analist Eric Balchunas van Bloomberg de kans op goedkeuring op 70 %. De historische successen van BlackRock bij de goedkeuring van ETF's versterken deze waarschijnlijkheid.

  • Donald Trump: anti-MNBC?

Tijdens een campagnetoespraak in New Hampshire beloofde Donald Trump zich te verzetten tegen de creatie van digitale valuta's door centrale banken (MNBC’s) in de Verenigde Staten, met het argument dat dit Amerikanen zou beschermen tegen "overheidstirannie". Trump uitte zijn zorgen over de excessieve overheidscontrole over het geld van burgers met zo'n valuta. Deze stellingname volgt op de terugtrekking van Vivek Ramaswamy, een voorstander van blockchaintechnologie, uit de presidentsrace, die Trump steunde.

  • BlackRock: leider in spot-bitcoin-ETF's

De iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock, een recent gelanceerd beursgenoteerd bitcoinfonds (afgekort EFT, van exchange-traded fund), trok duidelijk veel beleggers aan aangezien het fonds in zijn openingsweek meer dan een miljard dollar aan beheerd vermogen (AUM) overschreed. De IBIT is daarmee het eerste bitcoin-ETF dat deze mijlpaal bereikt, wat wijst op een sterke vraag van beleggers naar een gereguleerde blootstelling aan bitcoin.

Blok 2: cryptoanalyse van de week

Door af te wijken van het gebruikelijke patroon van grote bedrijfsfaillissementen, heeft Core Scientific aangekondigd terug te keren naar de beurs, deels dankzij de bitcoinstijging in 2023.

Ter herinnering: eind 2022, na een dieptepunt van bitcoin op 16.800 dollar in de nasleep van de ineenstorting van FTX, vroeg Core Scientific het faillissement aan onder hoofdstuk 11 van de Amerikaanse faillissementswet.

Maar het bedrijf, een autoriteit in de cryptominingsector, heeft recentelijk goedkeuring gekregen van de faillissementsrechtbank voor een herstructureringsplan. Dit plan belooft niet alleen de volledige schuld af te lossen, maar voorziet zijn aandeelhouders ook royaal van ongeveer 60 % van het nieuwe eigen vermogen.

Deze wederopstanding staat in schril contrast met de minder fortuinlijke lotgevallen van entiteiten zoals Three Arrows Capital, BlockFi Inc. en Genesis Global Holdco, die ten onder gingen aan liquidatie of die zich in vergelijkbare trajecten bevinden.

De herrijzenis van Core Scientific wordt zorgvuldig gedocumenteerd in meer dan 1.700 gerechtelijke documenten, die een gedetailleerd beeld schetsen van zijn strategische manoeuvres om uit de problemen te komen. De overeenkomsten die het bedrijf in december sloot met ongedekte schuldeisers en de faillissementslener, B. Riley Financial, waren een keerpunt in dit traject.

Echter, de essentiële katalysator van dit verhaal is de spectaculaire stijging van de waarde van de bitcoin na december 2022.

Deze stijging van 155 % in de waarde in 2023, die samenviel met een hernieuwde interesse van investeerders aangewakkerd door de goedkeuring van de Securities and Exchange Commission van de Verenigde Staten voor op bitcoin gerichte beursgenoteerde fondsen, was een zegen voor Core Scientific.

Het aandeel van Core Scientific (CORZQ) maakte een sprong van ongeveer 102 % in het vierde kwartaal van 2023, in lijn met de meeste aandelen die blootgesteld zijn aan de cryptosfeer, zoals Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) en Cipher Mining (CIFR).

Prestaties van beursgenoteerde miningbedrijven (Q4 2023) (bron: MarketScreener)

Een van de hoogtepunten van de herlancering van Core Scientific, als onderdeel van de faillissementsprocedure, is de aankondiging van de aankoop van 27.000 nieuwe, efficiëntere bitcoinminingmachines (Bitmain S19J XP 151 TH) voor ongeveer 77 miljoen dollar, gefaciliteerd door de liquiditeit en het eigen vermogen van het bedrijf.

Onder de beursgenoteerde miningbedrijven heeft Core Scientific de meeste BTC gedolven in 2023, namelijk 13.762 BTC. Marathon Digital (MARA) staat op de tweede plaats met 12.853 gedolven BTC, terwijl CleanSpark (CLSK) met 7.391 BTC op de derde plaats staat.

Bitcoinproductie van mijnbouwbedrijven in 2023 (bron: TheMinerMag)

Het feit dat Core Scientific in 2023 de meeste bitcoins heeft gedolven onder de openbare mijnbouwbedrijven, ondanks een faillissementsprocedure, wijst op een bepaalde veerkracht en operationele efficiëntie. Voor schuldeisers en belanghebbenden kan het miningsucces van Core Scientific worden gezien als een positief signaal voor de komende maanden.

Adam Sullivan, CEO van Core Scientific, schrijft de optimistische vooruitzichten van het bedrijf toe aan de toegenomen vraag naar bitcoin na de goedkeuring van spot-bitcoin-ETF's. Het verhaal van Core Scientific, dat tegen 23 januari het faillissementshoofdstuk achter zich wil laten en daarna opnieuw wil noteren aan de Nasdaq, is er een van operationele behendigheid en vooral ook van een redding op het nippertje dankzij de stijgende bitcoinkoers.

Blok 3: tops en flops

Ranglijst van cryptomunten
(klik om te vergroten)

MarketScreener

Blok 4: leesvoer van de week

Hoe een 27-jarige codekraker de mythe van bitcoin-anonimiteit ontkrachtte (Wired, in het Engels)

Bitcoin: vier redenen waarom de koers in 2024 zou kunnen exploderen (The Conversation, in het Engels)

Als bitcoin-ETF's zo interessant zijn, waarom is de bitcoinkoers dan gedaald? (Financial Times, in het Engels)