Geselecteerd ETF: Global X Uranium ETF

Ondanks controverse en kritiek blijft kernenergie de enige bron van grootschalige, hoogrenderende, koolstofvrije elektriciteit. Momenteel versnellen veel landen hun investeringen in kernenergie. China loopt voorop en heeft grote ambities in dit domein. Tussen 2011 en 2021 heeft Peking 39 nieuwe kernreactoren in gebruik genomen en is het van plan zijn productiecapaciteit tegen 2060 te verzevenvoudigen. In de Verenigde Staten lijken de plannen voor de nieuwe AP1000-reactor eindelijk vorm te krijgen. Ook in Frankrijk verandert de situatie, met een verwachte versnelling in de uitbreiding van de nucleaire capaciteit. Het aantal geplande EPR-reactoren voor 2050 is zelfs naar boven bijgesteld.

De bedrijven die deel uitmaken van het ETF dat wij hier presenteren, hebben van deze aankondigingen geprofiteerd. De ETF-koers is sinds maart met 30  % gestegen. Het potentieel blijft echter intact, omdat de periode tussen bestellingen, ontginning en productie meestal een zeer lange cyclus beslaat, aangezien staten hun voorraden voor de verre toekomst moeten veiligstellen.

Wat zit er in dit ETF?

Het betreffende ETF bestaat uit 46 posities, voornamelijk gericht op de winning en productie van uranium. De belangrijkste wegingen zijn Cameco (24,35 % van het totaal), Nexgen Energy (6,23 %), Nac Kazatog-regs (5,24 %), Paladin Energy (4,03 %), Denison Mines Corp (3,18 %), en Uranium Energy Corp. Het omvat ook een uraniumopslagbedrijf, Yellow Cake PLC (3,27 %), een investeringsmaatschappij in de sector, Sprott Physical (9,68 %), en een gediversifieerde mijnbouwgigant, het Zuid-Afrikaanse Sibanye Stillwater. Samen vertegenwoordigen de top tien posities 65 % van de blootstelling.

Geografisch gezien zijn de meeste investeringen gericht op Canada (47,4 %), gevolgd door Australië (13,08 %) en Zuid-Korea (12,55 %). Kazachstan, 's werelds grootste producent van uranium, vertegenwoordigt slechts 5,81 % van de geografische blootstelling. Het zijn voornamelijk buitenlandse bedrijven, met name Canadese en Australische, die investeren in dit Centraal-Aziatische land.

Wat betreft de prestaties, moeten we twee fasen onderscheiden in de geschiedenis van het product. In het decennium vanaf 2010 vertoont het product grote verliezen. Het ongeluk in Fukushima heeft de nucleaire sector in Japan diep geraakt, wat leidde tot een geleidelijke terugtrekking van het land uit de sector. Ook de heftige debatten in Frankrijk wogen op de sector. Covid en de oorlog in Oekraïne hebben de zaken aanzienlijk doen kantelen, met name vanwege kwesties van energie-soevereiniteit. Ook de brandstofprijs is omhooggeschoten, net als veel grondstoffen.

Koersevolutie van het ETF tot de pandemie - catastrofaal (bron: MarketScreener)

Prestaties sinds de pandemie (bron: MarketScreener)

Wat zijn de voordelen?

  1. Het ETF is de beste manier om in deze sector te investeren.
  2. De omvang van het product is zeer geruststellend: 1,62 miljard dollar aan beheerd vermogen.
  3. Uranium, en meer in het algemeen kernenergie, zullen blijven profiteren van de huidige context.
  4. De langetermijnprestaties zijn niet goed. Desondanks is de context van het vorige decennium anders en thans positief.

De meer negatieve punten

  • Een groot deel van de blootstelling is geconcentreerd op de top tien wegingen (65 %).
  • De eindklanten zijn meestal overheidsentiteiten. Een botsing tussen overheid en burger wordt zelden goed onthaald op de beurs.
  • De kosten zijn vrij hoog: 0,69 %.

Identiteitskaart van het ETF

  • Referentie-index: Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return Index
  • Aantal posities op 07/09/2023: 46
  • Tickercode: URA
  • ISIN-code: US37954Y8710
  • Kosten: 0,69 %

Dit ETF is niet beschikbaar voor verkoop in Europa. Er is echter een equivalent beschikbaar op het continent: Global X Uranium UCITS ETF. Dit ETF heeft identieke kenmerken, met twee uitzonderingen:

  • De omvang van het ETF: dit ETF is kleiner, met 52,3 miljoen USD aan beheerd vermogen
  • De wegingen van de top tien posities zijn iets anders. Bijvoorbeeld, Cameco is goed voor 16,42 % (tegenover 24,35 %), Nexgen Energy vertegenwoordigt 8,58 % (6,23 %) en Yellow Cake, 4,51 % (tegenover 3,27 %).

Identiteitskaart van het ETF:

  • Referentie-index: Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return V2 Index
  • Aantal posities op 07/09/2023: 46
  • Tickercode: URNU
  • ISIN-code: IE000NDWFGA5
  • Kosten: 0,65 %