Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

De zogenaamde 'Magnificent 7' van Amerikaanse megacap tech-aandelen is sterk gedaald nu deze week de eerste kwartaalcijfers worden gepubliceerd, waarbij AI-chipster Nvidia vrijdag 10% is gedecimeerd na een nerveuze week voor de sector.

De wereldmarkten stabiliseerden maandag over het algemeen, nadat er weer een gespannen weekend in het Midden-Oosten voorbij ging zonder een directe uitwisseling van raketten tussen Israël en Iran - ook al was vrijdag al duidelijk aangegeven dat de situatie aan het afkoelen was.

Toch heeft het afwikkelen van "veiligheidstransacties" na het weekend de Amerikaanse ruwe olieprijzen teruggebracht naar het laagste niveau van deze maand en de goudprijzen daalden met 1%.

Maar met vier van de Magnificent 7 die deze week bedrijfsupdates zullen publiceren - Tesla, Meta, Microsoft en Alphabet - staat de alarmerende terugslag bij techreuzen nu bovenaan de agenda.

De daling met 10% van Nvidia, de grootste speler op het gebied van kunstmatige intelligentie, op vrijdag is misschien wel de meest opvallende beweging in een behoorlijk sombere week voor de sector. Hoewel de aandelen van de chipgigant tot nu toe nog steeds met meer dan 50% zijn gestegen, zijn ze nu 22% gedaald vanaf de piek van vorige maand tot het laagste punt sinds februari.

Het is niet duidelijk wat de oorzaak was van deze daling, hoewel sommige analisten een daling van 23% in een kleiner gerelateerd aandeel, Super Micro Computer, vanwege een gebrek aan richtlijnen voor het komende winstrapport, als factor aanwezen.

Maar daarvoor was het een beroerde week geweest voor tech- en chipaandelen. Hoewel de Nasdaq futures weer ongeveer 0,5% stijgen in de aanloop naar de bel van maandag, noteerde de index vorige week de slechtste week sinds 2022 met een daling van meer dan 5%.

Een scherpe terugval in het Taiwanese TSMC na zijn winstupdate eerder in de week zette de bal aan het rollen en een duik van bijna 10% in Netflix op vrijdag was een andere klap nadat de inkomstenverwachting van het videostreamingbedrijf voor het tweede kwartaal achterbleef bij de verwachtingen van analisten.

De eens zo dominante NYFANG index verloor vorige week maar liefst 8,3%. Analisten van UBS verlaagden maandag de rating van wat zij de 'Big 6 Tech+' aandelen noemen - in feite de Magnificent 7 minus Tesla - van overwogen naar neutraal.

En elders in de Magnificent 7 lopen de 2024-verliezen in Apple nu op tot meer dan 14% - terwijl Tesla's scherpe daling van meer dan 40% dit jaar geen teken van afzwakking vertoont.

De problemen van Tesla zijn legio - van een wereldwijd sterk teruglopende vraag naar elektrische voertuigen tot een regelrechte prijzenoorlog met Chinese concurrenten, problemen met het bestuur van het bedrijf en de uitbetaling van baas Elon Musk, en nog veel meer productproblemen.

Maar de 'hoger-voor-langer'-visie op de rentetarieven van de Federal Reserve helpt duidelijk niet bij de uitgerekte waarderingen in de sector - waar het winstseizoen tot nu toe laat zien dat er een extreem hoge lat ligt om de marktgalerij in dit stadium te verbazen.

Elders in de macrowereld blijven U.S. Treasuries en de dollar kauwen op de zich ontvouwende koppige visie van de Fed, de sterke binnenkomende economische cijfers en het contrasterende beeld in Europa dat betekent dat de rente daar eerst zal dalen.

De rente op tweejaars Amerikaans schatkistpapier kwam maandag weer boven de 5%, met dinsdag een veiling van tweejaars papier in het vooruitzicht.

De dollar bleef stijgen tot op een fractie van het hoogste punt van vorige week ten opzichte van de Japanse yen net onder 155 per dollar, met een vergadering van de Bank of Japan later deze week.

Maar nu de Europese Centrale Bank glashelder plannen heeft om haar belangrijkste beleidsrente al in juni te verlagen, blijft de dollar ook opgepompt ten opzichte van de euro.

Volgens de laatste CFTC-gegevens bouwden speculatieve longposities in dollar verder op in de week die eindigde op 16 april, en bereikten $28,51 miljard - de grootste positie sinds juni 2019.

De grote beweger op maandag was het pond sterling, dat naar een dieptepunt in 5 maanden zakte na een verrassend dovish toespraak op vrijdag van David Ramsden, plaatsvervangend gouverneur van de Bank of England, waarin hij aangaf dat de BoE verwachtte dat de inflatie dit kwartaal tot 2% zou dalen en daar de komende jaren zou blijven.

Met de Amerikaanse aandelenfutures hoger, waren de meeste andere wereldbeurzen ook steviger.

Aandelen uit Hongkong stegen met meer dan 1,5%, zelfs toen aandelen van het vasteland daalden, omdat beleggers troost vonden in het besluit van de Chinese toezichthouder op de effectenhandel op vrijdag om de status van de stad als wereldwijd financieel centrum te promoten.

China zal noteringen in Hongkong door toonaangevende Chinese bedrijven vergemakkelijken en de grensoverschrijdende investeringsregeling Stock Connect uitbreiden, aldus de China Securities Regulatory Commission.

China liet de benchmarkrente maandag ongewijzigd bij een maandelijkse vaststelling, in lijn met de marktverwachtingen.

Deze week staan de resultaten van Europese banken in de schijnwerpers van de aandelenmarkten, aangezien BNP Paribas, Deutsche Bank, Barclays en Lloyds allemaal verslag uitbrengen.

Onder de topaandelenbewegers op maandag steeg Galp Energia met 17% nadat het Portugese bedrijf zei dat het Mopane-veld voor de kust van Namibië minstens 10 miljard vaten olie zou kunnen bevatten. Belangrijke agendapunten die later op maandag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * Amerikaanse bedrijfsinkomsten: Verizon, Ameriprise Financial, Truist Financial, Globe Life, Nucor, Cadence Design, Alexandria Real Estate, Brown & Brown, Packaging Corp of America * Chicago Federal Reserve March business survey; Eurozone April consumer confidence survey * US Treasury verkoopt 3-, 6-maands bills